操作证券市场民事责任形成要件的钻研(2)

　　5、操作证券市场民事责任的因果瓜葛
　　对于操作行径与投资者损失之间因果瓜葛的证实，采纳推定原则。原告在证实操作行径与交易行径之间存在因果瓜葛后，法官可以据此直接推定原告的损失与操作行径之间拥有因果瓜葛。拥有下列情景的，应认定存在因果瓜葛：1是行径人实行了《证券法》第七七 条划定制止的操作证券市场行径。2是投资者投资的是与操作证券市场行径有直接联络瓜葛的证券。3是投资者在操作证券市场行径实行日起至收场日买进该证券并发生亏损。4是投资者在操作证券市场行径实行之日至收场日期间卖出该被操作的证券产生亏损。同时，被告则可通过证实原告恶意投资、证券市场固有风险而至损失、投资者在操作证券市场行径实行之日前已经经卖出该证券或者在操作证券市场行径收场之日及之后入行的投资等因素来免责。
　　依相称因果瓜葛论，投资者依据社会经验以及证券市场常识只需证其实通常情况下，行径人的操作证券市场行径可能导致投资者损失，即认定因果瓜葛存在。在证实被告的背法行径可能导致原告的损失机，法官可参考操作行径以及损失产生的时间、操作行径的潜在作用、连续性以及作用规模、影响股价变动的其他因素及其作使劲等因素入行认定。
　　参考文献：
　　［一］陈洲。我国操作证券市场民事责任形成的有关题目钻研。中国法院网。
　　［二］杨峰。操作证券市场民事责任因果瓜葛认定。法商钻研。本文来源于免费范文网 ，2012年最新免费论文，转载请注明出处。

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