河北省政府引导基金的投资运营管理——以节能环保领域为例(6)

第1章 政府引导基金的发展历程及运作机制

表1-5 主要政府引导基金设立条件比较（续）

管理团队核心成员2-3人，1人以上是熟悉中国本地市场的海内外华人；管理团队成员具有良好的信用记录，5年以上直接投资经验，1人以上担任过国内外知名创业投资企业的主

天津滨海新

区创业风险天津 2007.12

投资引导基

金 20

要负责人， 具有资深的行业背景；基金管理团队职业投资经理人投资经历总和2-20年;管理团队有明确的投资战略和优势的行业资源，并有与拟投资基金规模相匹配的、具有较强投资增值及退出潜力的具体项目作支撑；引导基金投入单个商业基金的规模S引导基金注册资本的10%; 投入商业基金的比例S商业基金注册资本的20%; 商业基金规模22亿元；商业基金存续期S 7年，投资期S 3年。引导基金在投资基金中股权比例原则上控制在20%左右；投资基金存续期一般不超过10

重庆市科技

重庆 创业风险投2008.8

资引导基金 10

年；投资基金在重庆市内注册，按专业化市场化方式管理和运作，主要投资于重庆市内的信息 技术、生物医药、新材料、装备制造、新能源、环境保护等领域 的科技成果转化、高新技术产业化项目和创新型科技企业。 实收资本25000万元，或者首期实收资本

陕西省创业

陕西 投资引导基2008.12

金 10

23000万元且全体投资者承诺在注册后的3年内补足不低于5000万元实收资本，货币形式出资；有明确的投资领域；有至少3名具备5年以上创投或相关经验的专职高级管理人员，业绩良好。

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河北大学公共管理硕士学位论文

表1-5 主要政府引导基金设立条件比较（续）

实收资本或出资额21亿元，或者出资人首期出资2 3000万元， 且承诺在注册后5年内出

浙江省创业

浙江 风险投资引2009.3

导基金 5

资总额达到1亿元以上，货币形式出资；中小企业成功投资案例数2-3例，即股权年平均收益率215%，或股权转让收入原始投资额20%;投资累计5000万元以上；至少有3名具备5年以上创业投资或相关业务经验的专职高级管理人员。 实收资本25000万元，或者首期实收资本23000万元，且全体投资者承诺在注册后的3

山东省省级

山东 创业投资引2009.7

导基金 10

年内补足不低于5000万元，货币形式出资；投资领域明确；至少配备3名具有5年以上创投或相关经验的高级管理人员且业绩良好；其管理团队成员、主发起人或自身有对中小企业投资的成功案例。 管理公司须有丰富的基金运作经验、良好的专业背景和成功的管理案例，最近3年保持良好财务状况等；管理公司经初步选定后，必安徽省创业

安徽 投资引导基2009.8

金 10

须在约定的时间内（原则上不超过4个月）将募集的资金与省引导基金按约定的比例匹配到位，作为最终入选的前提条 件；管理公司一经入选，须在安徽省注册独立的法人机构，原则上应设在试验区。须有5人以上基金管理团队常驻安徽省，注重做好企业早期的投资培育。

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第1章 政府引导基金的发展历程及运作机制

2、投资及使用条件比较

对比各地政府引导基金在投资及资金运用的环节中可以看出：引导基金在整体基金中的参股比例基本在20%-40%之间，引导基金不控股，充分发挥民间资本的主观能动性。此外，各地政府对于被投企业的投资方向的侧重领域也不同，例如：天津和上海立足于行业投资，以重点产业为扶持核心；山东和浙江着重投资阶段，重点帮扶初创期、早中期企业。

表1-6 主要政府引导基金投资及使用比较

被投基

区域 基金名称 出资额

参股比例金存续投资地域被投基金投资对象（部分）期限

北京市海淀区创业投资引导基金 投资金额不超过参股不低于引创投企业总导基金参股本（基金N/A 股出资总总规模）的额的1.5倍北京 对单个企不超过参股

30%

符合北京城市功能定位和产业政策的创业期科技型、创新型中小企业；北10年

北京 京区域内创业期中小企业的资金额度不低于引导基金出资额的2倍；不投资于其它创业投资企业。 生物医药、集成电路、软N/A

N/A

N/A 上海浦 件、新能源与 新材料、东新区 科技农业等领域。

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海淀区 N/A

北京市中业的投资创投企业实小企业创不得超过收资本的 业投资引参股创投30%,且不能导基金 企业资本成为第一大总额20% 股东

上海浦东新区创业上海 风险投资引导基金 河北大学公共管理硕士学位论文

表1-6 主要政府引导基金投资及使用比较（续）

天津滨海新区创业天津 风险投资引导基金 重庆市科技创业风重庆 险投资引导基金 N/A

20%左右 10年

重庆

N/A

N/A

N/A

10年

天津滨 海新区

信息技术、生物技术和现代医药、新材料、现代制造、新能源、环境保护等新 兴技术领域的高成长型高新技术企业。 不超过参股

不超过陕西省创业投资引导基金 陕西 浙江省创浙江 业风险投资引导基金 创投企业实

N/A

职工300人以下，科技人员比例占30%以上，直接

陕西 浙江

从事研究开发的科技人员比例占10%以上；年销售额在3000万元以下，净资产在2000万元以下，每年用于高新技术研究开发的经费占销售额5%以上。

收资本的

2000万元 20%，且不

对单个创能成为第一

业企业的大股东

7年 累计投资不超过创投

5年 不得超过企业 实收

创业 投资资本（或出

企业自身资额）的

注册资金25%, 且不

20% 能成为第一

大股东

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第1章 政府引导基金的发展历程及运作机制

表1-6 主要政府引导基金投资及使用比较（续）

优先扶持处于种子期、创建期的科技型中小企业和中小高新技术企业；科技型中小企业主要从事高新

比例不超过

山东省省级创业投山东 N/A 资引导基金 创投企业实收资本的35%,且不能成为第一大股东

7年

山东

技术产品研究、开发、生产和服务，成立期限在5年以内的企业，且职工不超过300人，年销售额不超过 3000万元，净资产不超过2000万元；中小高新技术企业指经认定的高新技术企业，且职工人数不超过500人，年销售额不超过2亿元人币，资产总额不超过2亿元。

投资与本安徽省创地比例不安徽 业投资引少于年投导基金 资总额的50%

3、退出条件对比

基金的退出及利益分配是基金运作中极其重要的模块，好的分配制度对于管理团队的激励、投资人的信心都至关重要。引导基金原则上的主要定位在于扶持民间创业企业、引导民间资本参与投资方面，对于基金的退出遵循“让利于民”及“保障政府资金安全”两大原则。因此，在各地政府引导基金的管理办法中也明确了对“利润分配” 和“退

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N/A N/A 安徽 N/A

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