20150301成都蓝风化工送审报告(4)

洗衣液销售增长很快：

年 售指数国Source: ACNielsen | 零 (中 ), data to OCT10 洗衣液（吨） 合并增长率 11年 12年 13年 14年 522.6 1223.1 4158 4680.1 795% 以“红玫瑰”品牌及产品为媒介，业务遍布云、贵、川、渝、陕西、甘肃、西藏、广西、河

南、河北等地，在上述省市发展了客户网点，与沃尔玛、家乐福、欧尚等国内外150家客户建立了合作关系。其中在中国的西南三省和西藏自治区销售量名列前茅，红玫瑰餐具洗洁精在四川销售量占有率居于第一的位臵，在西藏更是以1800吨左右的销量处于第一位臵，品牌的年销售额达到2亿元，销售量超过32000吨，在全国同行业中居第6名。

“红玫瑰”品牌的发展离不开社会、消费者支持，也始终相信社会责任是企业挤品牌发展的立身之本和核心使命，也会对品牌的商业活动产生正面影响。一个具备竞争力的企业和品牌，应该是能将社会、环境以及企业利益相关者的责任成功地融入到企业战略、组织结构和商业模式中，尽其所能为地区的经济增长和社会发展做出贡献，红玫瑰品牌在为国家创造巨大税收和自身扩大再生产的同时，不忘反哺社会，积极投身公益事业，仅5.12汶川大地震，就想灾区捐出现金50多万，另有红玫瑰产品若干。

“红玫瑰”品牌的发展将继续以消费者为核心，以品牌建设，战略合作伙伴关系，大力支持和竭力帮助经销商的市场发展，全方位地满足消费者的需求。2015年，红玫瑰将有更多的品种进入

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市场，如红玫瑰高端产品：茶树油餐具洗洁精，红玫瑰超洁清新桶装洗衣液上市，希望通过公司与众多经销商共同努力，红玫瑰品牌销售和发展将更上台阶。

展望未来，红玫瑰品牌拥有“两个系列，四个品项，五个品种”的产品，并有熟悉市场的专业营销精英团队，相信“红玫瑰”品牌能及时把握未来的发展商机，进一步推动整个蓝风公司在市场的拓展。面对瞬息万变的市场，公司凭借强大的研发和生产实力，丰富“红玫瑰”产品类型，携手经销商，拓展销售渠道和网络，做大做强“红玫瑰”产品。在两年内实现 “西部强势品牌、川渝藏第一品牌”的“红玫瑰”品牌愿景目标。

总体来讲，公司产品以四川为中心，向渝、云、贵、藏、陕等西部地区辐射。其中，液体洗涤剂在川内处于前3名地位，在成都市场占有率达45%；春娟系列产品在川内是除强生外的第二大品牌，在成都市场占有率为14%，在川内二级市场占有率达22%。烷基苯磺酸在川内处于较大优势，市场占有率达38%。

四、融资人财务情况分析

（一）近三年及最近一期财务简表

该公司向我行提交了2012—2014年度财务报表，其2012-2013年度财务报表经成都中大会计师事务所审计，2014年度财务报表目前未经审计，为无保留意见。已经按照相关规定对公司财务报表以及销售收入进行了双线核实并确认无误。（单位：万元）

科 目 流动资产 货币资金 短期投资 应收票据 应收账款 预付账款 其他应收款 存货净值 待摊费用 长期股权投资 固定资产净值 在建工程 无形资产 资产合计

2012 21514 5323 0 21 3246 934 2013 20781 1727 0 50 6219 758 2014 17651 1886 0 0 6960 525 科 目 流动负债 短期借款 应付票据 应付账款 预收账款 其他应付款 长期借款 长期应付款 负债合计 所有者权益 实收资本 资本公积 盈余公积 未分配利2012 9807 5000 1032 1073 972 2013 10598 5500 1482 1271 901 2014 6957 2700 767 1216 810 3779 3795 3422 0 0 0 4029 0 0 4480 0 0 4857 0 0 0 9807 22541 0 10598 21355 0 6957 21691 9128 0 1103 32348 9562 0 977 31952 9135 55 852 28648 17

7500 998 3129 10335 7500 998 3178 9278 7500 998 3223 9680

润 主营业务收入 主营业务成本 投资收益 营业利润 37154 38999 39508 资产负债率 流动比 速动比 应收账款周转率 存货周转率 毛利率 利润率 净利率 30.32% 33.17% 24.28% 30539 522 3789 30561 4722 624 30236 268 689 219.37% 168.76% 22.89 196.09% 146.66% 8.24 253.71% 176.36% 6 利润总额 净利润 3766 3326 631 493 556 447 15.16 17.80% 10.14% 8.95% 7.18 21.64% 1.62% 1.26% 6.48 23.47% 1.41% 1.13% 2014年末部分科目明细

货币资金余额为1886万元，较年初增长159万元。现金8万元，银行存款1869万元，其他货币资金9万元。

应收账款余额为6960万元，较年初减少741万元。账龄一年以内7233万元，占比98.72%，三年以上94万元，占比1.28%。欠款金额前五名主要包括，广州宝洁有限公司970万元，重庆市涵寻商贸有限公司1439万元，南充金森商贸经营部436万元，四川原石科技有限公司220万元，金堂李勇211万元，以上全为一年以内，欠款原因为销货款。

其他应收款余额为3422万元，较年初减少373万元。一年以内583万元，占比16.17%；1-2年2501万元，占比69.38%；2-3年64万元，占比1.77%；3年以上457万元，占比12.68%。其中持公司5%及以上股份的股东欠款为2501万元。欠款金额前五名主要包括，成都蓝风集团（控股）有限公司2501万元，成都火柴厂457万元，中石油西南分公司输气管理公司192万元，兰州蓝风洗涤用品有限公司141万元，成都宝洁有限公司64万元。

