贸易行业信用风险定量模型构建及企业风险梳理 - 基于风险敞口风(4)

致的资产减值损失（资产减值损失率中位数为0.28%）。这类企业的债务负担较重（资产负债率在72%左右），盈利承压，经营获现方面普遍较差，接近70%的企业经营性净现金流无法覆盖利息支出，流动性压力较大，如云南物流、瑞茂通等。 第三梯队企业整体风险敞口较小（风险敞口中位数为0.25倍），资金周转效率相对较高（现金周转期中位数为33天），这类企业账期管理相对较好，但这类企业债务负担仍偏重，经营获现表现一般，流动性表现尚可（一般在3倍以上），如物产中大、厦门国贸等。

第四梯队企业普遍表现为风险敞口很小（中位数仅为12%），资金周转效率较高，涉及贸易风险事件较少，风险相对可控，整体盈利、经营获现均处于较好水平，债务负担较轻，流动性压力较小（销售商品、提供劳务收到现金/流动负债在3.5倍以上），如厦门建发、江苏国泰等。

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