《金融风险管理》复习习题全集(包含答案)(8)

________是以追求长期资本利得为主要目标的互助基金，为了达到这个目的，它主要投资于未来具有潜在高速增长前景公司的股票。 （ C ） P255页

A. 股权基金 B.开放基金 C.成长型基金 D.债券基金

知识点举例——基金的销售环节决定了一个基金是否能在短期内发展壮大的问题。 出题——多选题：

基金的销售包括以下哪几种方式：____________。 （ ABCD ） P262

A. 计划销售法 B.直接销售法 C.承销法 D.通过商业银行或保险公司促销法

知识点举例——加强内控管理是防范金融风险的主要方式之一。因此要搞好基金公司的内部控制。 出题——论述题：

试述基金管理公司内部控制制度的主要内容 P260-261页

答：基金管理公司进行风险管理与控制的基础是建立良好的内部控制制度。内部控制制度应当全面、有效、相互制约，并坚持成本效益原则。第一，内部控制应当包括公司的各项业务、各个部门、各级人员和各个环节；第二，建立合理的内控程序，维护制度的权威；第三，公司各部门、各岗位保持相对的独立性；第四，部门和岗位设置应当权责明确、相互制衡；第五，以合理的控制成本达到最佳的控制效果。

内部控制制度的主要内容包括环境控制和业务控制。环境控制是指与内部控制制度相关的环境因素，包括公司治理结构、组织结构、公司文化员工素质等方面。业务控制包括投资管理业务员控制、信息披露控制、信息技术系统控制、会计系统控制、监察稽核控制及其他方面的内部控制等。

（1） 投资管理业务控制。投资管理业务控制涉及研究业务控制、投资决策业务控制、基金交易业务控制、对关联方

交易的监控。

（2） 信息披露制度。公司应按照规定建立信息披露制度，同时又要制定严格的保密制度。

（3） 信息技术系统控制。公司实行严格的信息系统管理制度、授权制度、岗位责任制度、信息数据保存和备份制度、

信息技术系统的稽核检查制度，确保信息系统安全运行。

（4） 会计系统控制。公司应按法律规定制定会计制度、财务制度、会计操作流程等，针对各个风险控制点建立严密

的会计系统控制措施。

（5） 监察稽核控制。公司设立督察长，并直接对董事会负责，保证监察稽核部门的独立性和权威性。 （6） 其他内部控制机制。

金融风险管理课件测试（学习指导练习题） 一、单项选择题

1做好现金需求预测是开放式基金管理（C）的手段。

A.募集风险 B.利率风险 C.赎回与流动性风险 D.汇率风险 2.(B )基金具有法人资格。

A．契约型B．公司型C．封闭式D．开放式

3．基金管理公司进行风险管理与控制的基础是（A）。

A．良好的内部控制制度 B．依法合规经营 C．设定风险管理目标D．使用风险控制模型 二、多项选择题

1．证券投资基金的特点是（AB）。

A．收益共享 B．风险共担 C．仅投资于股票 D．风险较高E．成长快速 2．开放式基金面临的特殊风险包括( ABC ）。

A赎回与流动性风险B投资的市场风险C．募集风险 D汇率风险E．利率风险F．信用风险 3.基金管理公司风险管理的原则包括（ABCDE ）。

A首要性原则B．全面性原则C．审慎性原则 D．独立性原则和‘防火墙”原则 E．适时性原则和有效性原则 4．内部控制制度中的业务控制包括（ABCDE）。

A．投资管理业务控制B．信息披露控制C．信息技术系统控制 D．会计系统控制E．监察稽核控制 三、判断题

1．契约型基金是依照信托法建立的，而公司型基金是依据公司法设立的。（对) 2．封闭式基金在存续期内面临的流动性风险比开放式基金少。（对)

3．进行保护性止损是控制基金投资风险的一种有效手段。（对) 四、简答题

1．简述基金管理公司控制投资风险的主要措施。

一是做好投资前的研究工作，二是采用证券组合和期货交易的方式，三是确定合理的入市资金量，四是进行保护性止损。

2．简述基金管理公司管理赎回与流动性风险的主要手段。

一是作好现金需求预测，二是资产配置选择，三是主动负债 五、论述题

试论基金管理公司从哪些方面加强内部控制制度建设。

内部控制制度的主要内容包括环境控制和业务控制。环境控制主要包括公司治理结构、组织机构、企业文化、员工素质等方面。业务控制包括投资管理业务控制、信息披露、信息技术系统控制、会计系统控制、监察稽核控制及其他方面的内部控制等。

