SEB国际并购苏泊尔案例并购效果评价
数据来源：苏泊尔官方网站http://www.77cn.com.cn/service/stock.asp 2008年度报告。
如表9所示，所得税费用2008年发生额较2007年增长74.86%，主要原因系2008年应纳税所得额较2007年有较大增长，当期所得税费用相应增加，以及期末留抵的国产设备投资抵免税额较期初有所减少所致。企业所得税在企业收入、利润率增加的情况下也有所增加，可以带来较好的社会效益。
3.2.3 经济安全
苏泊尔并购案是否影响经济安全曾主要有两种看法。一种认为，炊具行业属于劳动密集型行业。一旦法国SEB绝对控股苏泊尔以后，利用资金优势将目前良性竞争格局变成以价格战、广告战等为先导的恶性竞争，势必会导致诸多国内相关企业破产倒闭，造成大量员工失业，必将威胁经济安全。另一种则认为，SEB并购苏泊尔一案与“凯雷徐工收购案”存在着本质的区别：徐工为重型机械装备生产企业，属于战略性的产业，确实应当考虑国家经济安全问题；而苏泊尔属于炊具生产商，涉及的是民用制造行业，谈不上经济安全问题。[5]
然而两种看法都有不足之处。第一种看法是把企业的倒闭和就业问题扩大到国家层面的就业，进一步扩大到国家经济安全；而第二种看法是仅从产业层面来考虑国家的经济安全。应当综合考虑，才不会失之偏颇。从国家层面来考虑，一旦法国SEB并购苏泊尔成功，可能对行业中的中小型企业造成灭顶之灾。但从宏观角度考虑，只有涉及关系整个国家、全体民众的生存与发展甚至关系国家兴衰的重大经济利益受到侵袭、破坏时，才是“危及国家经济安全”。从产业层而考虑，只要该产业不涉及到战略性产业，不涉及整个国家经济安全层面，那么它的变化和调整是没有问题的。所以，应动态看待苏泊尔并购案，而不要只看到某个企业衰落或某个行业退出了，把企业安全、行业安全统统归于国家经济安全，应区分开来考虑。
从2006年10月商务部启动反垄断审查程序，到11月开始对苏泊尔并购案展开全面的反垄断调查，直至2007年4月，苏泊尔公告称收到商务部下发的《商务部关于原则同意浙江苏泊尔股份有限公司引进境外战略投资者的批复》，确定法国SEB集团并购苏泊尔不涉及行业垄断，原则上同意三步走的并购步骤。反垄断审查历时半年终于收场。
4. 小结
总的来说，案例SEB国际并购苏泊尔的并购效果在短期内还是良好的。随着时间的推移还需要从本文所涉及的各方面对案例进行跟踪，从而更好的对案例涉及的并购效果进行评价。苏泊尔接下来也将不断推进与SEB 融合项目：产品方面，SEB 在苏泊尔的产品采购上，将继续扩大原有产品的采购规模。技术方面，借助SEB 先进的开发理念和核心技术，针对中国消费者开发一系列适合中国国内市场的炊具和小家电产品。合作方面，继续加强深化与SEB 在人力资源、财务和IT 等方面与的交流合作，为公司在生产基地布局、生产工艺优化及提高生产效率等方面提供支持和帮助。品牌方面，利用SEB 的全球营销体系，快速拓宽和深化苏泊尔品牌在东南亚市场的知名度和网络覆盖率。采购方面，全面纳入SEB 全球采购体系，利用采购的协同效应降低公司的采购成本，规避原材料价格波动风险。而这些各方面的努力，理论上也将对并购效果产生良性的影响。但实际中，仍然需要进一步观察。
参考文献
[1] 高鹤.最新经典并购案例评鉴［M］.北京：中信出版社,2009.
[2] 乔然．苏泊尔联姻SEB：一场完美的盛宴[J]．经营者，2008年03期．
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