A公司案例分析 - 浙江师范大学(5)

（二）处理后的资产负债表

资产负债表（简表）

2003年12月31日

单位：千元

项 目 期 初 期 末 项 目 期 初 期 末 流动资产： 流动负债： 货币资金 1500 2000 短期借款 80000 100000 应收帐款 30000 30000 应付帐款 60000 70000 其他应收款 4000 5000 其他应付款 13000 5000 存 货 35000 30000 应付工资 700 700 待摊费用 6000 0 预提费用 14800 0 预付帐款 0 0 流动负债合计： 175700 长期负债： 待处理流动20000 0 长期借款 80000 100000 资产损失 流动资产合计： 96500 67000 应付债券 50000 0 长期投资 2000 2000 长期负债合计： 100000 固定资产： 负债合计： 275700 原值 200000 207500 所有者权益： 减：累计折旧 62000 63000 股 本 15000 15000 净值 138000 144500 资本公积 0 35000 固定资产清理 0 0 盈余公积 0 0 在建工程 0 未分配利润 -58000 -112200 固定资产合计 138000 144500 所有者权益合计： -43000 -62200 递延资产 20000 0 资产合计 255500 213500 负债及所有者 213500 权益合计

（三）上述措施对未分配利润的影响

由于管理费用增加 8000+7000+11000+2500+23700=52200 千元，即5220万元, 调整的利润为负，所以所得税的影响为0，因此,未分配利润减少 5220万元 。

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经三、 财务重整

(一).借:短期借款 5000

应付帐款 3500 其他应付款 250 长期借款 5000

贷:资本公积 13750 借:短期借款 47500 长期借款 95000 贷:股本 142500 （二）

资产负债表（简表）

2003年12月31日

单位：千元

项 目 流动资产： 货币资金 应收帐款 其他应收款 存 货 待摊费用 预付帐款 流动资产合计： 长期投资 固定资产： 原值 减：累计折旧 净值 固定资产清理 在建工程 固定资产合计 递延资产 资产合计

期 初 1500 30000 4000 35000 6000 0 96500 2000 62000 0 20000 期 末 2000 30000 5000 30000 0 0 0 67000 2000 63000 0 0 0 项 目 流动负债： 短期借款 应付帐款 其他应付款 应付工资 预提费用 流动负债合计： 长期负债： 长期借款 应付债券 长期负债合计： 负债合计： 股 本 资本公积 盈余公积 未分配利润 期 初 80000 60000 13000 700 14800 80000 50000 15000 0 0 期 末 47500 66500 4750 700 0 119450 0 0 0 119450 157500 48750 0 待处理流动资产损失 20000 200000 207500 所有者权益： 138000 144500 -58000 -112200 213500 138000 144500 所有者权益合计： -43000 94050 255500 213500 负债及所有者权益合计 22

（三） 损益表（简表）

2003年度

单位：千元 一、主营业务收入 减：主营业务成本 主营业务税金与附加 二、主营业务利润 减：管理费用 营业费用 财务费用（利息费） 三、营业利润 减：所得税 四、净利润 200000 102000 2000 96000 94044 40800 4750 -43594 0 -43594 （假定长期借款、短期借款利率均为10%；所得税率为33%） （四）

财务重整实施方案 一．公司财务重整的原因

从前面提供的财务报表和财务分析报告我们可以看出公司已经陷入了财务危机。公司目前的财务问题相当严重，已经是时候通过财务重组来改善公司经营状况了。 从分析报告中，我们得到了这样一组数据：

B公司 行业平均水平

流动比率 0.53 2 速动比率 0.35 1.2 资产负债率 117% 68.3% 产权比率 6.79 3.15

存货周转率 2.78 3

流动资产周转率 1.93 2.3 净资产收益率 4.55% 8% 销售毛利率 50% 46%

销售净利率 -1% 8%

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这些指标反映了几个严重的财务问题：

1.公司的债务负担严重，远远高于行业平均水平，而短期偿债能力和长期偿债能力都很低，债务风险很大，融资结构不合理。

2.公司的资产管理水平较低，营运能力较差，形成资金浪费。

3.通过最后三个指标的比较并结合财务报表的分析，公司的费用过高， 既然公司存在这些财务问题，那么我们必须对公司财务进行重整，以达到维持公司生存与发展的目的。

二．公司财务重整的程序

1.清查公司的现有资产，整理公司的帐务，重新评估固定资产，把公司的会计价值调整到一个真实的状态，为财务重组提供一个良好的会计环境。 2.设定财务重整目标，制定财务重整计划。

3.与有关方面进行商榷，包括债权人和股东，取得他们的支持，从而可以顺利地实施财务重整。

三．公司财务重整的具体措施

财务重整的目标：改善公司的资本结构，提高公司的偿债能力和营运能力。 由于公司的债务负担过重，且基于公司目前的资产和经营状况要在短期内偿还大量的债务是不可能的，因此进行债务重组是十分必要的。 我们准备采用以下措施：

（1）除应付工资外，所有债务减免5%:即短期借款减免500万元,应付帐款减免350万元,其他应付款减免25万元,长期负债减免500万元;

（2）在（1）基础上，将短期借款的50%即4750万元和全部长期借款9500万元转变为股本。

重整前后负债和权益的比较： 单位:千元

项 目 流动负债： 短期借款 应付帐款

重整前 100000 70000 24

重整后 47500 66500 其他应付款 应付工资 预提费用 流动负债合计： 长期负债： 长期借款 应付债券 长期负债合计： 负债合计： 所有者权益： 股 本 资本公积 盈余公积 未分配利润 所有者权益合计： 分析：

5000 700 0 175700 100000 0 100000 275700 15000 35000 0 -112200 -62200 4750 700 0 119450 0 0 0 119450 157500 48750 0 -112200 94050 1.减免债务，将债务转为股份可以减轻公司的债务负担，特别是对短期债务的重组可以缓和公司当前的偿债压力。从表中可以看到，流动负债从17570万元降低为11945万元，使流动比率上升到1.78，增强了企业的短期偿债能力。 2.将减免后的长期负债全部转为股本，降低了企业的资产负债率，使资产负

债率降为55.9%，低于行业平均水平，改善了企业的财务状况。

3. 长期负债变为0后，企业应固定支付财务费用大大减少，有利于提高公

司净利润，增加所有者权益。重整前股东的权为-6220万元，重整后原股东的所有者权益为9405-（15750-1500）=-4845万元，既原股东的所有者权益也得到了提高。

综上所述,财务重整不仅可以解决公司的财务危机,减轻公司的财务风险,对

公司的债权人和股东也是有利的,所以,应该进行财务重整。

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