预付账款余额为525万元，较年初减少233万元。账龄全为1年以内，主要包括，中国石油天然气股份有限公司东北化工销售抚顺分公司278万元，为预付货款；广州宇竣包装设备有限公司74万元，系预付贴标机款；北京鸿映像广告有限公司85万元，系预付广告制作款；宁德（中国）叉车有限公司74万元，系预付叉车款。

存货净值余额为4857万元，较年初增长377万元。其中， 材料2359万元，产成品2163万元，在产品335万元。

长期股权投资为678万元，其中股票投资86万元，其他股权投资为兰州蓝风洗涤用品公司56万元，占被投资单位注册资本比例70%，金陵石化（成都）有限责任公司535万元，占被投资

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单位注册资本比例40%

固定资产净值余额为9135万元，较年初减少427万元。其中，房屋及建筑物原值11018万元，机器设备原值6481万元，运输设备原值696万元，累计折旧8359万元。

在建工程余额为55万元，较年初增长47万元。其中，泵式拧盖机9万元，配气站改造领用材料7万元，新建锅炉领用材料30万元，新建能源管线领用材料3万元，库房搬迁费用6万元。 无形资产余额为852万元，与年初减少125万元，为土地使用权。

短期借款2700万元，其中1700万元为工行青白江支行，1000万元为成都银行金牛支行（目前已结清）。

应付账款余额为767万元，较年初减少715万元，账龄全为1年以内。 预收账款余额为1215万元，较年初减少66万元，账龄全为1年以内。 其他应付款余额为810万元，较年初减少100万元。 现金流量表：（单位：万元） 指标 一、经营活动产生的现金流量： 现金流入小计 现金流出小计 经营活动产生的现金流量净额 二、投资活动产生的现金流量 现金流入小计 现金流出小计 投资活动产生的现金流量净额 三、筹资活动产生的现金流量 现金流入小计 现金流出小计 筹资活动产生的现金流量 四、汇率变动对现金的影响 五、现金及现金等价物净增加额 5000 325 4675 0 3646 5500 6540 -1040 0 -3596 2700 5947 -3247 0 159 5319 7185 -1866 597 4049 -3452 2893 399 2494 45271 44435 837 45433 44537 896 46675 45762 912 2012 2013 2014 ①经营活动产生的现金流量

申请人2011年至2013年经营性现金流净额为837万元、896万元及912万元。2012至2013年现金流净额为正，经营良好，销售收入增加。

②投资活动产生的现金流量

2012年至2013年的现金流净额为负，系公司进行对外投资，亦没有相关投资收益及分红。2014年投资活动现金流净额为正2494万元， 系公司取得投资收益所致。

③筹资活动产生的现金流量

公司2012年借款5000万元，2013年取得借款5500万元，较2012年增加500万元。而公司2014年借款为2700万元，实际贷款发放及偿还如下：

贷款行

贷款金额 19

实际放款日 实际归还日

成都银行金牛支行 成都银行金牛支行 工行青白江支行 2012年贷款2013年归还小计 成都银行金牛支行 工行青白江支行 2013年贷款-2014年归还小计 成都银行金牛支行 工行青白江支行 2014年贷款2015年归还小计 1,000.00 2012.02.10 1,000.00 2012.04.26 3,000.00 2012.05.18 5,000.00 3,000.00 2013.11.01 2,500.00 2013.10.01 5,500.00 1,000.00 2014.02.18 1,700.00 2014.10.08 2,700.00 2013.02.01 2013.02.01 2013.03.27 2014.10.30 2014.09.12 2015.02.10 截止2015年2月底，公司的实际银行刚性负债为1700万元，公司近年来减少贷款原因如下： 从2010年1月开始，公司主要的大宗材料烷基苯和AES价格一路走高，烷基苯从2010年1月的11200元/吨，最高达到14800元/吨；AES从2010年1月的7400元/吨，最高达到14600元/吨，这一波行情直到2013年下半年才逐渐回落。在原材料涨价的过程中，公司为了尽可能降低涨价对公司造成的不利影响，采取高频率、大金额的采购方式，而且又是采用先款后货结算方式，致使公司采购资金需求骤然增大，因此进行银行融资，缓建材料价格上涨带来的压力。

从2013年下半年开始，大宗材料价格处于下行趋势，目前，烷基苯降到10800元/吨，AES降到6750元/吨，客观上促使公司资金流的降低，在没有其他更有利项目情况下，归还银行融资贷款，减少利息支出。

2、偿债能力、盈利能力和营运能力分析

1、偿债能力分析 资产负债率 流动比率 速动比率 现金比率 主营收入现金率 2012 30.32% 219.37% 168.76% 2013 33.17% 196.09% 146.66% 2014 24.28% 253.71% 176.36% 56.12% 17.73% 27.12% 118.14% 121.85% 116.50% 2012年至2014年末，融资人资产总额分别为32348万元、 31952万元、 28648万元，在稳定范围内有小幅波动。

近三年，公司资产负债率分别为：30.32%、33.17%、24.28%，波动中呈现逐年下降趋势，资产负债水平有所下降且维持在较为健康的水平。

流动比率在2012年至2014为219.37%、196.09%及253.71%，呈逐年上升趋势，反映企业的资产状况良好，资金运营灵活。 2、 盈利能力分析

毛利率 营业利润率 2012年 17.80% 10.14% 2013年 21.64% 1.62% 2014年 23.47% 1.41% 近三年的盈利能力指标逐步上升，为17.8%、21.64%、23.47%，并处于较高水平。营业利润率近三年分别为10.14%、1.62%及1.41%，反映企业经营状况良好，销售净收入增加。

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