民办高校资本市场融资研究4(2)

ABSTRACT

From the middle and late of l 990s，the distribution structures and management mechanisms of our country’s higher education has been undergoing radical adjustment，and the higher education has also entered into unprecedented expansion periods．The development of higher education and its expansion needs plentiful funds support，but the sources and growing speed of our country’s private higher education funds cannot match the needs of the development of private higher education．

Relative to a financial provision of public universities, private colleges consumer to bear the higher education funding, which is increasing the total payment of tuition fees．Additionally，others sources of the private higher education funds include the incomes from scientific research and university—hold enterprises，the social endowments and loans from banks at present，but the percentage of these funds in the overall private higher education funds is very low，and it is difficult for them to be the main sources of the private higher education funds in short term.

Professor Li Yi-ning suggested developing the education taking advantage of capital market，but he didn’t give it material research．Some scholars have put attention to the problem of the universities’ financing through capital market，and put forward to the status quo of the problem and some approaches which universities use to finance through capital market，but they lacked systematic framework and didn’t give attention to the corresponding guarantee forth universities’ financing through capital market . Firstly, this paper identifies the concept of capital market and the private colleges, and then discusses the use of private capital markets for financing universities the necessity and feasibility. Analysis of current domestic and international status of capital market financing private universities, private universities in China reveals the problems facing the capital market financing, private education raised from abroad the successful experience of capital markets, and finally how to protect the private universities to study the use of capital market financing, according to Our proposal at this stage full capital market conditions, the state, society, the main private universities the power of their own to solve four keys private universities facing financial problems.

Key words : private universities; financing; capital market ;China

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目 录

摘 要............................................................................................................................. I ABSTRACT....................................................................................................................... II

第一章 绪论

1.1 研究背景 ....................................................................................................... 1 1.2 本文研究的目的和意义 ............................................................................... 1

1.2.1研究目的 ............................................................................................ 1 1.2.2研究意义 ............................................................................................ 2 1.3 研究综述 ....................................................................................................... 3

1.3.1 国外研究概况 ................................................................................... 3 1.3.2 国内研究概况 ................................................................................... 5 1.3.3 研究现状述评 ................................................................................... 8 1.4 本文的研究基本内容、方法及主要创新 ................................................... 9

1.4.1 研究内容 ........................................................................................... 9 1.4.2 研究方法 ........................................................................................... 9 1.4.3 主要创新 ......................................................................................... 10

第二章 民办高校资本市场融资必要性

2.1民办高校 ...................................................................................................... 11

2.1.1 民办高校概念界定 ......................................................................... 11 2.1.2 民办高校的特殊性 ......................................................................... 11 2.2我国民办高校发展现状 .............................................................................. 12 2.3 我国民办高校面临的核心问题—融资困难 ............................................. 13 2.4我国民办高校融资渠道现状及问题 .......................................................... 14 2.5资本市场下民办高校融资的必要性 .......................................................... 15

第三章 民办高校资本市场融资可行性

3.1 资本市场 ..................................................................................................... 17

3.1.1 资本市场概念界定及特征 ............................................................. 17 3.1.2 资本市场强大的功能 ..................................................................... 18 3.2资本市场下民办高校融资的可行性 .......................................................... 19

3.2.1 制度基础—高等教育投资体制的改革 ......................................... 20 3.2.2 政策保障—高等教育大众化等相关政策 ..................................... 20

3.2.4 内在动力—教育产品的准公共性 ................................................. 21 3.2.5 外在动力—我国经济结构的转变 ................................................. 21 3.2.6 良好平台—我国资本市场的发展 ................................................. 22

第四章 国内外民办高校资本市场融资现状

4.1 国内民办高校资本市场融资 ..................................................................... 23

4.1.1 国内民办高校利用资本市场融资实践 ......................................... 23 4.1.2 国内民办高校利用资本市场融资存在的问题 ............................. 24 4.2国外私立高校资本市场融资 ...................................................................... 25

4.2.1 国外私立高校利用资本市场融资现状 ......................................... 25 4.2.2 国外私立高校利用资本市场融资的启示 ..................................... 26

第五章 影响我国民办高校资本市场融资各因素分析

5.1 民办高校产权不清 ..................................................................................... 28 5.2 民办高校利用资本市场融资的渠道不畅 ................................................. 29 5.3 资本市场与民办高校结合形式单一 ......................................................... 29 5.4 我国相关政策法规不配套 ......................................................................... 30 5.5 我国资本市场不完善 ................................................................................. 31

第六章 民办高校资本市场融资对策研究

6.1 国家应给予的法律法规及政策支持 ......................................................... 32

6.1.1 完善相关法律法规及政策 ............................................................. 32 6.1.2政策性银行建立的趋势 .................................................................. 33 6.2 民办高校应采取的实际措施 ..................................................................... 35

6.2.1 民办高校融资观念革新化 ............................................................. 35 6.2.2 融资手段资本市场化 ..................................................................... 35 6.2.3 资金管理手段企业化 ..................................................................... 37 6.2.4 培养发展方向符合市场需要 ......................................................... 38 6.3 其他资本市场主体可做的贡献 ............................................................... 39

