国泰君安-北京理财顾问中心早报-100607(2)

6月7日机构研究报告

新材料产业、医药、保健品、生物工程等多个方面。

在7大战略性新兴产业方面，民建中央副主席辜胜阻更看好与应对气候变化相关的新能源、节能环保、电动汽车，及以物联网等为代表的信息产业，他认为这二者均有望成为产值超过10万亿的支柱产业。 辜胜阻还指出，中国的战略性新兴产业不应该仅仅限于高科技，很多传统产业也是战略性新兴产业。在服务业里边就涵盖着很多战略性新兴产业，比如金融业、医疗健康、保健行业等等；消费也一定会成为中国的战略性新兴产业。他认为，经济战略型的转型刚刚开始，服务业、消费业要占GDP的比重也将逐渐增加。

点评： 每一轮行情牛股集中产生的板块，都是符合经济发展的行业。从2000年的网络股行情，再到07年的资源和地产，以及09年的汽车家电板块，都是当年经济领域的亮点。未来新兴产业的发展很可能引导新的经济增长方式的变化，在发展中能够胜出的上市公司将会带给投资人丰厚的回报，值得长期关注。

z 新基金开始战略布局

大成核心双动力拟任基金经理杨建华日前表示，目前A股市场估值水平已逼近2008年金融危机水平，系统性风险已大幅释放，二次探底的概率相对较小，这为新基金提供了绝佳的战略布局机会。

近期，保监会释放了提高保险资金投资A股股票和股票型基金、扩大投资香港资本市场比例的信号，鼓励超过1万亿保险待配置资金进入股市。

对于险资进场抄底的迹象，杨建华认为，今年在政策与经济博弈的多重复杂环境及新兴产业发展与消费升级的大背景下，市场出现深度调整。今年市场的关键词是“调结构”，“调结构”并非意味着熊市来临，反而在恐慌性下跌后，A股市场已具备较大的投资价值，继续杀跌并不理性。作为以长期投资为理念的保险资金而言，抓住市场良好的建仓机会购买主动型股票基金是较优的选择。 杨建华强调，新基金可根据行情的发展来决定建仓速度和时间，更具主动性，一旦行情逐渐转好，新基金可选择迅速建仓以分享市场回升所带来的投资收益。

点评： 目前新基金的建仓速度都较快，而老基金反而有不少降低仓位的，反映了基金之间的预期并不一致。不过综合来看，目前选择新基金的时机不错，进可攻退可守，长期持有收益必然不错。

z 北京万科直言“房子卖不动”

北京万科营销总监肖劲近日向记者直言，目前“房子卖不动”，北京万科房价调整方案还未敲定，其基本原则可能是“因盘而异”。而对于调控政策的走势，他表示难以预测。

据搜房网提供的数据显示，5月份北京商品住宅期房签约总量3405套，环比下降59.71%。与此同时，5月份北京现房签约623套，环比上月降64.2%。

值得关注的是，一位业内资深人士向记者私下透露，实际上新“国10条”后，很多房企早已经有降价测算计划，只是在等待时机。 “毕竟上海的调控政策还没出台，严厉程度不得而知，这导致整个房地产市场环境还不确定。”该人士透露，等政策落定后，开发商才会有所动作。

点评： 在证券市场，抄底犹如去抓一把正在下跌的刀子，大多数时候会伤痕累累。地产股是今年以来最先调整到15倍估值的，大多数人预期将会反弹，

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