财务管理习题集(6)

16.如果企业信用标准过严，则会造成（ ）减少。

A.机会成本 B.坏账损失 C.收账费用 D.销售量

17.甲公司2014年拟加强应收账款的日常控制，你认为甲公司应重点抓（ ）方面。

A.信用调查 B.信用评估 C.监控应收账款 D.催收应收账款 18.下列（ ）属于应收账款的成本。

A.机会成本 B.收账费用 C.坏账损失 D.收集信息费用 19.下列（ ）属于短期资产（或流动资产）。

A.银行本票 B.交易性金融资产 C.原材料 D.其他应收款 三、判断题

1.营运资本有广义和狭义之分，狭义的营运资本又称净营运资本，指短期资产减去短期负债后的余额。 ( )

2.营运资本具有流动性强的特点，但是流动性越强的资产其收益性就越差。( ) 3.拥有大量现金的企业具有较强的偿债能力和承担风险的能力，因此，企业单位应该尽量多地拥有现金。 ( )

4.如果一个企业的短期资产比较多，短期负债比较少，说明短期偿债能力较弱。 ( )

5.企业持有现金的动机包括交易动机、补偿动机、谨慎动机、投资动机。一笔现金余额只能服务于一个动机。 ( )

6.当企业实际的现金余额与最佳的现金余额不一致时，可采用短期融资策略或投资于有价证券等策略来达到理想状况。 ( )

7.宽松的持有政策要求企业在一定的销售水平上保持较多的短期资产，这种政策的特点是收益高、风险大。 ( )

8.在资产总额和筹资组合都保持不变的情况下，如果长期资产减少而短期资产增加，就会减少企业的风险，但也会减少企业的盈利。 ( )

9.所谓“浮存”，是指企业账簿中的现金余额与银行记录中的现金余额之差。这个差异是由于企业支付、收款与银行转账业务之间存在时滞，在判断企业现金持有情况时可以不用考虑。 ( )

10.现金持有成本与现金余额成正比例变化，而现金转换成本与现金余额成反比例变化。 ( ) 11.在存货模型中，使现金持有成本和现金转换成本之和最低的现金余额即为最佳现金余额。 ( ) 12.企业控制应收账款的最好方法是拒绝向具有潜在风险的客户赊销商品，或将赊销的商品作为附属担保品进行有担保销售。 ( )

13.赊销是扩大销售的有力手段之一，企业应尽可能放宽信用条件，增加赊销量。 ( )

14.应收账款管理的基本目标，就是尽量减少应收账款的数量，降低应收账款投资的成本。 ( )

15.企业加速收款的任务不仅是要尽量使顾客早付款，而且要尽快地使这些付款转化为可用现金。 ( ) 16.收账费用支出越多，坏账损失越少，两者是线性关系。 ( )

17.要制定最优的信用政策，应把信用标准、信用条件、收账政策结合来，考虑其综合变化对销售额、应收账款机会成本、坏账成本和收账成本的影响。 ( ) 18.订货成本的高低取决于订货的数量。 ( )

19.在存货规划时，保险储备的存在会影响经济订货批量的计算，同时影响再订货点的确定。 （ ） 20.积极收账政策，会减少应收账款、坏账损失，但会增加收账费用 。 （ ）

21.公司持有大量短期资产，则可降低财务风险，但盈利能力较弱 。 （ ） 22.企业外部筹资环境越好，短期资产占总资产比重越低。 （ ） 23.短期（或流动）资产属于紧缩的持有政策，其特点是报酬高，风险大。 （ ） 24.短期资产采用适中的持有政策，其特点是报酬和风险平衡 。 （ ） 25.企业对未来应合理预测，使短期资产与短期负债尽量匹配 。 （ ） 26.现金日常管理的重要内容是：协调现金流入，流出，实现二者平衡运动 。 （ ） 27.现金流动不平衡原因：流入、流出不同步，具有不确定性。 （ ） 28.不同的短期资产在“盈利性、流动性和风险性”上存在差异。 （ ） 29.持有现金的机会成本和短缺成本均与现金持有量成正比。 （ ） 30.现金转换成本与交易次数成正比，与持有量有关 。 （ ） 31.现金资产其流动性最强，收益性最弱 。 （ ）

