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民办高校资本市场融资研究4(4)

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资本市场联姻,是高等教育发展的一种趋势。张济林(2001)在利用资本市场为高校融资初探中提出:高等院校发展过程中,发挥资本市场作用.创造新的融资工具.聚集有效资源是我国高等院校改革发展的必由之路。根据我国国情.结合高等院校和资本市场特点.民办高等院校可以通过发展教育产业投资基金、股票融资、建立高等院校产权交易市场和项目融资或项目贷款等方式与资本市场有机融合起来。胡卫(2000)“我国民

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办高等教育的现状剖析与发展思路”认为民办高校应充分利用好国内和国外两个资本市

[26]场应利用好国内和国外两个资本市场,为民办高校进一步拓宽融资渠道。邬大光,王建

华(2005).“民办高等教育与资本市场的联姻”适度放开资本市场,鼓励民办高校或其企业通过发行教育债券、成立教育投资基金、组建教育发展公司等方式融资,实现投资多元化。陈宝瑜(2003)认为:我国民办高等教育办学运作机制已准市场化,我国民

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办高等教育经过近几年来的发展,已具备市场化运作的特征。

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1.3.3 研究现状述评

融资原是我们日常研究经济学当中的概念,把融资概念引入教育领域追述到教育经济学的诞生。20世纪50年代中期,教育经济学理论诞生。教育经济学研究的是教育与经济的相互关系及教育领域的经济现象,并揭示其规律.20世纪90年代以后教育经济学开始由宏观的教育经济现象转入到关注学校以及部门层次的微观层面。经费的来源问题和融资问题由于影响到学校的排名而成为研究高等教育发展的一个重要的热点问题。 高等教育融资的研究作为上个世纪末高等教育规模扩大和财政危机之间的矛盾而成为一个普及化的趋势。无论是国外的学者,还是国内的学者,对这个问题的研究都不仅仅局限于私立大学,事实上公立高校同样面临着资金短缺的问题。

现有的研究成果从不同角度为拓宽民办高校的资金来源提出了有价值的建议,也对相关的问题做了深刻的探究.这些研究成果既有理论价值又有实证分析,为研究民办高校融资问题奠定了理论基础,提供了实证经验.然而这些研究往往是从某一个方面来进行考虑,较少地将民办高校所有的相关群体系统地考虑进民办高校融资的范围内,更没有把民办高校的特殊性高度化,将其作为一个经济市场的产物来看待,很难解决民办高校面临的融资问题。笔者认为尚存在以下问题需要加以注意:首先,研究领域的拓展问题。目前,学界对普通高校的研究比较多,涉及民办学校包括民办高校的研究尤其少。应该把民办高校资本市场融资的研究放在应有的位置。其次,理念运用的适切性问题。要进一步注意西方私立高校理论在中国的适用范围问题,注意研究西方私立高校的理论

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与中国环境的差异。虽然私立高校理论在中国有一定的适用性,但是,该理论毕竟是以西方资本市场为讨论基础的。存在着巨大的社会差异使得理论本身的应用有所区别。因而应将国外私立高校资本市场的融资的应用性研究与建构中国特色的民办高校融资结合起来,民办高校的发展提供必要的分析工具和理论支持。 第三,概念使用的精确化问题。目前,人们对“民办高校”“融资”“资本市场”等概念存在模糊化,这种倾向使得民办高校资本市场融资对等于企业资本市场融资,忽视了民办高校的特殊性,和资本市场融资针对性。

1.4 本文的研究基本内容、方法及主要创新

1.4.1 研究内容

论文以《民办教育促进法》、《民办教育促进法实施条例》、《中华人民共和国担保法》《教育法》、《社会力量办学条例》、《面向21世纪教育振兴行动计划》等相关法律和资本市场相关理论原则为指导,首先在文献综述和理论研究的基础上,对民办高校的特殊性质进行了界定;其次分析了民办高校资本市场融资的可行性,并对国内外资本市场下民办高校融资现状进行系统的研究,探讨影响我国民办高校资本市场融资的各方因素,构建方案消除影响,为民办高校资本市场融资提供良好的内外部环境,具体内容包括:1、国内外文献综述研究,利用互联网、电子期刊和馆藏图书等途径进行检索,全面收集研究和掌握国内外民办高校资本市场融资研究相关的文献资料,通过对资本市场主体融资的内容的文献综述和综合考察,建立民办高校资本市场融资可行性的理论基础,拓展研究视野。2、基于影响因素可操作方案的提出,在1研究的基础上,运用统计分析和调查方法,从影响民办高校融资的内外因素的诸方面着手,构建出适合民办高校融资的方案;并对各方案进行进一步的研究,对其可操作性探讨奠定基础。

1.4.2 研究方法

本论文主要采用的是文献回顾法、因素分析法、实证分析法及比较分析法,在分析问题的过程中借鉴运用了其他相关学科的一些研究方法.1、文献回顾法。由于目前对于民办高校融资的研究还处于萌芽阶段,且尚未提出资本市场下融资这一概念,故需要通过对相关概念进行文献回顾,以更好地对民办高校进行全面而系统的界定。2、因素分析法。从利益关者的视角出发,研究影响民办高校资本市场融资的各种因素。3、实

