股权结构对会计信息可靠性影响的分析(3)

　　公司的股东，特别是占股东人数比重较大的中小投资者，由于身处公司经营之外，在获取信息的角色地位上处于劣势，他们通过报表所了解到的公司财务状况和经营成果事实上并非是公司真实情况的反映，而是经理在法规、制度允许的条件下(当然也可能是在违反法规、制度条件下)选择会计方法进行利润操作的结果，这样的会计信息是不具有可靠性的，是不能据此作出正确决策的。
　　2.国有股产权主体缺位导致大股东代表利用虚假信息损害国家利益。经营层的经营行为及其提供的会计信息动机总是按照使自己利益达到最大化目标来进行的，其选择行为应是利于公司大股东利益的，为投资者提供的会计信息成了为大股东提供有利的会计信息。按此思路分析，对于国有上市公司来讲，也就代表国家一方的利益，其提供的信息，利于国家管理需要，国家应该赞成，但事实情况并非如此。对于国有上市公司来讲，提供的虚假信息导致大量国有资产流失，为什么产生这一相反结果呢？这是因为国有资产代理名义是股东，但其并不是国有资本的真正终级所有者，国有资本的终级所有者是国家，国有股产权委托他人行使，他们是代理行使国有资本的代理人。这些代理人所关心的与真正所有者所关心的不完全一致，真正所有者关心的是其投入资本的增值和保值，而代理人关心的是自己区别于国家这个最终所有者利益的独立利益。同时，这些代理人又是以国家所有者全权代表的身份出现，因而这些代理人就有可能运用他们掌握的控制权追求自身的利益。在信息不对称、监督与约束软化时，这种利己动机就有可能转化为现实行为，造成代理人之间的“合谋造假”，其目的是在总利润的分割中尽量增加企业的份额。企业管理者与职工之间合谋，则尽量减少积累基金，扩大职工的消费。另外，国有产权代表虽然拥有国有资产的控制权，但并没有索取控制权下使用收益的合法权益，这种控制权与利益索取权的分离，导致了国有产权代表对其控制权的漠视甚至滥用，从而强化了企业和个人在利益冲突中的优势，其结果是国有资产和利润被不断侵蚀。进一步讲，国有产权代表在利益目标上与真正的所有者并不完全一致，他们更关注政绩、声誉及影响，对会计信息的关注也主要是基于其个人的利益目标，于是便有了“官出数字，数字出官”的某些奇怪现象，这使会计信息不仅具有经济意义，还具有政治内容。由于变造、虚构会计信息的预期效益远大于成本或风险，因而会计信息被扭曲、虚构也就不足为奇了。在这样的公司里不仅可能出现控股股东代表损害中小股东利益的现象，也会出现控股股东代表损害控股股东——国家利益的现象，这些都增加了公司会计信息失真的可能性。 这也正是在上市公司中国有股比例越高，公司越有可能发生财务报告舞弊行为的合理解释。
　　3.激励与约束机制不配套，为虚假会计信息提供了滋生土壤。在很多企业中，特别是国有上市公司中，激励与约束机制不对称的情况比较严重。许多公司与经营者的劳动合同是采用完全合同形式签订的。合同的谈判是一次完成，经营者的业绩与报酬在事前就被一次性规定。这种合同的最大弊端就在于不能及时地按照经营者所作贡献来对经营者进行对等的激励。一方面，经营者为公司作出了贡献，但没有得到相应的回报，心理上的不平衡，加上物质上的不满足，成为个体实施违规行为的动机。另一方面，由于处于改革的年代，可变因素太多，制度不够健全，企业缺乏严格的、科学的监督、约束机制。所有者让渡给经营者的权力过多，并且对让渡的权利不设监督，“绝对的权力导致绝对的腐败”，经营者拥有过大的权力，无人监督也无人敢监督。因此，一方面是缺乏有效的激励机制来抑制其“偷懒”动机；另一方面又没有恰当的监督机制，减少经营者“为所欲为”行为，这样，个体实施违规行为的风险很小，预期收益很大而预期成本很低，违反制度所得的好处大于受到惩罚导致的损失，造假者得好处，不造假者反而吃亏，这就使得个体有了实施违规行为的理性依据，因而促成了个体的违规行为。

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