财务管理习题集(7)

7.影响股利政策的因素有( )。

A.法律因素 B.债务契约因素 C.公司自身因素 D.股东因素 E.行业因素 8.影响股利政策的法律因素主要有( )。

A.企业积累的约束 B.企业利润的约束 C.资本保全的约束 D.偿债能力的约束 9.公司常用的股利政策类型包括( )。 A.剩余股利政策 B.固定股利政策

C.稳定增长股利政策 D.固定股利支付率股利政策 E.低正常股利加额外股利政策 10.公司进行股票分割的主要动机有( )。

A.通过股票分割降低股票价格 B.向投资者传递末来业绩增长的信号 C.为以后发行新股筹资做准备 D.增加股本总额 E.为股东增加财富 11.公司进行股票回购的动机主要有( )。

A.传递股价被低估的信号 B.为股东避税

C.减少公司自由现金流量 D.预防或抵制敌意并购 E.增加股东财富 12.股票回购的方式主要有( )。

A.公开市场回购 B.要约回购 C.协议回购 D.强制回购 E.转换回购 13.股东从保护自身利益的角度出发，在确定股利分配政策时应考虑的因素有（ ）。 A.投资机会 B.控制权 C.稳定收入 D.规避风险 14.收益分配的剩余股利政策的优点包括（ ）。

A.保持理想的资本结构 B.充分利用资金成本最低的资金来源 C.收益分配稳定 D.有利于公司股票价格的稳定 15.影响股利政策的因素，包括（ ）因素。

A.法律方面 B.债务契约 C.公司自身 D.股东 三、判断题

1.公司的法定公积金是按利润总额的10%计提的。 ( )

2.公积金可以用于弥补亏损、扩大生产经营或者转增股本。 ( )

3.公司用公积金转增股本后，所留存的法定公积金不能低于转增前公司注册资本的25%。 ( ) 4.采用剩余股利分配政策的优点是有利于保持理想的资本结构，降低企业的综合资金成本。 （ ） 5.股东为防止控制权稀释,往往希望公司提高股利支付率。（ ） 6.公司分派股票股利会增加现金流出量。 ( )

7.根据股利无关理论，公司未来是否分配股利和如何分配股利都不会影响公司目前的价值。 ( ) 8.“一鸟在手”理论认为，相对于资本利得而言，投资者更偏好现金股利。( )

9.税收差别理论认为，由于不对称税率的存在，股利政策会影响公司价值和股票价格。 ( )

10.负债资金较多、资本结构不健全的企业在选择筹资渠道时，往往将留用利润作为首选，以降低筹资的外在成本。（ ）

11.由于税收差异的存在，股利政策可以产生顾客效应。 ( )

12.信号传递理论认为，股利政策包含了公司经营状况和未来发展前景的信号。（ ） 13.采用转换回购方式进行股票回购需要支付大量的现金。 ( ) 14.投资者在宣布日以后购买股票就不会得到最近一次股利。 ( ) 15.投资者只有在除息日之前购买股票，才能领取最近一次股利。 ( ) 16.除息日为股权登记日的下一个工作日。（ ）

17.发放股票股利不影响股东权益总额和股东持股比例。（ ）

18.西方现金股利每季发一次，中国为半年或一年发一次现金股利。（ ） 19.在中国，公司分配给股东的现金股利是要交20%个人所得税的(2005年6月13日改为按10%),而资本利得收益不交个人所得税，只交交易费和印花税。（ ） 四、计算分析题

1.某公司2007年实现的税后净利为1000万元，若2008年的投资计划所需资金800万元，公司的目标资本结构为自有资金占60%，

（1）若公司采用剩余股利政策，则2007年末可发放多少股利？

（2）若公司发行在外的股数为1000万股，计算每股利润及每股股利？

（3）若2008年公司决定将公司的股利政策改为逐年稳定增长的股利政策，设股利的逐年增长率为2%，投资者要求的必要报酬率为12%，计算该股票的价值。 2.海虹股份公司2007年的税后净利润为1500万元，确定的目标资本结构为:负债资本60%，股东权益资本40%。如果2008年该公司有较好的投资项目，需要投资800万元，该公司采取剩余股利政策。

31

要求：计算应当如何融资和分配股利。

3.某公司2008年的税后净利润为1200万元，分配的现金为420万元。2009年的税后净利润为900万元。预计2010年该公司的投资计划需要资金500万元。该公司的目标资本结构为自有资金占60%，债务资金占40%。

要求：（1）如果采取剩余股利政策，计算该公司2009年应分配的现金股利额；（2）如果采取固定股利政策，计算该公司2009年应分配的现金股利额；（3）如果采取固定股利支付率股利政策，计算该公司2009年应分配的现金股利额；（4）如果采取低正常股利加额外股利政策，该公司2008年的现金股利为正常股利额，计算该公司2009年应分配的现金股利额。

4.A公司目前发行在外的股票为1500万股，每股面值为2元，本年税后利润为4000万元。现拟追加投资5000万元，使生产能力扩大30%，预计A公司产品销路会非常稳定。该公司想维持目前40%的资产负债率，并执行50%的固定股利支付率政策。

要求：(1)该公司本年末应该分配多少股利?(2)该公司必须从外部筹集到多少权益资本，才能达到追加投资的目的?

5.甲公司2013年现金净流量为8 000万元（税后净利7000万元，折旧及付现成本为1000万元），公司对外发行10 000万股。公司2014年有一个好的投资项目需要10 000万元，公司采用剩余股利分配政策，要求通过计算说明：

(1)如果公司采用目前最佳资本结构为：负债为40%，股权资本为60%方式解决投资项目资金，计算：每股股利、投资项目需要向外借款多少？

(2)如果公司不考虑资本结构，把公司现金净流量全部用于投资项目资金，计算每股股利投资项目需要向外借多少款？

（3）采用那个方案较好？

32

百度搜索“77cn”或“免费范文网”即可找到本站免费阅读全部范文。收藏本站方便下次阅读，免费范文网，提供经典小说综合文库财务管理习题集(7)在线全文阅读。