y公司概论第六章至第七章学习指导

第六章 企业集团治理

一、什么是企业集团？企业集团的特征和优势如何？

企业集团是企业组织发展的高级形态，是以资产为主要联结纽带的多法人企业联合体。 1.企业集团的特征

（1）企业集团由多个企业法人组成。 （2）组织结构具有复杂性和多样性。

（3）相对单体企业而言，企业集团的规模巨大。 （4）企业集团的生产经营具有连锁性和多元性。 2．企业集团的优势 （1）集团的“舰队”优势； （2）集团的垄断优势； （3）集团的协同优势； （4）集团的战略优势； （5）集团的品牌优势。

二、企业集团组织结构有什么特点？其组织结构的模式有哪几种？ 1．企业集团的组织结构的特点

（1）企业集团的组成单位是具有独立法人资格的企业，它是在多个法人企业组织基础上所形成的更大的经济组织，它比单体企业组织更复杂、更难以管理。

（2）从法律意义上说，各成员企业都是独立的法人，具有平等的法律地位，成员企业之间不存在单纯的领导与被领导的关系。但在实际经营活动中，

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各成员企业在集团中的地位是不平等的，其中核心企业在企业集团中起主导作用，通过控股、持股关系对下属成员企业的投资决策、人事安排、发展规划，以及生产、开发、市场营销等各个环节施加控制或影响，以维护成员企业行为的一致性和协调性，实现集团的整体发展战略。

（3）企业集团组织结构具有多层次性。以现代企业制度为基础的企业集团，在组织结构上是由多层次的成员企业构成的，按照资产联结的紧密度不同，通常可分为核心层、紧密层、关联层三个层次。成员企业之间不仅有管理上的层次性，同时还有联合上的层次性。

（4）企业集团母子公司间的权力结构更加复杂。 2．企业集团的组织结构模式

（1）直线职能制组织结构：实行母公司总部集权控制，按职能划分为若干职能部门，母公司通过职能部门对下属经营单位(分公司、子公司)实行高度集中管理。处于创建初期的母公司往往采用这种形式。

（2）事业部制组织结构：对相关领域进行相对集中的归口经营管理，将相同或相近产品的基层生产经营企业结合为一个事业部，通过事业部来管理基层企业(子公司、关联企业、协作企业)的生产经营活动。

（3）控股制(母子公司制)组织结构：母公司通过对子公司的控股或者相对控股，以控制和管理子公司，通过对子公司的经营来完成母公司的业务。母公司不设立与经营生产相关的事业部和职能部门，只设立一些职能部门用来管理和控制子公司。

（4）混合型组织结构：母公司以事业部或者直线职能单元的形式直接经营一部分业务，同时以子公司的形式经营一些业务，从事经营生产的事业部

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与子公司处于同一水平上，这实际上是一种事业部制和控股制以及直线职能制的混合型结构。

三、什么是控股公司？控股公司有什么特征？

控股公司是指依靠拥有其他公司达到决定性表决权的股份，从而行使控制权或从事经营管理的公司。 控股公司的特征

（1）以少量的资本投资控制巨额的资产； （2）职能主要是资本营运； （3）风险相对独立。 四、控股公司是如何分类的？ 控股公司分为以下类型：

（1）纯粹控股公司和混合控股公司。纯粹控股公司又称为投资控股公司，是指单纯从事股权收购和控制活动，本身并不从事生产经营的公司。混合控股公司，又称经营控股公司，是指既从事股权经营控制活动，又从事商品和劳务经营活动的公司。

（2）综合性控股公司和专业性控股公司。综合性控股公司是指经营范围涵盖多种行业，同时又兼具混合控股公司特点的公司。专业性控股公司的经营往往集中于一个产业。

（3）国有控股公司、民营控股公司和外资控股公司。国有控股公司，又称国家资本控股公司，是指由政府出资建立，通过持有其他公司一定比例股份，进而实现对其他公司控制和管理的国有公司。民营控股公司，又称私人资本控股公司，是指由私人资本出资建立并持有其他公司一定比例股份，对

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其他公司实行控制和管理的公司。外资控股公司是指由外资持有控股股份，并对被控股公司的经营行为、财务、人事进行管理的公司。 五、企业集团治理有哪些特殊性？ 1．企业集团内部治理的特殊性

（1）企业集团的治理对象和范围更为宽泛。在一个多法人联合体的企业集团当中，公司治理的边界要明显大于公司的法人边界。

（2）企业集团的治理机制更为复杂多样。对于企业集团而言，处于中心地位的母公司不仅要解决子公司的代理问题，同时还面临着对各成员企业的控制和利益协调问题。因此，在企业集团中，除了激励和监督机制之外，治理机制还包括控制与协调。

（3）企业集团内部的代理链条更长。由于母子公司的股东随股权结构表现出一种层级性，即母公司的经营者要将其所有者委托的一部分经营权再委托给子公司的经营者，从而使子公司的经营者与母公司的所有者之间的代理链条拉长，形成一种多重委托下的代理问题。

（4）企业集团内对经理层的激励手段更为丰富。在企业集团内部，除了单一企业中上级经理对下级经理常用的货币激励、组织性激励外，子公司经营者还可以获得由独立资产和独立经营所赋予的高强度市场激励和约束，这种激励强度显然要远远超过对单一企业中的部门经理们的激励强度。此外，由于企业集团，尤其是大型国有企业集团的竞争地位比较稳定，倒闭的可能性较小，比较容易维持长期的雇佣关系以及存在着较大的晋升空间和较大的训练范围，这些因素对员工及子公司经营者的激励作用都与单体企业有所不同。

2.企业集团外部治理的特殊性

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与单体企业相比，企业集团除在内部治理方面具有一定的特殊性外，在外部治理方面也具有一定的特殊性。

（1）产品市场的特殊性。企业集团内部成员企业通过资本、人事、技术、契约等联结纽带，形成相对稳定、长久的交易关系，与单位企业相比，其外部产品市场竞争性较弱，但成员企业之间因独立的法人地位也存在着一定程度的竞争。集团内部、集团与外部企业之间的竞争对集团整体及各成员企业造成很强的压力和动力，外部竞争所提供的选择性、激励及约束，也促使集团成员企业进一步加强合作。

（2）经理市场的特殊性。外部经理市场对企业集团母公司和子公司经营者都具有约束作用，即公司经营者均是投资者通过董事会在经理市场选择的结果。其特殊性在于子公司经理层的选择在具体操作上更加复杂，具体来说，选择子公司经理的职责由母公司而非子公司自己来承担。母公司按照经理市场的评价标准，在潜在竞争者(多为集团内部的优秀管理人员)中进行选择，并按经理市场的要求对被选者进行考核、监督和激励。

（3）控制权市场的特殊性。外部控制权市场很难对集团经营者起到应有的治理作用，其原因主要是外部投资者与集团的股东一样也面临着较单一公司严重的信息不对称。对于相互持股的财团型企业集团，由于成员企业的多数股票在与自己有长期合作利益且友好的交易对象手中，股票流动率很低，且股权集中，敌意接管的潜在威胁很小。对于母子公司制企业集团的子公司而言，由于母公司掌握其控股权，可以利用人事任命来约束其经营者，而且不会任由子公司被其他企业接管，因此公司控制权市场对子公司经营者的约束相对较弱。

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