郑一新-证券投资学选修期末复习

期末考试采取开卷考试形式，从以下选8～9道题。 1、 学习完证券投资学，能从收益性、风险性、流动性、期限性等方面比较证券投资与实业投资的不同特征吗？

证券投资促进实业投资,优化资源配置: 金融最重要功能,但前提是证券投资的资金流向经济效益好的企业和行业,并被高效率地使用。

实业投资决定了证券投资的最终回报:在证券市场上,最重要的并非价格的起伏跌宕,而是发行证券背后的上市公司,它们是证券市场发展的基石,上市公司的信用和业绩直接决定证券投资的最终回报。

1、实业投资，是指为获取预期收益，以货币购买生产要素，从而将货币收入转化为产业资本，形成固定资产、流动资产和无形资产的经济活动。 2、证券投资是指企业或个人购买有价证券，借以获得收益的行为。

证券投资的定义：是指投资者购买有价证券（股票、债券、基金券等）以及这些证券的衍生品（期货、期权等）以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程，是直接投资的重要方式。

2、 一个实业经济中的企业到股票市场发行股票似乎是水到渠成的，企业做出这样的决策可能包含哪些目的？

1、为解决企业资金短缺而发行股票融资具体包括四个方面内容：

一是为了筹集企业成立的原始资本；二是为了 进行新的投资扩大企业的规模； 三是为了筹集周转资金；四是为了归还债务 而进行的融资。 2．为吸引新股东而发行股票融资

为了谋求与某企业或个人合作，将其吸收成为股东而发行股票，比如企业为扩大产品销路，而让经销商成为股东，就采用发行新股票的方法，把新股票发放给经销商。

3．为防止企业被兼并发行股票融资

为了维护企业经营支配的权力．防止企业被其他企业兼并而发行股票 进行融资。采取这种做法的，一般都是资金较少、基础较薄弱的企业。

4．为了提高企业信用度、增加资本而发行股票融资股份公司的资本实力越强，这个企业的信用就越高。高信用有利于企业贷款和发行债券。

5．为了使本企业具备股票上市的条件而发行股票融 股票要在交易所上市，一个重要条件就是企业必须有一定的股本。在上市基准变更的时候，为创造上市的条件而增加资本，通常采取发行新股的力、法。 6．为了收购其他企业发行新股票融资。

3、 你能从实体经济和虚拟的证券经济的关系角度出发阐述技术分析和基本分析的不同吗？

技术分析认为市场永远是正确的,因为市场行为反映一切,只要找到“价量时空”的变化规律,就可以“离开实体经济、行业、公司”

“离得越远越好”,就

可以找到高抛低吸的获得收益回避风险的机会。似乎很简单,但是世界上还没有一个人敢于亮出他靠技术分析不断获取的财富,只有阶段性的暴利,其后没有好下场。

基本分析认为市场经常犯错

“对某股票定价错误”,只要找到这种市场的

错误就可以持续获取“高估抛出、低估买入投资”的机会,而要获得这样的机会,就要“离开市场越远.而离实体经济、行业、公司越近越好”排除不法内幕信息获取,只有它们才能给投资者带来获取收益的信息。这确实很难,但是很多人成功了,甚至获得富可敌国的财富。

基本分析的优点主要是能够比较全面地把握证券价格的基本走势，应用起来相对简单。基本分析的缺点主要是预测的时间跨度相对较长，对短线投资者的指导作用比较弱。

技术分析的优点是同市场接近，考虑问题比较直接。与基本分析相比，技术分析进行证券买卖的见效快，获得利益的周期短。技术分析的缺点是考虑问题的范围相对较窄，对市场长远的趋势不能进行有益的判断。基本分析主要适用于周期相对比较长的证券价格预测、相对成熟的证券市场以及预测精确度要求不高的领域。技术分析适用于短期的行情预测，要进行周期较长的分析必须依靠别的因素，这是应用技术分析最应该注意的问题。