蓝本：

一、基金的概念及基金的分类（见参考样题 简答题/论述题38.）

二、何为契约型基金，何为公司型基金（见参考样题 简答题/论述题39.） 三、基金管理公司如何控制投资风险

1．做好投资前的研究工作

基金经理在投资前应当做好细致的研究工作，包括宏观经济形势、宏观经济政策、行情变化及其发展前景、证券发行人（如上市公司）的财务状况、产品的生命周期、上市公司经理人员的市场开拓能力及管理才能、企业文化，等等。只有在充分研究的基础上进行投资选择，才能有的放矢，尽可能地减少投资决策的失误，减少不必要的风险。

2．采用证券组合和期货交易的投资方式

基金经理在进行证券交易时，证券价格会受各种因素的影响，总是处于不断变动状态，对于非系统性风险而言，可以采取购买多种不同的证券组合来加以分散。对系统性风险，可以通过证券期货交易来予以实现。进行证券指数期货交易有不同的方法可供选择，如同一性质的证券套期保值、多种证券的套期保值、多头套期保值、空头套期保值等交易形式。基金经理往往根据当时市场行情的走势以及对未来证券价格变动的判断来决定选择哪一种证券期货交易形式来进行套期保值。

3．确定合理的人市资金量

基金经理在进行投资时，不能将全部资金一次性投人市场，而是要以一定百分比的资金投人市场。如果一次投人全部资金，倘若市况不佳或投资决策失误，很有可能出现全部资金套牢的情况。因此，预留部分资金于市场之外是有必要的。另外，投资的收益具有不确定性，这种不确定性源于投资市场的不确定性。而储蓄存款及某些固定收益证券的收益是确定的，在以部分资金投资于风险市场的同时预留一部分进行储蓄或保守性投资，有利于以后者确定性的收人对前者收益的不确定性加以限制。为了防范投资风险，基金经理还应当自觉遵守投资限制的规定。

4．进行保护性止损

所谓保护性止损，就是指当损失达到一定限度时，立即对冲先前造成该损失的交易，以把损失限定于一定范围内。这个损失的限度不是基金经理随时和随意确定的，而是在进行某一交易之前事先确定的一个合理的损失限度。 四、基金管理公司开展流动性风险管理的手段

1．现金需求预测

现金需求中最大的不确定性是持有人赎回的需求。基金管理公司应当对投资者的现金需求作出详细的预测，从而便于进行流动性管理。在进行现金需求预测时，基金管理公司应当确定的是净现金流量。当投资者申购基金时，就形成了现金供给；当持有人赎回基金时，就形成了现金需求。基金管理公司应当预测现金流人与现金流出之间的差额。如果现金流入大于现金流出，那么，基金日常的销售就可以满足投资者赎回的现金需求。

基金持有人赎回的请求受证券市场整体走势、基金经理业绩表现、利率、投资者偏好等诸多因素的影响。目前对这类需求的主要预测方法有历史模式法和时间表法两种，前者适合预测数额小且交易次数多的现金流量，如面对散户投资者的日常申购与赎回，这需要建立在历史数据统计分析基础上；后者适用于支付金额大且能单独计算的现金流量，如面对保险公司、社会保障基金等机构投资者的发售与赎回，它建立在基金管理公司与机构投资者的相互关系和处理经验的基础上。

2．资产配置选择

基金管理人根据流动性将资产进行划分排序，将不同流动性要求的资金来源按风险、收益率大小分配于不同流动

性的资产上。基金管理人对资产的配置应考虑基金管理公司各种资金来源之间的比例及其对流动性的不同要求。基金经理投资的不同证券，其自身的流动性对来源于居民活期储蓄和定期储蓄、企业闲置资金、券商机构资金的一部分作为准备，应付客户的赎回要求，一部分作为二级准备金，投资于国债，以补充基金的流动性；一部分投资于蓝筹股，以保证在某些极端情况下以低成本变现。对长期资金来源如寿险资金、社保基金，可适量用于长期持有的高成长性重仓股。同时，基金应当持有具有稳定的、可预期的股息、利息流入的证券，或者投资于本身流动性好，容易以最低成本变现的证券。正因为如此，开放式基金既会选择盘子大的绩优股和蓝筹股，．同时也会投资于具有稳定成长性的股票，以满足流动性需要。

3．主动负债

主动负债是指基金管理人为了弥补流动性不足而积极向外界筹措资金，进行负债经营的行为。主动负债在基金管理公司的流动性风险管理中也是必要的。．在具体操作层面，主动负债可采用的方法包括：通过加大宣传和营销力度，激发广大投资者申购基金的热情，通过基金的发售来取得更多的现金流；运用货币市场便利，通过同业拆借、债券回购等工具，保证基金的流动性；在面临连续的巨额赎回时，还可以向银行申请抵押贷款以解燃眉之急，等等。

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