32.现金管理目标即在满足经营需要的同时，尽可能降低资金占用量，并从暂时闲置的现金中获得最大的投资收益。 （ ）

33.现金转换成本是指现金与有价证券转换时的固定成本（包括佣金，捐税等）.( ) 34.企业信用标准，通常以预期的坏账损失率作为判别标准 。 （ ）

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四、计算分析题

1.某企业每月平均现金需要量为100000元，有价证券的月利率为10‰，假定企业现金管理相关总成本控制目标为600元。

要求：（1）计算有价证券的转换成本的限额；（2）计算最低现金余额； （3）计算最佳有价证券交易间隔期。 （假设一个月按30天计算。）

2.某公司预计的年度赊销收入为6000万元，信用条件是（2/10，1/20，N/60），其变动成本率为65%，资金成本率为8%，收账费用为70万元，坏账损失率为4%。预计占赊销额70%的客户会利用2%的现金折扣，占赊销额10%的客户利用1%的现金折扣。一年按360天计算。

计算：（1）信用成本前收益；（2）平均收账期；（3）应收账款机会成本；（4）现金折扣成本；（5）信用成本后收益。 3.资料：某企业每年需要耗用甲材料20000千克，该材料的单位采购成本为7.5元，单位储存成本为1.5元，平均每次订货成本600元。

要求：根据上述资料计算：（1）经济订货批量；（2）最佳订货次数；（3）最佳订货周期；（4）经济订货批量的相关总成本；（5）经济进货批量平均占用的资金。 4.甲公司有关资料如下： 项目 现行收账政策 建议收账政策 1.年收账费用（元） 20 000 30 000 2.应收帐账款平均收现期（天） 60 30 3.坏账损失率（%） 4 2 4.年销售收入（全部为赊销）（元） 1500 000 1500 000 5.应收账款平均占用额（元） 500 000 300 000 6.应收账款机会成本（元） 10 10 要求：1.计算两种政策下的总成本； 2.甲公司应采用哪种收账政策。 5.某企业每年耗用某种材料3600千克，该材料单位存储成本为2元，一次订货成本25元。 要求：

（1）计算经济订购批量；（2）经济订购批量下的储存成本；

（3）经济订购批量下的存货相关总成本；（4）（一年按照360天）计算经济订购批量下存货的订货周期。

第十章 短期筹资管理

一、单项选择题

1.当公司采用宽松的短期资产持有政策时，采用( )短期筹资政策可以在一定程度上平衡公司持有过多短期资产带来的低风险、低收益。

A.配合型 B.激进型 C.稳健型 D.任意一种

2.一般来说，如果公司对营运资金的使用能够达到游刃有余的程度，则有利的短期筹资政策是( )。 A.配合型 B.激进型 C.稳健型 D.自发型 3.以下等式符合稳健型短期筹资政策的是( )。 A.临时性短期资产=临时性短期负债

B.临时性短期资产十部分永久性短期资产=临时性短期负债 C.部分临时性短期资产=临时性短期负债

D.临时性短期资产十固定资产=临时性短期负债 4.下列关于商业信用的说法错误的是 ( )。 A.商业信用产生于银行信用之后

B.利用商业信用筹资，主要有赊购商品和预收货款等两种形式 C.企业利用商业信用筹资的限制条件较少

D.商业信用属于一种自然性融资，不用作非常正式的安排

5.如果某企业的信用条件是“ 2/1O，n/30”，则丧失该现金折扣的资金成本为( )。 A.36% B.18% C.35.29% D.36.73% 6.下列关于银行短期借款的说法错误的是( )。

