中材国际-财务分析 - 图文(3)

96.88亿元，减少了95.14%，综合作用影响，导致利润总额减少了52.70亿元。

（3）中材国际公司营业收入比上一年减少了149.09亿元，减少率为11.49%，根据该公司的年报，财务费用较上年同期减少10.3亿元，主要是报告期内人民币兑美元升值幅度高于上年度，汇兑收益增加；另外公司进一步利用海外资金平台降低融资成本，利息支出相应减少。2014年管理费用减少4.8亿元，主要因2013年出售不锈钢、特钢事业部相关资产，管理费用同比减少；研发平台费用支出减少。营业税金及附加增加了9425万，增长率为70.91%，综合作用下中材国际公司营业收入比上一年减少了149.09亿元

（4）2014年公司所得税费用较上年减少12.75亿元，主要因为利润总额下降52.70亿元；同时公司子公司宝通钢铁、烟中材国际管出现较大亏损，根据谨慎性原则，对宝通钢铁、烟中材国际管的亏损未确认递延所得税资产，相应增加所得税费用，综合导致实际所得税税率比2013年上升3.2个百分点。

（5）营业外支出同比减少人民币3.68亿元，主要是2013年处置不锈钢、特钢事业部相关资产所产生的固定资 产处置损失。

（6）营业外收入同比减少人民币96.38亿元，主要是2013年出售不锈钢、特钢事业部相关资产所产生的收 益。

从中材国际公司本年度各项财务成果的构成情况。其中，营业利润

占营业收入的比重为7.31%，比上年度的2.79%增加了4.52%；本年度的利润总额的构成为6.67%，比上年度的9.97%下降了3.3%；本年度净利润的构成为5.65%，比上年度的8.08%下降了2.43%。可见公司的盈利能力比上年度有所下降，公司各项财务成果结构变化的原因，从营业利润结构来看，主要是因为财务费用增加，投资收益减少造成的，这说明财务费用上升是降低营业利润构成的根本原因，利润总额下降是因为营业外支出增加和营业外收入减少造成的，所以这些因素的变动都会对营业利润、利润总额和净利润带来一定的影响。 此部分编辑人：庄静雄、阮臻

4.利润表垂直分析

一、营业收入 减：营业成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 2013 2014 1 89.96% 0.20% 0.55% 4.21% 1 92.51% 0.10% 0.52% 4.05%

财务费用 资产减值损失 加：公允价值变动损益(损失以“－”号填列) 投资收益 其中：对联营企业和合营企业的投资收益 二、营业利润 加：营业外收入 减：营业外支出 其中：非流动资产处置损失 三、利润总额 减：所得税费用 四、净利润 -1.31% 0.10% 0.00% 1.01% 0.00% 7.31% 0.43% 1.07% 1.04% 6.67% 1.02% 5.65% -0.36% 1.80% 0.00% 1.42% 0.00% 2.79% 7.85% 0.66% 0.55% 9.97% 1.89% 8.08% 利润结构变动分析

营业利润占营业收入的比重为2.32%，比上年度的3.35%降低了1.03%；本年度利润总额的比重2.35%，比上年度的3.37%降低了1.02%；本年度净利润的比重为1.73%，比上年的2.48%降低了0.75%。可见，从企业利润的构成情况上看，盈利能力比上年度都有所下降。各项财务成果结构增长的原因，从营业利润结构增长看，主要是由于财务费用和资产减值损失结构上升以及公允价值变动损益所致，说明该公司在财务方面需要加强控制和风险管理，降低费用。

5、现金流量表垂直分析

现金流量结构分析表 金额单位：千元 结构单位：% 项 目 现金流现金流出 流入结构 流出结构 内部结入 构

一、经营活动产生的现金流量 销售商品、提供劳务收到现金 收到的税费返还 收到其他与经营有关的现金 现金流入小计 购买商品、接受劳务支付的现金 支付给职工及为职工支付的现金 支付的各项税款 其他与经营活动有关的现金 现金流出小计 二、投资活动产生的现金流量 收回投资所收到现金 取得投资收益所收到现金 处理长期资产收到现金净额 收到其他与投资活动有关现金 现金流入小计 购建长期资产所支付现金 投资所支付现金 支付其他与投资活动有关现金 现金流出小计 三、筹资活动产生的现金流量 吸收投资所收到的现金 借款所收到的现金 收到其他与筹资活动有关现金 现金流入小计 偿还债务所支付的现金 分配股利或支付利息所支付现金 现金流出小计 现金流量总额 四、汇率变动对现金的影响额 五、现金及等价物净增加额 1 440 333 34 434 59 000 1 533 767 1 1815 1 815 165 000 165 000 1 700 582 5 100 118 502 84.70 2.02 3.47 90.19 985 568 60 089 143 285 109 434 1 298 375 0.11 0.11 35 415 700 36 115 9.70 9.70 174 921 77 768 252 689 1 587 179 100.00 93．91 2．25 3．85 100 62.10 75．91 3.79 4．63 9.02 11．04 6.89 8．43 81.80 100 100 100 2.24 98．06 0.04 1．94 2.28 100 100 100 11.02 69．22 4.9 30．78 15.92 100 100.00

总流入结构反映企业三项活动现金流入量分别占总流入量的比重，反映具体项目的构成情况。可能明确企业的现金来自何方，增加现金流入在哪些方面采取措施。

总体来说，经营活动占相当大比重，尤其是第一项，但不同性质企业，比例差异较大，如一个单一经营，专心于某一特定经营业务，不愿意进行其它投资，筹资政策保守，不愿举债经营企业，该比例尤其高。

现金流出结构反映三项活动现金流量比重，以及具体项目的构成情况，可以表明企业的现金流向何方，开源节流从何入手。

一般情况下，购买商品接受劳务支付现金往往要占到较大的比重，投资和筹资活动的现金流出比重则因企业的投资政策和筹资政策不同而存在很大的差异。 可将不同时期进行对比分析

此处编辑人：阮臻、曾天奇

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