煤炭项目经济评价方法宣贯讲义(6)

③比例法

用比例法估算建设投资有两种情况，一种是先估算出井巷工程的投资，然后用矿、土、安三类工程投资和设备投资所占总投资的比例的经验数据，推算项目总投资。另外一种是先估算出主要环节的投资，再依据主要环节所占总投资比例的经验数据估算总投资。

应予指出，受设计资料深度的限制，建设投资估算中常常几种方法综合使用，尤其是概算指标估算法和类比法经常综合使用。

（4）预备费 ①工程预备费

指在可行性研究投资估算中为不可预见的工程和费用准备的预备性费用。主要内容包括：

●设计变更、工程更改、隐蔽工程、材料代用的费用；

●因地质条件变化造成的地基处理费用，井巷工程施工中处理片邦冒顶发生

的费用；

●井巷工程施工措施工程需要增加的费用；

●地质原因造成的局部巷道返修费用，井下施工探放水、探放沼气、探煤层、

涌水量变化、工作面予注浆等发生的费用；

●一般自然灾害造成的损失和预防自然灾害所采取的措施费用； ●客观原因造成的3小时以上停水停电发生的损失费用。

费率标准：

新建矿井13%；改扩建矿井10%；露天矿、选煤厂、矿区机修厂8%；其他单项工程6%（一般指矿区辅助及附属企业）。

采矿权价款不做为计取工程预备费的基数。 ②价差预备费

由于不能及时取得价格指数，目前煤炭行业一般不计此项费用。 （5）建设期借款利息的计算

在建设投资分年计划的基础上可设定初步融资方案，对采用债务融资的项目应估算建设期利息。建设期利息系指筹措、占用债务资金时，在建设期内发生并按规定允许在投产后计入固定资产原值的资本化利息。

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建设期利息包括银行借款和其他债务资金的利息以及其他融资费用。 其他融资费用是指某些债务融资中发生的手续费、承诺费、管理费、信贷保险费等融资费用，原则上应按该债务资金的债权人的要求单独计算，并计入建设期利息。不涉及国外贷款的项目，可简化处理计入建设投资，在工程建设其他费用中增列“其他融资费用”项。当债务资金的债权人要求不明确时，其他融资费用可按建筑安装工程费、设备及工器具购置费的0.3%估算。

估算建设期利息，需要以确定的建设投资分期使用计划中的借款额度为依据。应注意名义年利率和有效年利率的换算。将名义年利率折算为有效年利率的计算公式为：

r??借款有效年利率??1???1?m? （2.2-3）

m式中 r——名义年利率；

m——每年计息次数。

当建设期用权益资金按期支付利息时，可不必进行换算，直接采用名义年利率计算建设期利息。

计算建设期利息时，为了简化计算，通常假定借款均在每年的年中支用，借款当年按半年计息，其余各年份按全年计息，计算公式如下：

采用权益资金付息时，按单利计算：

项目投产前?年初借款本年借款额??????借款名义年利率 （2.2-4） ??2某年建设期利息?本金累计?采用复利方式计息时：

项目投产前?年初借款本年借款额???????借款有效年利率 （2.2-5） 2某年建设期利息?本息累计??对于项目投产后建设与生产同时进行的交叉期，建设期利息按下式计算：

?某年建设期利息项目投产后本年借款额?借款名义年利率 （2.2-6） 2对有特殊条件的借款，其计息方法按其特定要求确定。

对有多种借款资金来源，每笔借款的年利率各不相同的项目，既可分别计算

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每笔借款的利息，也可先计算出各笔借款加权平均的年利率，并以加权平均利率计算全部借款的利息。

注意事项：

a当以年作为现金流时间单位时，有时会出现同一年中的前一部分时间建设、后一部分时间生产的投产年，财务分析报表中该年相关数据的直观表现同于建设与生产同时进行的交叉期，但该年建设期利息的计算则与交叉期年份不同。应将该年的利息按建设期和生产期分两段计算，建设期发生的借款利息计入建设期利息，生产期发生的借款利息计入总成本费用。

建设期发生的借款利息计算式为：

当年计入建设期利息?年初借款本年借款额?借款当年建设 ????12 （2.2-7）?本息累计???年利率?时间（月）2的借款利息??式中 采用权益资金付息时，借款年利率为名义年利率；采用复利方式计息时，借款年利率为有效年利率。