A.银行资金充足，实力雄厚，能随时为企业提供比较多的短期贷款 B.银行短期借款的限制条件比较多，会构成对企业的限制 C.银行短期借款的弹性较差，借款期限太短 D.银行短期借款的资金成本比较高

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7.下列（ ）不属于短期筹资政策的类型。

A.宽松型 B.配合型 C.渐进型 D.稳健型 8.下列（ ）属于临时性短期负债。

A.短期借款 B.应付账款 C.应交税费 D.应付票据、 9.下列（ ）属于永久性短期资产。

A．保险储备中的存货或现金 B.应收账款 C.应收票据 D.存货 10.（ ）筹资政策，风险大、报酬高。

A.激进型 B.配合型 C.稳健型 D.适中型

11.宽松的短期资产持有政策与（ ）筹资政策结合后，公司总体风险更小，报酬率更低。 A.稳健型 B.渐进型 C.紧缩型 D.适中型 12．（ ）借款，除支付利息外，还应支付协议费。 A.循环协议 B.信用 C.保证 D.抵押

13．甲公司以分期付款方式借入200万元，名义利率为12％，付款方式为12个月等额还款，则实际利率为（ ）％。

A.12 B.24 C.36 D.16

注：实际利率=（200*12％）/（200/2）=24％＞12％ 二、多项选择题

1.风险与收益都得到中和的短期筹资政策与短期资产政策的配合方式有( )。 A.紧缩的持有政策与稳健型筹资政策 B.宽松的持有政策与稳健型筹资政策 C.宽松的持有政策与激进型筹资政策 D.紧缩的持有政策与激进型筹资政策 E.紧缩的持有政策与配合型筹资政策

2.下列关于商业信用的叙述中正确的是( )。 A.商业信用有赊购商品和预收货款两种形式 B.商业信用与商品买卖同时进行，属自然性融资

C.无论企业是否放弃现金折扣，商业信用的资金成本都较低 D.商业信用是企业之间的一种间接信用关系

E.信用条件“1/lO,n/30”表明企业如在10天内付款，则可享受到10%的现金折扣 3.关于商业信用筹资的优缺点下列说法正确的是( )。

A.商业信用筹资使用方便 B.商业信用筹资限制少且具有弹性

C.商业信用筹资成本较高 D.商业信用可以占用资金的时间一般较长 E.如果没有现金折扣，或公司不放弃现金折扣，则利用商业信用筹资没有实际成本 4.关于短期借款的优缺点下列说法正确的是( )。

A.银行短期借款具有较好的弹性，可以根据需要增加或减少借款 B.短期借款的资金成本较高 C.向银行借款的限制较少

D.与商业信用筹资相比，短期借款的资金成本较低 E.当企业需要资金时，随时郡能得到银行的短期借款 5.下列属于担保借款的是( )。

A.保证借款 B.信用额度借款 C.抵押借款 D.循环协议借款 E.质押借款

6.短期借款筹资除了要考虑借款成本因素，还要考虑对贷款银行的选择，公司应注意银行间存在的重大区别，主要从银行（ ）等方面考虑。

A.对待风险的基本政策 B.所能提供的咨询服务 C.对待客户的忠诚度 D.贷款的专业化程度

7.短期借款和长期借款办理程序基本相同，主要包括（ ）和借款的归还。 A.企业提出申请 B.银行审查企业提交的申请 C.签订借款合同 D.企业取得借款 三、判断题

1.循环协议借款是一种特殊的信用额度借款，企业和银行要协商确定贷款的最高限额，在最高限额内，企业可以借款、还款，再借款、再还款，不停地周转使用。 ( ) 2.信用额度借款和循环协议借款的有效期一般为1年。 ( )

3.循环协议贷款不具有法律约束力，不构成银行必须给企业提供贷款的法律责任，而信用额度贷款具有法律约束力，银行要承担额度内的贷款义务。( )

