Capsim 模拟商战日志(13)

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模拟结束了，要在数天内赶出报告，贴个我们自己的图出来吧，这是最后的股价结果。

从这张股价图上看，我们的表现并不好，中游水平，而且竟然还稍低于市场指数-。-b 不禁起了疑问：这对1个在3个细分市场处于领导地位的公司正常么？经过了1整天的数据整理和总结，我的结论是：我们依然是表现最好的小组。

1个生活常识：股价越高的公司就越好么？答案显然是否定的。公司的战略决定了其财务策略，进而会对所有的财务指标产生影响。拿Andrews来说，和其它公司比股价本身就是1个错误，Andrews从战略制定的那天起就注定了不是一个高股价的公司。Andrews的战略是占领高端3市场，其市场特性决定了我们永远不会成为一个巨无霸：高端3市场总共只占据整体市场的30%，注定了这个区域能够吸纳的资本总量不会很大。通俗点说，我们永远用不到低端市场动辄上千单位的生产线，我们也不需要那么多钱。那么，当我们的盈利和扩张能力超越了目标市场时应该怎么办呢？我们可以把股东的钱留下来，或者再投资，但是，这永远不是优秀公司的着眼点。优秀公司此时的反应应当是：如果我们能借钱扩张并能够同等获利，为什么要动用自己的钱并让我们的股东承担市场风险呢？如果我们不缺钱，那么从最大化股东利益的角度考虑，就应当把不具备再投资机会的盈利退还给股东落袋为安，并达到优化公司资产结构的目的。换句话说，我们是着眼于投资效率的公司：$10的收益本身不能说明问题，如果你的原始投资是$100，那你只有10%的收益率，如果原始投资是$10，那就是100%的收益率，我们的理想目标，是以10%的利率借$10投资，从而达到900%的收益率。

股东们考虑的永远不单是股价的回报，而是总体收益的最大化，资本投入的最小化，和风险的最小化。 想通了这一点，再来看我们组的表现就可圈可点了：高达32.5%的期末净资产收益率比20.5%的平均水平整整高出50%还多，调整后当期每股收益比第2名高出了22%，资本成本处于行业最低水平，资产结

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