财务管理题库(5)

D.销售净利率×总资产周转率×收益留存率×期末权益期初总资产乘数 5.股票上市可能给企业带来的不利影响有（ ）。 A.费用高昂 B.使公司失去隐私权

C.可能使企业财务状况恶化 D.限制经理人员经营操作的自由度 6.企业债务成本过高时，可采用以下方式调整其资金结构。（ ） A.利用税后留存归还债务，以降低债务比重 B.将可转换债券转换为普通股 C.以公积金转增资本

D.提前偿还长期债务，筹集相应的权益资金

7.下列项目中，属于经营期现金流入项目的有（ ）。 A.营业收入 B.回收流动资金

C.经营成本节约额 D.回收固定资产余值 8.下列表述正确的是（ ）。

A.平价发行的债券，其到期收益率等于票面利率

B.如果买价和面值不等，则债券的到期收益率和票面利率不同 C.如果债券到期收益率高于投资人要求的报酬率，则应买进

D.只凭债券到期收益率不能指导选购债券，还应将其与债券价值指标结合 9.企业持有一定数量现金的原因是为了满足（ ）。 A.盈利性需要 B.投机性需要 C.预防性需要 D.交易性需要 E.投资性需要

10.影响收益分配政策的公司因素有（ ）。 A.公司举债能力 B.未来投资机会 C.资产流动情况 D.筹资成本

三、判断题 (每小题1分，共10分)

1.企业与政府之间的财务关系体现为一种投资与受资关系。（ ）

2.递延年金终值受递延期影响，递延期越长，递延年金的终值越小；递延期越短，递延年金的终值越大。（ ）

3.应收账款周转率指标无助于对企业速动比率的分析。（ ）

4.企业的股利支付率越高，对外部融资需求越小；销售净利率越大，对外部融资需求越大。（ ）

5.如果企业的银行借款采用贴现法支付利息，则借款的实际利率等于名义利率。（ ） 6.在计算债券成本时，债券筹资额应按发行价确定，而不应按面值确定。（ ）

7.因为固定资产投资是用于购建固定资产的支出，所以固定资产原值一定等于固定资产投资。（ ）

8.股票投资的市场风险是无法避免的，不能用多元化投资来回避，而只能靠更高的报酬率来补偿。（ ）

9.企业持有一定数量的有价证券，并将有价证券作为现金的替代品，主要是考虑有价证券变现能力强，并能给企业带来一定的收益。（ ）

10.根据“无利不分”的原则，当企业出现年度亏损时，一般不得分配利润。（ ）

四、计算题（每题10分，共30分。要求列出计算步骤，每步运算得数精确到小数点后两位。） 1.某公司流动资产由速动资产及存货组成，年初存货为145万元，年初应收账款为125万元，

年末流动比率为3，年末速动比率为1.5，存货周转率为4次，年末流动资产余额为270万元。一年按360天计算。

要求：

（1）计算该公司流动负债年末余额；

（2）计算该公司存货年末余额及年平均余额； （3）计算该公司年末销货成本；

2.甲企业只生产和销售A产品，其总成本习性模型为Y＝5000＋3X。假设该企业2002年度A产品销售量为5000件，每件售价为5元；按市场预测2003年A产品的销售数量将增长15％。

要求：

（1）计算2002年该企业的边际贡献总额； （2）计算2002年该企业的息税前利润；

（3）计算销售量为5000件时的经营杠杆系数； （4）计算2003年息税前利润增长率；

（5）假定企业2002年发生负债利息2500元，且无优先股股息，计算复合杠杆系数。

3.甲公司持有由ABCD四种股票构成的证券组合，它们的β系数分别是2.0、1.5、1和0.5；在证券组合中所占比重分别是40％、20％、15％、25％，股票的市场收益率是15％，无风险收益率是10％。

要求：

（1）计算该证券组合的贝它系数； （2）计算该证券组合的风险收益率； （3）计算该证券组合的必要投资收益率。

五、综合题（每题15分，共30分。要求列出计算步骤，每步运算得数精确到小数点后两位。） 1.企业现有一台旧设备，尚可使用5年，预计5年后残值为5000元，账面价值为25000元，变现价值亦为25000元。该设备每年获营业收入600000元，经营成本400000元。现企业打算购入一新型设备价值105000元，预计5年后残值为5000元。使用新设备每年经营成本增加30000元，营业收入增加50000元，企业所得税率为30％。

试用差量分析比较新旧设备的优劣。（行业基准收益率为10％）

2.某公司2006年实现的税后净利为1000万元，法定盈余公积金的提取比率为10％，若2007年的投资计划所需资金800万元，公司的目标资金结构为自有资金占60％。

