2013年证券从业资格考试《证券交易》基础知识(8)

三、委托受理、执行与委托撤销 （一）委托受理（掌握） （二）委托执行（掌握）

▲上交所和深交所申报时间的具体规定：（了解）

上海证券交易所 接受会员竞价交易申报的时间为每个交易日9:15～9:25、9:30～11:30、13:00～15:00。

上海证券交易所和深圳证券交易所认为必要时，都可以调整接受申报时间 每个交易日9:20～9:25的开盘集合竞价阶段，上海证券交易所交易主机不接受撤单申报。

深圳证券交易所 接受会员竞价交易申报的时间为每个交易日9:15～11:30、13:00～15:00。

每个交易日9:20～9:25、14:57～15:00，深圳证券交易所交易主机不接受参与竞价交易的撤销申报。

每个交易日9:25～9:30，交易主机只接受申报，不对买卖申报或撤销申报作处理。

（三）委托撤销（熟悉） 1.撤单的条件

在委托未成交之前，委托人有权变更和撤销委托。一旦成交后，买卖即告成立，成交部分不得撤销。

2.撤单的程序

对委托人撤销的委托，证券营业部须及时将冻结的资金或证券解冻。 【例题〃单选题】在我国，取得自营业务资格的证券公司应当设专人和专用交易终端从事自营业务，不得因自营业务影响经纪业务，这反映了（ ）的申报原则。

A.价格优先 B.时间优先 C.客户优先

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D.证券经纪商优先 『正确答案』C

『答案解析』客户优先是指当证券公司自营买卖申报与客户委托买卖申报在时间上相冲突时，应让客户委托买卖优先申报。

第四节 竞价与成交

一、竞价原则（掌握）

价格优先 较高价格买入申报优先于较低价格买入申报，较低价格卖出申报优先于较高价格卖出申报。

时间优先 买卖方向、价格相同的，先申报者优先于后申报者。先后顺序按交易主机接受申报的时间确定。

【例题〃教材例题】有甲、乙、丙、丁投资者四人，均申报卖出X股票，申报价格和申报时间分别为：

投资者 申报价格（元） 申报时间 甲 10.70 13:35 乙 10.68 13:39 丙 10.71 13:32 丁 10.68 13:38

那么这四位投资者交易的优先顺序为： 『正确答案』丁、乙、甲、丙。 二、竞价方式（掌握）

集合竞价和连续竞价的时间

上海证券交易所 开盘集合竞价时间 9:15～9:25 连续竞价时间 9:30～11:30、13:00～15:00 深圳证券交易所 开盘集合竞价时间 9:15～9:25 连续竞价时间 9:30～11:30、13:00～14:57

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收盘集合竞价时间 14:57～15:00

【例题〃单选题】上海证券交易所的开盘集合竞价时间为每个交易日的（ ）。

A.9：00～9：30 B.9：10～9：25 C.9：25～9：30 D.9：15～9：25 『正确答案』D

『答案解析』上海证券交易所的开盘集合竞价时间为每个交易日的9：15～9：25。

（一）集合竞价 1.概念

集合竞价，是指对在规定的一段时间内接受的买卖申报一次性集中撮合的竞价方式。

2.集合竞价确定成交价的原则 （1）可实现最大成交量的价格。

（2）高于该价格的买入申报与低于该价格的卖出申报全部成交的价格。 （3）与该价格相同的买方或卖方至少有一方全部成交的价格。 如有两个以上申报价格符合上述条件的，上海证券交易所规定使未成交量最小的申报价格为成交价格，若仍有两个以上使未成交量最小的申报价格符合上述条件的，其中间价为成交价格。深圳证券交易所则取在该价格以上的买入申报累计数量与在该价格以下的卖出申报累计量之差最小的价格为成交价；买卖申报累计数量之差仍存在相等情况的，开盘集合竞价时取最近即时行情显示的前收盘价为成交价，盘中、收盘集合竞价时取最接近最近成交价的价格为成交价。

集合竞价的所有交易以同一价格成交。

集合竞价中未能成交的委托，自动进入连续竞价。

【例2〃判断题】集合竞价中未能成交的委托，当日不再进入连续竞价。 （ ）

A.正确

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B.错误 『正确答案』B

『答案解析』集中竞价中未能成交的委托，自动进入连续竞价。

（二）连续竞价 1.概念

连续竞价是指对买卖申报逐笔连续撮合的竞价方式。

按照我国证券交易所的有关规定，在无撤单的情况下，委托当日有效。另外，开盘集合竞价期间未成交的买卖申报，自动进入连续竞价。深圳证券交易所还规定，连续竞价期间未成交的买卖申报，自动进入收盘集合竞价。

2.成交价格确定原则

（1）最高买入申报与最低卖出申报价位相同，以该价格为成交价。 （2）买入申报价格高于即时揭示的最低卖出申报价格时，以即时揭示的最低卖出申报价格为成交价。

（3）卖出申报价格低于即时揭示的最高买入申报价格时，以即时揭示的最高买入申报价格为成交价。

三、竞价申报时的有效申报价格范围（了解） （一）实行涨跌幅限制的证券有效申报价格范围

股票（含A、B股）、基金类证券在1个交易日内的交易价格相对上一交易日收市价格的涨跌幅度不得超过10%，其中ST股票和*ST股票价格涨跌幅比例都为5%。

涨跌幅价格=前收盘价〓（1〒涨跌幅比例）

【例题〃教材例题】X股票的收盘价为12.38元；Y股票的交易特别处理，属于ST股票，收盘价为9.66元。则次一交易日X、Y股票交易的价格上下限分别为多少？

『正确答案』X股票价格上限：12.38〓（1＋10%）=13.62（元）

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X股票价格下限：12.38〓（1－10%）=11.14（元） Y股票价格上限：9.66〓（1＋5%）=10.14（元） Y股票价格下限：9.66〓（1－5%）=9.18（元）

◆ 买卖有涨跌幅限制的证券，在价格涨跌幅限制内的申报为有效申报，超过涨跌幅限制的申报为无效申报。

◆ 中小企业板股票连续竞价期间有效竞价范围为最近成交价格上下3%。开盘集合竞价期间没有产生成交的，连续竞价开始时有效竞价范围调整为前收盘价的上下3%。

（二）不实行涨跌幅限制的证券有效申报价格范围

▲上交所和深交所首个交易日不实行价格涨跌幅限制的情形。 首个交易日不实行价格涨跌幅限制的情形

上海证券交易所 （1）首次公开发行上市的股票和封闭式基金。 （2）增发上市的股票。

（3）暂停上市后恢复上市的股票。 （4）证券交易所认定的其他情形。

深圳证券交易所 （1）首次公开发行股票上市的。 （2）暂停上市后恢复上市的。

（3）中国证监会或证券交易所认定的其他情形。 ▲不实行涨跌幅限制的证券，上海证券交易所的规定：

集合竞价阶段 （1）股票交易申报价格不高于前收盘价格的900%，并且不低于前收盘价格的50%。

（2）基金、债券交易申报价格最高不高于前收盘价格的150%，并且不低于前收盘价格的70%。

（3）债券回购交易申报无价格限制。

连续竞价阶段 （1）申报价格不高于即时揭示的最低卖出价格的110%且不低于即时揭示的最高买入价格的90%；同时不高于上述最高申报价与最低申报价平均数的130%且不低于该平均数的70%。

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