现金流比率分析与非现金流比率分析的比较(下)(8)

从以现金流为中心的比率来看，宇通客车的各项比率数值都很高，说明其的盈利质量较好，赚取的收益基本上都有现金作为保障。
（3）．营运能力分析
从以利润为中心的比率来看，存货周转率和应收账款周转率一般，略低于行业的平均水平。其中，应收账款周转率逐年下降，说明应收账款的回收能力有所下降。总体来看，企业的营运能力中等偏下；从以现金流为中心的比率来看，现金周转率和资产现金收益率的总趋势是上升的，说明企业资产的使用效率在不断地提高。

（五）．分析结果对比
表格5 比率分析结果对照表
　
利润比率      星马汽车                          上海汽车                                福田汽车                             宇通客车
现金流量比率  偿债能力     盈利能力   营运能力  偿债能力    盈利能力      营运能力      偿债能力     盈利能力   营运能力     偿债能力    盈利能力   营运能力

  2003          较高        较高         一般      很高        很高        一般          很低          一般       很高         一般       较高       一般
  2004          较高        较低         较低      很高        很高        较低          很低          一般       很高         一般       较高       一般
  2005          较高        一般         较低      很高        很高        较低          很低          很低       较高         较高       较高       较低

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