海信财务报表分析(9)

这也导致09年存货中原材料所占比重大幅上涨。由此可见，附注中列出的三个原因中液晶模组自制对存货影响较大。由于企业在09年新推出了液晶模组自制，可能内部管理还不太完善，因此企业应当注重对新产品的管理，争取在短时间内使新产品的生产进入正常轨道，从而在提高毛利率及企业竞争力的同时，提高存货周转率，提高企业营运能力。

应收账款周转状况在08年大幅下滑，09年略有回升。从上表可见，08年企业营业收入下滑9.65%，而财务报表对这一现象的说明是：本年公司加大回款力度，回款中银行承兑汇票比重较大，销售资金结算中采用银行承兑汇票方式增加。由上表也可以看出，应收账款中银行承兑汇票的比重确实大幅度增加，由于银行承兑汇票风险小，提高了应收账款整体的安全性。但银行承兑汇票仍然占用了企业资金，同时，企业应收账款增长速度与营业收入增长速度不协调，所以，总体上来说，企业应加强对应收账款的管理，以求提高应收账款周转率，降低其对企业资金的占用。

3.

由上表可知，海信在对资产的管理上与海尔存在较大差距，青岛海尔的存货周期不到一个月，应收帐款周转期不到一个半月，而海信在这两项指标上均是海尔的1.5倍以上。通过对比，可以得出与上述两中能力的分析中一致的结论，那就是海信电器应当加强日常管理，尤其是对存货和应收帐款的管理。

4.小结：

企业营运能力基本稳定。由于销售政策的改变，从08年起应收账款大幅上涨。一定程度上对应收账款的周转情况造成了不良影响。虽然企业采用银行承兑汇票的方式降低了汇款风险，但其依然占用了企业资金，降低了企业的营运能力。再从海信电器与青岛海尔的差距来看，企业在营运能力方面还有较大的提升空间。具体来说，企业应在日常管理中注意以下几点：

①. 加强供应链管理，缩短营业周期，减少存货占用的资金。 ②. 信用管理，合理授信。

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