6.3.1金融机构可做的贡献 ...................................................................... 39 6.3.2 社会大众可做的贡献 ..................................................................... 39

结 论 .......................................................................................................................... 41 参 考 文 献 ............................................................................................................ 43 致 谢 .......................................................................................................................... 46 附录A 攻读硕士期间发表的论文及科研情况 ............................................ 47

第一章 绪论

1.1 研究背景

民办高等教育是我国高等教育的重要组成部分，从现状看出，教育需求较为旺盛，

但是受政策、制度及自身发展各方面的影响，民办高校在融资方面受到一定的制约，影响了民办高校的健康发展。我们应积极探索民办高校新的资金筹措方式，其出路是深化改革民办高等教育的投资体制，改革资金管理政策，采取民办高等教育与资本市场联姻方式。另外政府对民办高校要在政策上和财政上给予倾斜和支持，帮助民办高校切实解决办学经费短缺的难题。目前对于民办高校融资的研究文献大多数都集中在民办高校融资现状分析，民办高校融资环境探讨，民办高校融资模式研究这几个方面上，且对于其探讨以及评价研究仅仅停留在民办高校融资的表层表现，不能将民办高校作为一个特殊的市场主体的高度来看待，没有确实解决民办高校发展过程中面临的资金问题，对于民办高校在资本市场下融资的研究更是处于萌芽阶段，没有探求到当前市场经济新形式下民办高校持续发展的真正所需道路,很难真正引导民办高校取得大量的资金支持，得到长久蓬勃发展。

论文正是在上述背景下，为弥补现有民办高校资本市场研究的缺憾，提出了民办高校作为资本市场特殊主体这一新的论题，试图在已有理论成果和相关研究基础之上拓展民办高校融资方式创新的理论，探寻民办高校实现持续发展的路径，期望能够给予民办高校资本市场融资研究新的理论与方法。

1.2 本文研究的目的和意义

1.2.1研究目的

通过该选题的研究一方面为了丰富和发展民办高校融资的理论和方法；另一方面力求通过资本市场这一更为新颖的角度来研究我国民办高校融资的问题，希望能对中国民办高等教育发展提供指导和帮助。选题的研究目的体现在以下几个方面：（1）根据系统理论，界定民办高校资本市场主体特性。（2）构建民办高校资本市场融资方案，提出影响民办高校资本市场融资的各个可能因素，并采取相应措施解决问题。（3）提出建立支持民办高校发展的政策性金融机构，给予民办高校发展强大后盾。

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1.2.2研究意义

民办高校正处于发展阶段，其发展前景可观，资金问题一直是影响民办高校的重要

问题，但现阶段关于其研究甚少，无论是理论上还是实践方面都有充实的必要性。 1、研究理论意义

本文对于完善民办高校资本市场融资研究有重要的理论意义：(1) 对民办高校资

本市场融资的研究，能在一定程度上解决民办高校资金问题，而民办高校资金是民办高校持续发展的关键。在全球高等教育服务国际化的冲击下，民办高校该如何实现自身的持续发展，各国民办高校尤其是中国民办高校迫切需要相关的理论对实践进行指导。论文研究框架的构建，所做出的影响因素能够对此提供理论支持。（2）民办高校融资是民办高校发展的出路。目前，少有对民办高校融资的单项研究，论文对于民办高校融资的研究加深了其研究的层次，也进一步完善了研究体系。目前，民办高校资本市场融资研究还处于一个初级探索阶段，理论体系尚未形成，论文提出民办高校特殊市场主体这一新的概念，有利于民办高校理论体系的完善，更丰富了市场经济主体理论。论文将民办高校属性理论作为理论基础，以资本市场作为民办高校融资手段，对于民办高校融资方式和渠道来说是一种全新的尝试，从这一视角来研究更能体现论文研究理论的前瞻性，对于民办高校资本市场融资的后续深入研究起到一个积极推动的作用。（3）本文结合国内外经验进行了实证分析研究，使得论文所研究理论从民办高校实践的角度得以落实和运用，从而提升该理论的研究价值。 2、研究实践意义

首先，民办高校资本市场融资视角的引入，打破了民办高校融资传统的思维方式。民办高校应该主动找寻市场，考察市场环境状况，调整自身的融资战略；民办高校塑造自身竞争优势，不一定只从自身条件出发，而是可以借助资本市场各方面的力量，最终实现自身的可持续增长。论文所进行的研究为民办高校融资战略的制定和执行提供了新的思路。其次，引导民办高校走向资本市场，增添资本市场活力。民办高校积极的探寻融资渠道，作为资本市场主体，而不是消极接受其他主体的投资，极大的增强高校的竞争能力。不但有利于自身发展，更将有助于我国教育事业的兴旺，使我国高等教育得到长足发展，从而促进社会经济各方的建设。 再次，有利于转变人们的观念，建立多元化的融资渠道。教育是公益性事业，但民办高校不同于公立高校，不能依靠国家的财政支持，只能面向市场自负盈亏，因此教育经费的短缺是一直困扰着其发展的主要问题。

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