卖出套利（即卖出期货合约，等待平仓离场）：持有现货的客户，可以进行正向套利操作：当3-现货价差大于3个月的持仓成本时，即可进行卖出期货，当价差向下靠近无套利区间的上边界时，平仓离场。
买入套利（即买入期货合约，等待平仓离场）：当3-现货价差低于无套利区间的下边界时，可进行买入操作套利；当价差向上靠近屋套利区间的下边界时，平仓离场。
以2011年5月至2011年7月15日的期限套利为例,上图蓝色折线为上海铜现货每天报价走势图,红色线段表示为3月-现货的“3-期现价差”，图示中上下两条几乎平行的曲线(上边界红线、下边界黑线)为每天的无套利区间。
按照套利策略的要求，当期现价差向上突破无套利区间的上界，或者是向下跌破无套利区间的下界，均是可行的套利机会。比如，在2011年5月12日，期限价差达到-2180，远小于当日无套利区间的下界-902.52，差值为1277.48，如果在当日适当时间点进行套利，此差值即为当日的获利收益。又比如，在2011年7月13日，“3-现货”的期现价差达到1410，而无套利区间的上界仅为1011.69，远低于价差398.31，若在当天入市套利，将获得398.31点差的无风险收益。
为了更清晰的显示套利区间与期现价差的关系，下面列举了短期时间（2011年5月，包含数据列表）、中期时间（2011年1月4日-2012年1月16日）的“3-现货”期现套利区间和期现价差的相关图示。
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