4.企业采用循环协议借款，除支付利息之外，还要支付协议费，而在信用额度借款的情况下，一般无须

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支付协议费。 ( )

5.票据贴现是银行信用发展的产物，实为一种商业信用。 ( ) 6.贴现率是指贴现息与贴现金额的比率。 ( )

7.商业信用是指商品交易中的延期付款或延期交货所形成的借贷关系，是企业之间的一种直接信用关系。 ( )

8.赊购商品和预付货款是商业信用融资的两种典型形式。 ( )

9.商业信用筹资的优点是使用方便、成本低、限制少，缺点是时间短。( )

10.应付费用所筹集的资金不用支付任何代价，是一项免费的短期资金来源，因此可以无限制地加以利用。 ( )

11.银行短期借款的优点是具有较好的弹性，缺点是资金成本较高，限制较多。 ( ) 12.由于丧失现金折扣的机会成本很高，所以购买单位应该尽量争取获得此项折扣。 ( ) 13.利用商业信用融资的限制较多，而利用银行信用融资的限制较少。( )

14.在贷款到期前，定期付息次数越多，有效（或实际）利率高于名义利率的差额就越大。（ ） 四、计算与分析题

1.万泉公司最近从宝达公司购进原材料一批，合同规定的信用条伴是“2/1O,n/40”。如果万泉公司由于流动资金紧张，不准备取得现金折扣，在第40天按时付款。 [要求]计算这笔资金的资金成本。

2.某公司以贴现方式借人1年期贷款10万元，名义利率为12%。

[要求](1)计算该贴现贷款的有效利率。(2)如果公司以分期付款的方式借人这笔贷款，分12个月等额偿还，有效利率又是多少?

3.甲公司2014年拟购100万原材料。现有两个供货商，给出不同信用条件：A供货商给出信用条件为“2/10，n/30”。 B供货商给出信用条件为“2/15，n/45”。 要求通过计算说明：

如果甲公司账上资金不足以在现金折扣期支付贷款，甲公司应选哪家公司做供货商，较为有利？

如果甲公司能以i=12%的贷款利率从银行取得足够贷款来支付货款，问甲公司应选哪家公司做供货商更好？

4.甲公司向建行借入短期借款300万元，支付贷款利息方式有： （1）附加利率法，名义利率为10%； （2）贴现利率法，名义利率为12%；

（3）补偿性余额法，名义利率为10%，银行要求的补偿性余额比例为20%。 试问:如果你是公司的财务负责人，你选哪种支付方式，并说明理由。

第十一章 股利理论与政策

一、单项选择题

1.一般而言，适应于采用固定或稳定增长股利政策的公司是（ ）。

A.盈利较高但投资机会较多的公司 B.经营比较稳定或正处于成长期的企业 C.盈利波动较大的公司 D.负债率较高的公司 2.按照剩余股利政策，假定某公司资本结构是30%的负债资金，70%的股权资金，明年计划投资600万元，今年年末股利分配时，应从税后净利中保留（ ）万元用于投资需要。 A.180 B.240 C.360 D.420 3.公司采用固定或稳定增长股利政策发放股利的好处主要表现为（ ）。

A.降低资金成本 B.维持股价稳定 C.提高支付能力 D.实现资本保全 4.下面的( )是确定投资者是否有权领取本次股利的日期。

A.宣布日 B.股权登记日 C.除息日 D.股利发放日

5.主要依靠股利维持生活的股东和养老基金管理人最不赞成的公司股利政策是（ ）。 A.剩余股利政策 B.固定或稳定增长的股利政策 C.固定比例政策 D.正常股利加额外股利政策

6.企业在分配收益时，必须按一定比例和基数提取法定公积金，这一要求体现的是（ ）。 A.资本保全约束 B.资本积累约束 C.偿债能力约束 D.超额累积利润约束 7.下列哪个项目不能用于分派股利（ ）。

