2010年注册会计师考试《财务成本管理》试题及答案(9)

2010年注册会计师考试《财务成本管理》试题及答案

根据可比企业乙企业，A公司的每股价值＝6/13％×16％×4.6＝33.97（元） 根据可比企业丙企业，A公司的每股价值＝5/11％×16％×4.6＝33.45（元） 根据可比企业丁企业，A公司的每股价值＝9/17％×16％×4.6＝38.96（元） A企业的每股价值＝（39.25＋33.97＋33.45＋38.96）/4＝36.41（元） （3）市净率估价模型的优点：

首先，净利为负值的企业不能用市盈率进行估价，而市净率极少为负值，可用于大多数企业。

其次，净资产账面价值的数据容易取得，并且容易理解。

再次，净资产账面价值比净利稳定，也不像利润那样经常被人为操纵。

最后，如果会计标准合理并且各企业会计政策一致，市净率的变化可以反映企业价值的变化。

市净率的局限性：

首先，账面价值受会计政策选择的影响，如果各企业执行不同的会计标准或会计政策，市净率会失去可比性。

其次，固定资产很少的服务性企业和高科技企业，净资产与企业价值的关系不大，其市净率比较没有什么实际意义。

最后，少数企业的净资产是负值，市净率没有意义，无法用于比较。

2.B公司是一家制造企业，2009年度财务报表有关数据如下： 产，流动负债全部是经营负债，长期负债全部是金融负债。公司目前已达到稳定增长状态，

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