常州大学数学与应用数学专业证券投资学实务课程设计word报告

ZHOUUNIVE 课 程 设 计 任 务 书

设计课程名称： 证券投资学课程设计 题 目： 关于Goals Soccer Center plc 公司的 分析报告投资可行性 小 组 成 员： 郭宏宇 12453118 (组长)

蔡耀元 12453116 陈冬冬 12453117 金昊哲 12453119 冷天12453120

学 院（系）： 信息、数理 专 业 班 级： 应用数学121 指 导 教 师： 刘方 专业技术职务： 讲师

设计时间： 2015 年 9 月 7 日 ? 2015 年 9 月 18 日

RSCHAITYNGA 部分 （总分40 ）

1.概述Goal 公司的历史和主要经营活动 （4分）

公司历史：Goal Soccer Centre公司（以下简称“公司”）是一家成立于2000年，在伦敦证券交易所AIM板块上市的五人制足球运营商，企业业务主要分布于英美两国。公司自2004年上市以来，公司已经由原来的12家五人制足球中心迅速发展到2014年的45家，2010年6月在美国洛杉矶运营了第一家英国海外的“试点”中心，并在第一个完整营业年份实现了盈利。公司现有员工800名左右，在英国，公司已经建立了颇为成熟的销售、体验网络，为参与五人制足球的体验者和运动员提供专业、友好、成熟的运动体验。

主要经营活动：五人制足球运动中心的运作，具体涉及符合英足总标准的球场及其他设施建设，与知名运动品牌，如talkSPORT等合作，策划线下足球活动，促进更多民众参与足球健身，与各大赞助商合作组织各种形式的足球杯赛，鼓励民众参加运动。与英足总合作，开发足球游戏，在社交媒体上发挥体育的影响力。在足球周边设施，如场地草皮，比赛精彩视频的线上传播等，除此之外，在足球中心，公司还有酒吧等周边休闲产业。

2.公司在 AIM上市，这意味着什么？ （2分）

英国AIM市场（Alternative Investment Market，伦交所官方中文翻译为“高增长市场”），创建于1995年，是继美国NASDAQ后欧洲第一个独立管理运行的高成长市场，由伦敦证券交易所（London Stock Exchange，LSE）负责监管和运营。AIM自成立以来，依托伦敦全球最国际化的金融中心地位和实力，吸引了超过2000家企业在此上市，集资总额超过2000亿英镑，融资能力多年领先全球高成长市场，而且上市企业失败率不超过3％，号称“全球最成功的高成长市场（创业板市场）”。AIM市场实行“终身保荐人制度”，由任命保荐人负责上市适宜性审核、伦交所备案而无需审批，上市手续简便，上市时间确定而快速。AIM市场除对企业财务报表和终身保荐人要求外，对营运规模、利润、股东人数等均无硬性要求。AIM市场对再融资次数不限制并无需股东大会同意（反向收购除外），且证交所不收取增发费用。此外，由于AIM市场强大的融资能力、简明的监管程序、合理的成本，同时配合其他优惠措施，AIM市场近年来吸引了越来越多的股权投资机构或基金在AIM上市。

公司选择在AIM板块上市，意味着如下几个好处：

一是方便公司融资，减轻公司对债券，银行借贷的依赖，更为自由的集资和扩大生产规模；二是作为一家上市公司，公司在业界知名度将得到提升，有利于公司未来活动影响的积累，起到宣传公司的目的；三是作为AIM板块的上市方之一，公司自然必须符合伦交所的交易规则，这也向外界投资者传递出公司健康透明的财富经营状况和积极的品牌形象等这类的信息。

3.概述公司战略的主要特点 （3分）

公司战略旨在通过发起赛事活动，运营开发足球游戏应用程序促进更多英国民众和洛杉矶民众参与五人制足球的体育运动，并保持公司在五人制足球赛事设施与服务提供商业界内的领导者地位。在2015年营业年，公司将在Manchester等地新开足球中心，美国业务也会继续加速公司的盈利

4.公司最近几年的业绩怎么样 （6分）

公司最近几年的业绩如下表所示： 营业年份 2014 2013 2012 收入额/百万英镑 34.7 33.7 32.5 营业利润/百万英镑 11.9 11.8 11.3 每股净收益/便士 8.9 16.0 15.7 普通股每股股利/便士 1.325 1.175 1.175 2011 2010 2009 2008 2007 2006 2005 2004 30.7 27.8 26.2 24.0 20.0 15.95 11.17 8.29 10.9 10.0 10.6 10.0 8.4 5.97 3.52 2.28 表A-1 营业情况表