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证分析法。对于构成要素、评价指标的确立和评价方法的选取,都采取了实证分析。4、比较分析法:通过对美国、日本、欧洲各国等私立高校的资金来源、资金构成情况、融资方式的比较,分析其各自特色,从而得出经验,对照我国的民办高校进行借鉴。

1.4.3 主要创新

本文的主要创新体现在以下方面:

1、 国内学界首次系统的研究民办学校资本市场融资问题。

2、 分析影响民办高校资本市场融资的因素并提出具体的解决措施。

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第二章 民办高校资本市场融资必要性

2.1民办高校

2.1.1 民办高校概念界定

目前,学术界对于民办高校有多种分类方式,第一种是以学校的经费的主要来源来界定,《西方教育字典》里就有“不接受教育补助资金,依靠学生学费、捐赠和其他私人财源的学校叫私立学校。”按照这种方式,凡国有资金所办的高等学校都称为公办高校,其他则成为民办高校。但是这种方法极大的限制了民办高校的筹资渠道,并且也与国际惯例不符,因为国外许多私立大学也接受政府提供的资金资助。第二种是以学校的所有权来分类。按照这一因素,产权属于政府的高校是公办高校,而产权属于某团体或某一个个体的则为民办高校,这种方法对于政府和社会共同资助的学校难以确定。第三种是以办学主体和经费主要来源来划分,即办学主体为非政府的社团组织或个人,办学经费主要由学校自筹的高等学校,通称为民办高校或私立高等学校。由于国家准许民办学校的建立的初衷是多渠道筹集教育资金,提高竞争机制来完善原有的公立学校系统,而产权归属也是制约或促进竞争的一个重要因素,所以本文以学校的产权归属、办学主体和主要办学经费来源三个标准来确定民办高校。即凡是以非财政性教育经费为主要办学经费来源、产权非政府所有、办学主体为非政府组织的高校成为民办高校。民办高校是社会力量办学中的一种主要形式。

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我国的《民办教育促进法》第二条规定:“国家机构以外的社会组织或个人,利用非国家财政性经费,面向社会举办学校及其他教育机构的活动,适用本法”。本文民办高校界定为:由企事业组织、社会团体及其他组织和公民个人利用非财政性教育经费,面向社会举办的高等学校及其他高等教育机构。

2.1.2 民办高校的特殊性

民办高校由社会投资兴办,在组织设立、运行机制和核算方法上都类似于一个企业组织。然而,由于民办高校属于教育的范畴,具有一定的公益性,所以它又具有不同于企业的特征,它的目的不是追求利润最大化,而是需要兼顾多方面的利益。

公办高校是由政府运用公有资本出资举办的,它主要是强调社会公共利益的最大

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化。与公办高校相比,民办高校主要是由国家机构以外的社会组织或者个人利用民间资本投资举办的,因此,民办高校投资的民间性决定了它与国家出资的公办高校最大的不同,即其运行目标呈现多元化特点,它在保证教育公益性目标的同时还要追求出资行为的经济效益。

公办高校是国家用财政性资金出资举办,而民办高校是国家机构以外的社会组织或者个人利用非国家财政性经费举办的。可以看出,民办高校具有与公办高校不同的出资形式。尽管如此,民办高等教育却与公办高等教育一样具有公益性。

这一理论为民办高校介入资本市场,利用资本市场融资提供了理论支持。从长远来看,对民办高校的投资具有收益上的稳定性和长期性,这也符合资本市场融资的现实要求。在民办高校市场化的进程中,资本市场虽不是解决民办高校面临问题的唯一良方,但资本市场具有其独特的、无可替代的功能和优势,对于当前这一特定发展阶段的民办高校来说,大胆介入资本市场可能会成为绝大部分学校积聚力量、形成后发优势的重要契机。

2.2我国民办高校发展现状

随着我国教育体制改革的不断深入,特别是《民办教育促进法》颁布以后,我国的民办高等教育得到了快速发展,民办高校以其机制灵活、市场反应快、专业紧贴市场需求、注意实用型人才培养等优势,得以应运而生,并以旺盛生命力,迅速崛起。成为中国高等教育改革与发展大潮中的一道亮丽的风景线。民办高校的发展极大的扩展了高等教育的有效供给,一方面大大减轻了政府负担和压力,同时,也满足了广大学子对高等教育的的求知愿望。另一方面民办高等教育的快速发展打破了政府对高等教育的垄断,确保了教育的多样性,适应了经济社会发展对多层次、多样化人才的需求。

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我国的民办高等教育虽然起步较晚,发展过程中又有波折,但是经过20多年的努力,已成为我国高等教育事业的重要组成部分,从发展到至今无论是从数量上还是质量上得到了显著的发展,成绩斐然。到2005年教育部公布的民办普通高学校数量已经多大249所,其中民办本科普通高校26所,已占我国高等学校的五分之一.还有未经正式批准的民办非学历高等教育机构1077所,加上2所民办承认高校和最后一批学历文凭考试生,全国各种民办高校共有1624所,在校生达到了341.29万人,占全国各级各类高等教育学生总数的15%左右。据2007年教育事业统计数据显示,现阶段我国民办高校297所,学

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