8cARCH类模型的上海房价走势和波动性研究(6)

所存在的不确定性以及在不确定性条件下，传统评价方法（以ＮＰＶ法为代表的ＤＣＦ法）的局限性：同时根据房地产投资中所具有的实物期权特征，提出了在房地产投资决策中引用实物期权的思维方式。作者把实物期权的理念引入房屋定价中，对布莱克．舒尔茨定价模型进行修正并描述了现实房地产开发中存在的四种实物期权，从定性和定量的角度挖掘其中潜在的实物期权的价值，为决策者提供了易操作的实物期权价值具体分析工具。

徐林在《房地产价格研究及价格指数模型设计》一文中分析了房地产成本、增量房和存量房的市场价格形成机制、影响供求总量和结构的因素、房地产价格刚性存在的原因、城市地域空间结构和城市空间增长的形态、房地产区位论和区位因素的变动对房地产价格的影响、房地产价格内部之间的关系等。在此基础上。探讨了影响房价波动的相关因素和运动规律，并针对中国的具体情况，确定房价收入比的计算方法和合理取值范围。在分析比较了国内有影响的几种房地产价格指数，解决了板块、片区、商圈的划分、基期的选择等基本问题之后，采用价格指数理论和特征价格法，分别建立了增量房价格指数模型和存量房价格指数模型。最后，利用所建立的增量房价格指数模型对南京市的增量房价格进行了实证研究。

张建农在《基于博弈论的商品住宅定价研究》一文中将博弈论引入商品住宅定价决策，通过研究各个市场主体间的相互作用，创建了基于博弈理论的商品住宅定价模型，试图打开商品住宅定价的新思路。论文建立了影响商品住宅价格的指标体系，系统地分析了商品住宅的定价程序、定价目标、定价策略和常规的定价方法。通过开发商与政府问的博弈分析，探讨了土地价格的形成过程；通过开发商之间的博弈分析，得出差异化战略是开发商的必然选择；通过开发商与消费者的博弈分析，研究了在信息不对称条件下，双方的相互作用。

（二）房地产波动方面的文献

黄浩在《我国房地产周期实证研究》一文中以我国房地产周期波动为主线对周期波动的客观存在性、波动的形态和特征及波动的影响因素进行了较为深入的实证研究，并提出了一些新见解、观点和政策建议。另外，文章主要对我国经济周期与房地产周期的波动关系作了实证研究，揭示了房地产周期的各个

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