生产期发生的借款利息计算式为：

当年计入成本费用?建设投资建设期?借款名义?当年建设???????????12??12 （2.2-8） ??的借款利息时间（月）?借款本金利息?年利率??当建设项目的开始时间不按开始年的年初考虑时，开始年的建设期利息计算式同2.2-7。

b矿区项目和集团项目建设期利息应按各单项工程分别计算建设期利息后予以叠加求和。

c在煤炭建设项目经济评价中，对于分期建设的矿井（或含选煤厂）、露天矿（或含选煤厂）、选煤厂项目，应注意按各期投产时间分别停止借款利息的资本化，即投产后继续发生的借款利息不作为建设期利息计入固定资产原值，而是作为生产期利息计入总成本费用。对间隔时间较短的分期建设项目不分期评价时，除一期工程以外的各期工程建设期间发生的借款利息均不再资本化。

（6）流动资金估算方法 ①扩大指标估算法

参照类似生产企业流动资金的实际占用情况，可按占销售收入、经营成本、

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建设投资的一定百分比估算，也可按单位生产能力占用量估算。

煤炭项目多采用单位生产能力占用量估算。 ②分项详细估算法

分项详细估算法，是利用流动资产与流动负债估算项目占用的流动资金。一般先对流动资产或流动负债主要构成要素进行分项估算，进而估算流动资金。

根据煤炭建设项目的特点，流动资产的构成要素一般包括存货（不计在产品资金）、现金、应收账款和预付账款；流动负债的构成要素一般包括应付账款和预收账款。在缺少资料时，也可略去估算预付账款和预收账款。流动资金等于流动资产与流动负债的差额。

●具体方法：

分项详细估算法是对流动资产和流动负债主要构成要素，即存货、现金、应收账款、预付账款以及应付账款和预收账款等几项内容分项进行估算，计算公式为：

流动资金＝流动资产–流动负债

流动资产＝应收账款+存货+现金+预付账款 流动负债＝应付账款+预收账款

?周转次数的计算

周转次数＝360天/最低周转天数

各类流动资产和流动负债的最低周转天数参照同类企业的平均周转天数并结合项目特点确定，或按部门（行业）规定。也可参考表中数值。

周转天数参考表

序号 1 2 3 4 5 项 目 库存材料 库存产品 应收账款 现金 应付账款 周转天数（天） 矿井 60～120 3～7 20～40 15～30 15～30 露天矿 60～100 3～7 30～60 15～30 15～30 选煤厂 主材4/辅材100 3 30 15 30 注：选煤厂主材系指原料煤。 ?流动资产估算

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??存货的估算。根据矿井建设项目的特点，存货中可考虑外购材料、燃料和产成品，并分项进行计算。计算公式为：

存货＝外购材料、燃料+产成品

外购材料、燃料＝年外购材料、燃料费用／分项周转次数 产成品＝（年经营成本－年营业费用）／产成品周转次数 ??应收账款估算。应收账款计算公式为： 应收账款＝年经营成本／应收账款周转次数 ??预付账款估算。预付账款计算公式为：

预付账款＝外购商品或服务年费用金额／预付账款周转次数 ??现金需要量估算。现金计算公式为：

现金＝（年工资及福利费＋年其他费用）／现金周转次数

年其他费用＝制造费用+管理费用+营业费用－（以上三项费用中所含的工资及福利费、折旧费、摊销费、修理费）

?流动负债估算

??应付账款估算。应付账款计算公式为：

应付账款＝外购材料、燃料动力费用／应付账款周转次数 ??预收账款估算。预收账款计算公式为：

预收账款=预收的营业收入年金额／预收账款周转次数

●流动资金估算需要注意的问题

a在确定最低周转天数时，应根据项目的特点、投入和产出性质、供应来源以及各分项的属性，并考虑储存天数、在途天数和适当的保险系数。当材料为多种，需要细化时，可分类给出材料额和周转天数。

b当投入物和产出物采用不含税价格时，估算中应注意将销项税额和进项税额分别包括在相应的年费用（收入）金额中。

c若难以确定预付账款周转次数和预收账款周转次数，可不考虑预付账款和预收账款。

d老矿区的新建矿井、露天矿、选煤厂项目，可参照邻近煤炭企业的平均先

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