跨国公司转让定价机制研究(14)

随着经济全球化的进一步发展,各国的经济联系日趋紧密,跨国经营日益普遍,跨国公司成为世界经济的主要推动者,转让定价问题日益受到世界各国的广泛关注。理论界从管理学、实务的角度探讨跨国公司转让定价的动机、方法,研究转让定价行为的成果较多,而从经济学和定量模型的角度研究跨国公司转让定价机制的成果却不多见,且其建立模型的假设条件多与实际不符,其模型对跨国企业的转让定价不太适用。因此,

纵其垄断的市场，以削弱打垮竞争对手。

但是，我们应该注意到，基于竞争目的的转让定价策略，可能会引起东道国政府实行反倾销法和反托拉斯行动，或者引起当地竞争者的其他报复行动。从内部看，“准价格补贴”的做法①，会使子公司管理当局缺乏主动进取精神及竞争意识，这样会使原来只是管理上的临时性支持变成永久性的支援。因此，制定竞争性转让定价策略不仅要考虑当前、近期效益，更应注意其未来、长期后果慎重抉择。

3．业绩评估体系最优化

跨国公司制定国际转让价格时，除了考虑税后利润最大化外，还应考虑转让价格对子公司业绩评估的影响。子公司作为单独的利润中心予以评价时，转让价格对子公司业绩的影响是很大的。对子公司的投入制定较低的转让价格或对其产出制定较高的转让价格时，该子公司的净收益相应较高，经营业绩相对较好；反之，对其投入制定高的转让价格而对其产出制定低的转让价格时，子公司的净收益和财务状况就会恶化，经营业绩相对就差。

转让价格使得子公司和公司集团的目标之间可能产生冲突，一方面也许能使公司总体的纳税额降低到最小程度，但另一方面会歪曲子公司的经营业绩。在对子公司的业绩评估中存在人为的不公正因素，这可能会促使子公司采取并非最有利于公司整体的行动，职工“士气”也会受到影响，事实上这种无形成本可能会超过任何节省税款的效益。因此，跨国公司在制定转让定价策略时，要就有关纳税等各方面的利益和业绩评估最优化目标中的直接与间接成本进行比较，决定最佳的转让价格取向。

4．环境风险最小化

跨国公司制定国际转让价格的一个重要目标，就是最大限度地把它在世界范围内经营所面临的环境风险降低到较低水平。环境风险主要有三类：财务风险、法律风险和政治风险。财务风险和法律风险与东道国的政治、经济状况密切相关。它们包括由于国际收支恶化而引起的进出口限制、资金移动限制、以及汇率变动引起的损失；通货膨胀率和利率变动引起的资产、负债实际价值的增减；税收的歧视待遇；重复课税等。此外，东道国对外国投资者的政策，可能因政府首脑更换而改变。为了避免子公司因通货膨胀等而造成损失、绕过货币兑换限制、防止被东道国政府国有化，跨国公司要制定风险防范性质的转让定价策略，把对子公司投入的转让价格定高，将其资金转移到更安全的地方，而将子公司产出转让价格定低，把更多的子公司实物存货转移出来，以避免被没收① 指跨国公司为达到一定经营目标，而任意操纵转让价格。这种做法与国家的有关价格补贴政策所起的的作用类似，因而称之为“准价格补贴”。

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