4、 技术分析的理论假设基础及自己对其的理解。

技术分析的理论基础是基于三项合理的市场假设：市场行为涵盖一切信息；价格沿趋势移动；历史会重演。

第一条假设是技术分析的基础。第二条假设是进行技术分析最根本、最核心的因素。第三条假设是从人的心理因素方面考虑的。

上述三个假设是建立在对市场参与者的心理、行为、经验基础之上的总结。

格，价格变动有一定惯性，这是科学成分，物理学，市场都是人在参与，有一定重复可能，其行为有一定规律。 但是难以科学验证，市场行为是否反映了供求

，历史真的会

重演吗？

由于三个假设基础不能得到科学的实证，导致技术分析方法难于准确地运

5、 学习了并运用技术分析方法之后，你认为技术分析方法的有哪些长短之处？

优点：同市场接近，考虑问题比较直观，使用见效快

缺点：考虑问题的范围相对较窄，对市场的长期趋势不能进行有益的把握，一般忽视股票市场价值。

技术分析方法必须与基本面的分析结合起来使用才能提高其准确度，否则单纯的技术分析是不全面的.综观所有技术分析的方法，都是基于“过去的市场行

有严密的科学基础，因此实

6、 常见技术图形分析：在真实的证券“价量时空”的变动轨迹中分析头肩形或圆弧形或三角形形态的形成，并且分析该形态形成以后对实际价格变动是如何提前判别的。

三角形形态分析

股价在某水平呈现当正当强大的卖压，价格从低点回升到水平便告回落，但市场的购买力十分强，股价未回至上次低点即告弹升，这情形持续使股价随着一条阻力水平线波动日渐收窄。我们若把每一个短期波动高点连接起来，可画出一条水平阻力线；而每一个短期波动低点则可相连出另一条向上倾斜的线，这就是上升三角形。成交量在型态形成的过程中不断减少。

下降三角形的形状的上升三角形恰好相反，股价在某特定的水平出现稳定的购买力，因此介每回落至该水平便告回升，形成一条水平的需求线。可是市场的沽售力量却不断加强，股价每一次波动的高点都较前次为低，于是形成一条下倾斜的供给线。成交量在完成整个型态的过程中，一直是十分低沉。

上升三角形显示买卖双方在该范围内的较量，但买方的力量在争持中已稍占上风。卖方在其特定的股价水平不断沽售不急于出货，但却不看好后市，于是股价每升到理想的沽售水平便即沽出，这样在同一价格的沽售形成了一条水平的供给线。不过，市场的购买力量很强，他们不待股价回落到上次的低点，更急不及待地购进，因此形成一条向右上方倾斜的需求线。另外，也可能是有计划的市场行为，部分人士有意把股价暂时压低，以达到逢低大量吸纳之目的。

下降三角形同样是好淡双方在某价格区域内的较量表现，然而好淡力量却与上升三角表所显示的情形相反。

看淡的一方不断地增强沽售压力，股价还没回升到上次高点便再沽出，而看好的一方坚守着某一价格的防线，使股价每回落到该水平便获得支持。此外，这型态的形成亦可能是有人在托价出货，直到货源沽清为止。

7、 常用技术指标MA、MACD在股价分析的实际应用：即能够运用指标对股价历史运行轨迹中比较明确的买卖点进行“后知”的判断，以及进行将来一段时间的价格变动预测。

1、移动平均线

优点：可以追踪趋势，MA反映的是一段时间价格平均，不受偶然因素的影响，具有“平滑”的作用。时间越长的均线，越稳定。

缺陷：变化上的滞后，表现在均线变化滞后于价格变化，长期均线变化滞后

平均线从下降开始走平，股价从下上穿平均线；股价连续上升远离平均线，突然下跌，但在平均线附近再度上升；股价跌破平均线，并连续暴跌，远离平均线。以上三种情况均为买入信号。

平均线从上升开始走平，股价从上下穿平均线；股价连续下降远离平均线，突然上升，但在平均线附近再度下降；股价上穿平均线，并连续暴涨，远离平均线。以上三种情况均为卖出信号。

股市中经常说的黄金交叉和死亡交叉就是向上向下突破压力线或支撑线的问题.

长期均线追踪长期趋势，短期均线追踪短期趋势，长期均线的压力或者支撑力大于短期均线。一般运用5日均线，判断短期走向，20日、30日均线判断中期走向120或250日均线——半年线和年线——牛熊分界线来判断长期走向。

2、MACD(利用不

据该差离值大小及与其均值位置不同，判断一段时间内的价格运行趋势。 计算正负差（ＤＩＦ）和异同平均（ＤＥＡ）

第一以ＤＩＦ和ＤＥＡ的取值和两者之间的相对取值对行情进行预测 第二利用ＤＩＦ的曲线形态进行行情分析

8、 股票送股除权、分配现金股利除权实际例子计算：除权前投资一定数量某个价格的一种或两种股票，而在除权除息后卖出部分股票之后的资产变动数额，及实际投资收益率计算。

例题：已知某上市公司第0年总股本2亿股，已知其后第1、2、3年里对前一年的公司收益分配方案如下表所示， 年度 1 2 3 公司年度分每10股送3股 每10股送5股同时每10股分配10元配方案 转增5股 现金股利 除权前股价26 30 20 （元/股） （1） 已知每次分配前公司股票价格如上表最后一行所示，计算每次分配 除权后的股票除权价格。

（2） 至今（第3年末），该公司总股本是多少？

（3） 已知某个投资者在第0年末以30元/股价格购买了1万股该股票， 如果一直持有至今（第3年末），假定现在股票价格为15元/股。那么他一共有多少股股票？以现在价格计算他一共获得多少收益？而在这3年的投资收益率是多少？

（4） 假定该投资者在第2年该股票除权之后以20元/股卖出1万股变现，

百度搜索“77cn”或“免费范文网”即可找到本站免费阅读全部范文。收藏本站方便下次阅读，免费范文网，提供经典小说教育文库郑一新-证券投资学选修期末复习在线全文阅读。