A.盈余公积金 B.股本 C.税后利润 D.上年未分配利润 8.在通货膨胀时期，企业一般采取的收益分配政策是（ ）的。

A.很松 B.偏紧 C.很紧 D.偏松

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9.在下列股利分配政策中，能保持股利与收益之间一定的比例关系，并体现多盈多分、少盈少分、无盈不分原则的是（ ）。

A.固定股利支付率政策 B.剩余股利政策

C.低正常股利加额外股利政策 D.固定或稳定增长股利政策 10.最有利于股价稳定的股利分配政策是（ ）。

A.低正常股利加额外股利政策 B.固定或稳定增长的股利政策 C.固定股利支付率政策 D.剩余股利政策 11.对“一鸟在手”理论提出批评的主要理由是( )。

A.该理论混淆了投资决策和股利政策对公司风险的不同影响 B.投资者偏好现金股利不符合实际情况 C.税收差异不会对股利分配产生影响 D.投资者实际上更喜欢股票利得收益

12.下列哪种股利政策是一种投资优先的股利政策( )。 A.剩余股利政策 B.固定股利政策

C.固定股利率股利政策 D.低正常股利加额外股利政策 13.下列关于股票分割的论述正确的是( )。 A.股票分割可以增加股东财富 B.股票分割不会使股票价格下降

C.股票分割可使股票股数增加，但股票面值不变

D.股票分割不会影响到资产负债表中股东权益各项金额的变化 14.公司进行股票回购的动机不包括( )。

A.为股东避税 B.提高每股收益 C.传递股价被低估的信号 D.减少公司自由现金流量 15.下列各种股票回购方式中不需要支付大量现金的是( )。

A.公开市场回购 B.要约回购 C.协议回购 D.转换回购 16．（ ）之前的股价包含了股利，之后不再包含本次股利。

A.除息日 B.宣布日 C.股权登记日 D.股利发放日 17.甲公司2013年股权登记日为7月1日，则除息日为（ ）。

A.7月2日 B.6月30日 C.7月3日 D.6月29日 18.从公司法方面考虑，不能用募集资本发放股利，基于（ ）约束。 A.资本保全 B.积累 C.利润 D.偿债能力

19.公司所处生命周期为（ ）时，可增加现金股利分配，采用稳定的股利支付率。 A.初创期 B.成熟期 C.成长期 D.衰退期 20.股利政策的经济评价指标是（ ）和股利支付率。

A.股利报酬率 B.股东报酬率 C.股东权益报酬率 D.内含报酬率 二、多项选择题

1.公司提取的公积金可以用于( )。

A.弥补亏损 B.扩大生产经营 C.转增公司股本 D.转增公司资本公积 E.分配股利 2.下列关于股票股利的说法正确的有( )。

A.发放股票股利可以增加股东财富 B.发放股票股利不会改变公司的股东权益总额 C.发放股票股利会增加公司的股本总额 D.发放股票股利不会增加公司的现金流出量 E.发放股票股利后股票价格不会下降

3.MM理论认为完美资本市场须符合的条件包括( )。

A.不存在交易成本和破产成本 B.没有信息成本，且信息是对称的

C.证券交易没有政府或其他限制 D.市场是完全竞争的 E.没有不对称税负 4.下列股利理论中属于股利相关理论的有( )。

A.MM股利理论 B.“一鸟在手”理论 C.税收差别理论 D.信号传递理论 E.代理理论 5.在股份有限公司中，与股利政策有关的代理问题主要有( )。

A.股东与经理之间的代理问题 B.经理与职工之间的代理问题 C.股东与债权人之间的代理问题 D.经理与政府之间的代理问题 E.控股股东与中小股东之间的代理问题 6.公司股利政策的内容主要包括( )。

A.股利分配的形式 B.股利支付率的确定

C.每股股利额的确定 D.股利分配的时间 E.股利分配的对象

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