（1）若公司采用剩余股利政策，则2006年末可发放多少股利？

（2）根据（1）的计算结果若公司发行在外的股数为1000万股，计算每股利润及每股股利。

（3）若2007年公司决定将公司的股利政策改为逐年稳步增长的股利政策，设股利的逐年增长率为2％，投资者要求的必要报酬率为12％，计算该股票的价值。

《财务管理》试题库

试卷四答案

一、单项选择题

1.A 2.A 3.C 4.B 5.D 6.B 7.C 8.B 9.D 10.C 二、多项选择题

1.ABD 2.BD 3.ABC 4.BCD 5.ABC 6.ABD 7. ABD 8.BC 9.BCD 10.ABCD 三、判断题

1.× 2.× 3.× 4.× 5.× 6.√ 7.× 8.√ 9.√ 10.√

四、计算题 1.答案：

（1）流动负债＝ ＝ ＝90（万元） （2）存货年末余额＝270－90×1.5＝135（万元） （3）本年销货成本＝140×4＝560（万元）

2.答案

（1）2002年企业的边际贡献总额＝销售收入－变动成本 ＝5000×5－5000×3 ＝10000（元）

（2）2002年企业的息税前利润＝边际贡献总额－固定成本 ＝10000－5000 ＝5000（元）

（3）销售量为5000件时的经营杠杆系数＝

＝

＝2

（4）经营杠杆系数＝

2003年息税前利润增长率＝2×15％＝30％

（5）复合杠杆系数＝

＝4

3．答案

（1）该证券组合的β系数为：β＝2.0×40％＋1.5×20％＋1×15％＋0.5×25％＝1.375

（2）该证券组合的风险收益率为：RＰ＝1.375×（15％－10％）＝6.875％ （3）该证券组合的必要投资收益率为：K＝10％＋6.875％＝16.875％

五、综合题 1.答案

（1）更新设备比继续使用旧设备增加的投资额为：105000－25000=80000（元）

（2）经营期每年折旧额增加为：

＝16000（元）

（3）经营期每年总成本的变动额=30000+16000＝46000（元） （4）经营期每年营业净利润变动额=50000－46000=4000（元） （5）经营期每年所得税的变动额=4000×30％=1200（元） （6）经营期每年净利润的变动额=4000－1200=2800（元） 建设期差量净现金流量△NCF0＝-80000

经营期差量净现金流量△NCF1-5＝2800+16000＝18800（元）

（7）差量净现金流量的现值=-80000+18800×（P/A,10％,5）=-8732.96（元） ∴不应更新设备

2．答案

（1）提取盈余公积金额＝1000×10％＝100（万元） 可供分配利润＝1000－100＝900（万元） 投资所需自有资金＝800×60％＝480（万元） 向投资者分配额＝900－480＝420（万元）

（2）每股利润＝

＝1元／股

每股股利＝

＝0.42（元／股）

（3）该股票价值＝

＝4.28（元）

《财务管理》试题库

试卷五

一、单项选择题 (每小题1分，共10分)

1.没有风险和通货膨胀情况下的均衡点利率是指（ ）。 A.基准利率 B.固定利率 C.纯利率 D.名义利率 2.与年金现值系数互为倒数的是（ ）。 A.年金现值系数 B.投资回收系数 C.复利现值系数 D.偿债基金系数

3.下列指标中反映企业销售盈利能力的指标是（ ）。 A.销售净利率 B.已获利息倍数 C.产权比率 D.总资产周转天数

4.如果外部融资销售增长比小于零，则意味着（ ）。 A.企业需从外部融资

B.企业有剩余资金，可用于增加股利或短期投资 C.企业剩余资金为零

D.企业既不需要内部融资也不需要外部融资 5.某公司发行认股权证筹资，规定每张认股权证可按45元认购10股普通股票，若公司当前的普通股市价为6元，则公司发行的每张认股权证的价值为（ ）元。 A.4.5 元 B.6元 C.15元 D.25元

6.财务杠杆系数同企业资金结构密切相关，须支付固定性资金成本的债务资金所占比重越大，企业的财务杠杆系数（ ）。 A.越小 B.越大 C.不变 D.比例变化

7.如果其他因素不变，一旦折现率提高，则下列指标数值会变小的有（ A.净现值率 B.投资利润率 C.内部收益率 D.投资回收期

8.当两种证券完全正相关时，由此所形成的组合（ ）。 A.能适当地分散风险 B.不能分散风险

C.证券组合风险小于单项证券风险的加权平均 D.可分散掉全部风险

9.为满足投机性需要而持有过多的现金，使用这种方式较多的是（ ）。A.金融和投资公司 B.生产加工企业 C.外贸企业 D.商业企业 10.剩余股利政策的根本目的是（ ）。

A.调整资金结构 B.增加留存收益 C.更多使用自有资金进行投资 D.降低综合成本

二、多项选择题 (每小题2分，共20分) 1.下列说法中正确的有（ ）。

A.企业的总价值与预期的报酬成正比 B.企业的总价值与预期的风险成反比

C.在风险不变时，报酬越高，企业总价值越大 D.在报酬不变时，风险越低，企业总价值越大

2.下列因素引起的风险，企业不能通过多元化投资予以分散的是（ ）。A.市场利率上升 B.社会经济衰退 C.技术革新 D.通货膨胀

3.反映企业保护债权人利益程度的指标有（ ）。 A.资产负债率 B.产权比率

C.资产净利率 D.有形净值债务率

4.除了销售百分比法以外，财务预测的方法还有（ ）。 A.回归分析技术 B.交互式财务规划模型 C.综合数据财务计划系统 D.可持续增长率模型

5.补偿性余额的约束使借款企业所受的影响有（ ）。 A.减少了可用资金 B.提高了筹资成本 C.增加了应付利息 D.扩大了财务风险

6.在个别资金成本中，须考虑所得税因素的是（ ）。 A.债券成本 B.银行借款成本

。 ）

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