国际经济学复习笔记(4)

5、利率平价：（无抛补利率平价和抛补利率平价）也称作利息率平价，指所有可自由兑换货．．．．．．

币的预期回报率相等时外汇市场所达到的均衡条件。核心观点：通过利率同即期汇率与远期汇率之间的关系来说明汇率的决定与变动的原因。该学说认为远期差价是由两国利差决定的，（远期汇率的升水、贴水率约等于两国间的利率差异）并且高利率货币在远期市场上必定贴水，低利率货币在远期市场上必为升水，在没有交易成本的情况下，远期差价等于两国利差，即利率平价。

第十二章 1．

的价值，各国均规定了每一金铸币单位包括的黄金重量和成色，即含金量。金铸币本位制度下，汇率的波动界限是黄金输送点，汇率比较稳定。这一机制可表现为：1．如果当一国由于贸易收支逆差导致其以汇票支付的成本高于黄金输送点时，该国就会转而输出黄金。2．如果当一国由于贸易收支顺差导致其以汇票收入的收益成本低于黄金输送点时，该国就会转而输入黄金。

3．这种金本位之下，各国货币的自动调节机制使得汇率保持了比较稳定的状态。

2、购买力平价理论：指两种货币之间的汇率决定于它们单位货币购买力之间的比例。 ．．．．．．．．．．

本国人之所以需要外国货币或外国人之所以需要本国货币，是因为这两种货币在各发行国均具有对商品的购买力；两国货币购买力之比就是决定汇率的“首先的最基本的依据”；汇率的变化也是由两国货币购买力之比的变化而决定的，即汇率的涨落是货币购买力变化的结果。这个理论

绝对购买力平价：是指本国货币与外国货币之间的均衡汇率等于本国与外国货币购买力或物价水平之间的比率。相对购买力平价：是指不同国家的货币购买力之间的相对变化，是汇率变动的决定因素。认为汇率变动的主要因素是不同国家之间货币购买力或物价的相对变化；同汇率处于均衡的时期相比，当两国购买力比率发生变化。则两国货币之间的汇率就必须调整。局限性：短期内的物价水平的变动不能作为汇率变动的参照系；由于各国选取的代表性商品不同，因此仅仅反应一国货币的综合购买能力；假定国际间商品流动是完全自由的。 第十三章 1、弹性分析法：以金本位制崩溃后的浮动汇率制为背景，主要分析了一国．．．．．．

当局所实行的货币贬值对该国国际收支差额的影响，着重分析了在汇率贬值改善贸易逆差所需的弹性条件和汇率贬值对于贸易条件的影响两个方面。

2、马歇尔-勒纳条件： 已被视为一个解释为何本币贬值不必定即时能改善国际收支帐（BoP）．．．．．．．．．

的原因。马歇尔-勒纳条件说明，若外国对本国出口的需求弹性及本国对入口的需求弹性的总和大于一，本币贬值便能够改善本国国际收支情况。一国货币相对于他国货币贬值，能否改善该国的贸易收支状况，主要取决于贸易商品的需求和供给弹性，这里要考虑 4个弹性：

（1）他国对该国出口商品的需求弹性；（2）出口商品的供给弹性；（3）进口商品的需求弹性；（4）进口商品的供给弹性(指他国对贬值国出口的商品的供给弹性)

3、 J曲线效应：本国货币贬值后，最初发生的情况往往正好相反，经常项目收支状况反而．．．．．．

会比原先恶化，进口增加而出口减少。这一变化被称为“J曲线效应”。其原因在于最初的一段时期内由于消费和生产行为的“粘性作用”，进口和出口的贸易量并不会发生明显的变化，但由于汇率的改变，以外国货币计价的出口收入相对减少，以本国货币计价的进口支出相对增加，从而造成经常项目收支逆差增加或是顺差减少。经过一段时间后，这一状况开始发生改变，进口商品逐渐减少，出口商品逐渐增加，使经常项目收支向有利的方向发展，先是抵消原先的不利影响，然后使经常项目收支状况得到根本性的改善。这一变化过程可能会维持数月甚至一两年，根据各国不同情况而定。因此汇率变化对贸易状况的影响是具有“时滞”效应的。

吸收分析法：指从支出（或吸收）与收入的角度来分析一国的国际收支差额是如何出现的、．．．．．．

汇率水平是如何决定的。认为如果一国的实际收入超过了它对商品和劳务的吸收量，该国就会出现贸易顺差。

第十四章 汇率机制 固定汇率制下的内外平衡 固定汇率制指一国货币与 美元或其他货币保持固定汇率的制度。固定汇率（fixedexchangerate）是在金本位制度下和布雷顿森林体系下通行的汇率制度，这种制度规定本国货币与其他国家货币之间维持一个固定比率，汇率波动只能限制在一定范围内，由官方干预来保证汇率的稳定。

固定汇率是基本固定，汇率的波动幅度限制在一个规定的范围内的汇率。在金本位制下，黄金输送点是汇率波动的界限。二战以后，建立了以美元为中心的固定汇率制，国际货币基金组织规定，会员国的货币平价一律以一定数量的黄金或美元来表示，成员国的货币汇率，仅能按金平价之比在一定幅度内作上下限各

１％的浮动。当某国货币对美元的汇率波动超过这一幅度时，该国官方有义务将汇率波动限制在规定上下限之内。1、固定汇率制度的优点 在固定汇率制度下,汇率具有相对稳定性,汇率的波动范围或自发地维持、或人为地维持，这使进出口汇率制度的选择品的价格确定、国际贸易成本计算和控制、国际债权债务的清偿都能比较稳定地进行,减少了汇率波动带来的风险。此外,汇率比较稳定，也在一定程度上抑制了外汇投机活动。因此固定汇率制度对世界经济发展起到一定促进作用。2、固定汇率制度的缺点在固定汇率条件下，要维持汇率不变，必须处理好内外平衡问题：即保持国际收支平衡以便能够使汇率维持不变和控制总需求以便接近没有通货膨胀的充分就业的状态。实行真正的固定汇率制度需要各国付出很大的调整代价。

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