物流企业营运能力分析二稿(13)

2007年期末应收账款占营业收入的比重（见表2）为0.062，说明该年宁波海运股份有限公司每1元的营业收入有0.062元是赊销得到的。到2008年期末，该比重有所降低，这表明本年的赊销比重有所下降。2009年期末应收账款占营业收入的比重相比2008年同期升高了6.7%，说明本期宁波海运的销售质量、盈利质量都有所下降。而2010年期末应收账款占营业收入的比重比去年同期升高了65.62%，主要是公司扩大了订单量，应收账款回收率有所下降。根据以上的分析，可以看出宁波海运股份有限公司在应收账款管理上采取了有效的政策措施。

表2 宁波海运股份有限公司应收账款和营业收入分析表（单位：万元）

应收账款对于每一个企业都起到重要作用，如果企业应收账款居高不下，就会严重影响企业的资金周转，加大企业的经营风险，必然使企业资金周转发生困难，资产的流动性下降，甚至陷入财务危机，因此不得不引起企业管理当局的重视，这就需要企业建立切实可行的对账制度，加强应收账款的管理，建立起适合自身特点的信用管理制度，促使企业正常经营，稳定发展，创造出更好的经济效益。

2.2.4 流动资产周转指标分析

流动资产主要包括货币资金，应收账款和存货，是企业资产中必不可少的组成部分。通过对流动资产周转率的分析，我们可以进一步了解企业短期内营运能力的变化。流动资产具有如下两方面的特点：占用形态具有变动性；占用数量具有波动性。

宁波海运股份有限公司流动资产周转率的变化（见图4）跟存货周转率和应收账款周转率的变化趋势都相似。最近三年的流动资产是逐年递减的，主要是遇到了经济上的危机。货币资金的期末数比期初数减少39.91%，主要是支付新建船舶进度款、绕城西段工程计量款及合并范围减少所致。为了规避风险，该公司面对挑战，科学决策，开拓创新，稳健经营，采取了很多的措施，为确保公司业务发展融资需求并有效降低融资成本，公司经营层果断做出决策，实施新建船舶融资租赁和发行短期融资券工作。2008年10月份，在债券市场上公开发行了6 亿元人民币短期融资券，还与交银金融租赁有限责任公司签订了

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