改革开放以来工业经济运行回顾与展望(4)

数据来源：中国国家统计局。注：1997年及以前年份为独立核算工业企业；1998年至2006年为全部国有及年主营业务收入在500万元以上非国有工业企业；2007年为全部年主营业务收入500万元及以上的工业企业。

1.3 确立七大战略性新兴产业，指明工业发展方向

当前在中国经济转型的大背景下，确立先导性、支柱性产业不仅关乎工业经济的未来，还对整个中国经济的发展起到重要的指导作用。经过反复论证，国务院于2010年发布《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》，确定节能环保产业、新一代信息技术产业、生物产业、高端装备制造产业、新能源产业、新材料产业、新能源汽车产业为七大战略性新兴产业。中国希望在“十二五”期末，战略性新兴产业形成健康发展、协调推进的基本格局，对产业结构升级的推动作用显著增强，增加值占国内生产总值的比重力争达到8%左右。到2020年，战略性新兴产业增加值占国内生产总值的比重力争达到15%左右，真正成为中国经济的支柱产业。

战略性新兴产业紧紧围绕节能环保和高新技术两个主题，引领经济结构调整方向。国家对战略性新兴产业的扶植会直接加速财税体制、人才培育、国际合作、产融结合等多方面改革，进而为整个工业经济创造良好的发展环境。例如，《国

务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》首次明确提出建立和完善促进创业投资和股权投资行业，以充分运用市场机制，带动社会资金投向战略性新兴产业中处于创业早中期阶段的企业。

1.4 与主要贸易伙伴双边贸易快速增长

改革开放以来，中国的贸易总量不断扩大，从1978年的211亿美元，上涨到2010年的29728亿美元，占世界贸易总量的比重也从不到1%提升至9%左右。目前，工业品贸易仍是双边贸易的主要组成部分，因此，在欧美爆发金融危机的2008—2009年，中国与主要贸易伙伴的进出口贸易总额增长率（见图7）和工业增加值增速（见图3）都出现了明显下滑。2009年，中国与欧盟、美国、日本三个主要贸易伙伴的贸易增速分别为-15.3%、-10.6%、-14.2%。但随着世界经济复苏，贸易趋势迅速扭转，2010年中国与三个主要伙伴贸易增长率分别达到31.8%、29.2%、30.2%，2011年首季度也全部实现了20%以上的增长。

中国与欧盟、美国、日本三大贸易伙伴贸易量占全部进出口总额的比重有下滑趋势，2002年为46%，2010年下降到39%。这说明中国与其它贸易伙伴进出口往来加深，特别是东盟和“金砖国家”。2010年，中国与东盟贸易量达到2928亿美元，仅比与日本的进出口总额少50亿美元，同比增长37.5%；与巴西贸易量为625亿美元，同比提高47.5%；与印度为618亿美元，同比增加42.4%；与俄罗斯为554亿美元，同比增长43.1%；与南非为256亿美元，同比提升59.5%。中国与三大贸易伙伴贸易形势的好转和与其它主要贸易伙伴贸易往来的加深，为工业经济快速发展提供了良好的外部环境。

图7：2002年—2011年中国与主要贸易伙伴进出口总额增长率

数据来源：商务部欧洲司。注：2011年为第一季度数据；欧盟数据，2002—2003年包含23个国家，2004—2006年为25个国家，2007—2011年为27个国家。

2. 不利因素

2.1 房地产业调控力度增加

城镇化进程和房产改革的完成为房地产业的快速发展创造了先决条件。2003年，国务院下发了《国务院关于促进房地产市场持续健康发展的通知》，将房地产业定位为拉动经济发展的支柱型产业。此后数年，房地产业增长迅猛，从而带动了诸如能源、五金、家具等众多轻重工业。但随着房价飞涨，越来越多的社会、经济问题不期而至。2010年，国家出台了几轮严厉的房地产调控措施，例如“国十一条”、“新国十条”、“新国五条”等。在这几个房地产调控政策的围堵下，虽然房价增幅有所下降，但上涨趋势不见扭转。进入2011年，1月26日召开的国务院常务会议出台了以限购为关键词的史上最严房产政策——“新国八条”。随后，多个大中城市推出了与本地有关的限购细则。1月27日，上海、重庆开始做房产税征收试点，寄望通过税收杠杠调节房价。此外，国家还通过加快保障房建设（计划2011年开工1000万套）、严格土地管理、降低信贷杠杠水平、加强外资进入房地产业的管理等，加强对房地产市场的监督。

目前，高压调控政策的威力逐渐显现。由于房地产业的基础性、支柱性特征，它对其余产业的发展起着显著的关联效应。据估计，房地产开发投资通过关联产业和拉动消费对经济增长的贡献率在20%以上。因此，房地产业调控力度的加大必然对工业增长造成影响。

2.2 通货膨胀导致流动性回收，企业融资压力上升

图8显示，1998年以来工业企业的累积利润率与工业品出厂价格指数基本呈同向变动，即工业品出厂价格指数上升则利润率上升，工业品出厂价格指数下降则利润率随之下降。因此，温和通货膨胀条件下，企业生产成本提高不会显著削弱企业利润，影响企业发展。相比通货膨胀推升企业生产成本的问题，货币紧缩带来的信贷融资压力更值得关注。

图8：1998—2011年分季度累计工业品出厂价格指数及累计利润率

数据来源：国研网统计数据库。注：2011年为第一季度数据；为保证数据连贯性，本表中所有数据为2月、5月、8月、11月累计数据。

本轮通货膨胀由多种因素推动而成，比如，2009年的超宽松货币政策、外汇占款持续增多导致货币被动发行、刘易斯拐点临近引发劳动力成本不断上升、

国际市场大宗商品价格上涨带来输入型通货膨胀。在通货膨胀压力下，央行频繁使用货币政策工具。2010年以来，央行4次加息，一年期存贷款利率从2.25%和5.31%，分别上调到3.25%和6.31%；存款准备金率从15.5%上升到21%。虽然大量流动性通过货币政策工具得以回收，但通货膨胀压力并没有明显下降。因此，未来进一步加息并提高存款准备金率的可能性很大，企业融资成本将可能随之持续上升。如果这种情况长期持续，那么对企业特别是中小企业发展将非常不利。

2.3 人民币升值压力大，压缩企业转型时间

汇率变动对工业行业，特别是出口比重较大的劳动密集型行业影响显著。具体分析，人民币汇率升值会给电子行业、机械行业和一些轻工行业的发展带来负面影响，例如：利润额和出口量的下降。金融危机以来，中国工业行业整体利润率维持在6%左右（见图8），而劳动密集型行业利润率更低，多数可能为3%左右，较好的可能达到5%左右。这意味着，如果人民币升值幅度达到5%，将对多数出口比重大的劳动密集型企业造成巨大打击。目前，全球经济复苏缓慢，以美国为首的许多国家频繁向人民币汇率发难，给中国维持汇率缓慢升值策略带来挑战。2010年，人民币兑美元汇率中间价升值2.58%，2011年前四个月升值1.11%，远高于去年同期0.02%的升值速度。（见图9）

图9：2005—2011年4月人民币兑美元汇率中间价

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