13.9 12.0 13.0 12.8 11.2 7 3.9 1.9 1.175 1.175 1.175 1.175 1.0 0.95 0.5 - 从收入额我们看到，公司营业能力良好，11年间公司已经翻了三倍，营业利润总体呈现上升趋势，偶有2010年因不良天气（雪量较多）影响公司营业天数致使营业利润并未如预期趋势上涨。

5.评价公司的财务状况 （5分）

资产负债率为61.34%，水平较高，与苏格兰银行签订了于2019年7月到期的4250万英镑借款协议，为控制部署在英国和美国的新中心，提供了一个显著的资金应变支持。净收益与股利之比为6.7，水平也很高。

6.公司 2006 年后扩张很快，它的融资渠道是什么 （3分）

2004年上市后通过发行股票的方式进行融资，除此之外，还有与苏格兰银行签订的借款协议。

7.你认为公司面临哪些潜在的机遇和风险？ （5分）

潜在机遇：五人制足球市场准入资格较高，因此公司的竞争者有限，潜在的主要竞争对手是Powerleague，另一个位于苏格兰的公司，但是，英国市场似乎足够大，允许两家公司享受在中期内持续增长，为公司提供利好；英国足球人口占比较高，足球人口基数大可以促进公司盈利的扩大；2012年伦敦奥运会旨在“激励一代人”（inspire a generation），英国政府和英足总都大力在学校、社区推行五人制足球作为新的锻炼形式提升民众健康水平，五人制足球也正式被英足总认证和支持；公司在新的营业年份即将新开设Doncaster，Manchester的足球中心，成为公司新的利润增长点；公司在美国的事业也继续保持高速增长，在得到建设美国网站的允许后，公司在美国的影响力将有力扩大；公司也将注意力拓展至社交网络和线上领域，包含游戏开发等，这将进一步吸引青少年加入踢球者的队伍中来。

潜在风险：

潜在风险主要分为以下几类：

1.外界不可抗力风险，主要体现为恶劣天气条件使公司无法维持经营，或因设施维修必须停业等情况；

2.企业内部风险，如员工招聘及其发展，健康和安全风险，公司业务连续性等； 3.金融方面类风险，公司在股票市场会有一定的风险，另外，公司在苏格兰银行有借款，有一定的风险。

8.用最新的收盘价计算： （3分）

1)市盈率

市盈率=当前股价/每股净收益=161.5/8.9=18.146 2)股息收益率

股息收益率=普通股股利/当前股价*100%=1.325/161.5=0.820% 3)每股净资产

每股净资产=净资产/普通股股数=79932000/57289241=1.395

9.用股息折现模型计算股票的公允价值，解释你的假设。（5分）

采用标准戈登模型可以得出未来几年的预测股票价格，假设： 净收益和股利可以在未来几年稳定在一定水平，设为15%。 年份 2014 2015 2016 2017 2018 每股净收益普通股每股股利 /便士 /便士 8.9 12.29 16.99 27.49 32.46 1.335 1.8435 2.5485 4.1235 14.7195 真实值 预测值 预测值 预测值 累计值 由2014年财务报告得到公司的税后折现率为5.23%，2007~2014年股利增长率均值为4.44%，由此，2018年股票价格估计值为：

P?14.7195?1863.23

5.23%-4.44%折现后价格为1863.23/（1.523）^4=346.02

10.计算2010 年以来公司的绝对和相对股票业绩 （4分）

绝对业绩：

公司绝对业绩如下表所示： 年份 2014 2013 2012 2011 2010 2009 每股净收益本年度绝对业/便士 绩/便士 8.9 16 15.7 13.9 12 13 0.55625 1.01910828 1.129496403 1.158333333 0.923076923 表A-2 绝对业绩表

图B-1 绝对股票业绩图

相对业绩：

英国富时指数和AIM指数如下表所示：

年份 GOAL.L FTSE AIM 与FTSE相比与AIM INDEXINDEX 的相对业绩 相比的相对业绩 2014 2013 2012 2011 2010 2009 213.76 172.75 121.02 88.82 108.09 156.59 6566.1 6749.1 5897.8 5572.3 5899.9 5412.9 702.7 850.7 707.2 693.2 933.6 654.2 0.032555094 0.304198093 0.025596005 0.203068062 0.020519516 0.171125566 0.015939558 0.12813041 0.01832065 0.115777635 0.02892904 0.239361052 表B-3 相对业绩相关数据表

图B-1 相对股票业绩图

B 部分（总分60）

选取有用信息，给投资委员会写一份投资报告，内容包括： 1.简介，包括对公司的简单描述 （5分 ） 2.总结公司的历史营业业绩 （10分） 3.评价公司的财务状况 （10分） 4.简单讨论公司的前景 （10分） 5.讨论最近的股价情况 （10分） 6.对公司股票估价 （10分） 7.结论 （5分）

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