财务管理题库(3)

（2）本期销售收入＝18000×1.2＝21600（万元） （3）流动资产平均余额＝

＝6525（万元）

流动资产周转次数＝ ＝3.31 2.答案：

（1）边际贡献=（销售单价－单位变动成本）×产销量=（50－30）×10=200（万元） （2）息税前利润总额=边际贡献－固定成本=200－100=100（万元）

（3）计算复合杠杆系数。其计算公式有多个，具体运用时，应根据题中给定的条件而定。该题中应利用下列公式计算（考虑优先股）。

DcL＝

3.答案：

（1）立即付款：

＝

＝15.30

折扣率＝

＝3.70％

放弃现金折扣成本＝ （2）30天付款：

＝15.37％

折扣率＝

＝2.5％

放弃现金折扣成本＝ （3）60天付款：

＝15.38％

折扣率＝

＝1.3％

放弃现金折扣成本＝

＝15.81％

（4）最有利的是60天付款9870元。 五、综合题 1.答案

初始现金流量增加额＝-40＋7.5＝-32.5（万元） 营业现金流量增加额：

旧设备折旧＝ 新设备折旧＝

＝1.35（万元）

＝7.85（万元）

旧设备变现收益补税＝（7.5－5.5）×33％＝0.66（万元）

项目 销售收入 经营付现成本 折旧费 税前利润 所得税 税后利润 更新前 150 110 1.35 38.65 12.75 25.9 更新后 165 115 7.85 42.15 13.91 28.24 差额 15 5 6.5 3.5 1.16 2.34 △NCF0＝-（40－7.5）＝-32.5（万元） △NCF1＝2.34＋6.5－0.66＝8.18（万元） △NCF2-5＝2.34＋6.5＝8.84（万元）

净现值＝8.18×P/F,10％,1＋8.84×（P/A,10％,5－P/A,10％,1）－32.5 ＝8.18×0.9091＋8.84×（3.7908－0.9091）－32.5＝0.41（万元） 因为净现值大于0，说明应选择更新改造。 2.答案：

（1）融资需要＝资产增长－负债自然增长－留存收益增长

＝1000×（100％－10％）－5000×5％×70％＝900－175＝725（万元）

（2）资产销售比－负债销售比＝销售净利率×[（1＋增长率）÷增长率]×留存率 100％－10％＝5％×[（1／增长率）＋1]×70％ 增长率＝4.05％

（3）可持续增长率＝权益报酬率×留存率

＝200／[1200＋（800－200×70％）]×70％＝7.53％

（4）融资需求＝500×（100％－10％）－4500×6％×100％ ＝450－270＝180（万元）

《财务管理》试题库

试卷三

一、单项选择题 (每小题1分，共10分)

1.所有者和经营者发生矛盾冲突的重要原因是（ ）。 A.知识结构不一致 B.掌握的信息不一致 C.具体的行为目标不一致 D.实际地位不同

2.普通年金终值系数的倒数称之为（ ）。 A.偿债基金 B.偿债基金系数 C.年回收额 D.投资回收系数

3.下列各项中能提高企业已获利息倍数的是（ ）。 A.用抵押借款购买厂房 B.宣布并支付现金股利 C.所得税率降低 D.成本下降增加利润

4.某企业的资产销售百分比和负债销售百分比分别为0.66和0.06，销售净利率为5％，?股利支付率40％，则该企业仅靠内部融资的增长率为（ ）。 A.5.26 ％ B.6.34％ C.4.78％ D.9.09％

5.在债券的收回和偿还上，我国较多采用（ ）。 A.债券调换 B.偿债基金

C.分批偿还 D.到期一次性偿还

6.若企业无负债，则财务杠杆利益将（ ）。 A.存在 B.不存在

C.增加 D.有可能存在

7.在财务管理中，将以特定项目为对象，直接与新建项目或更新改造项目有关的长期投资行为称作（ ）。

A.项目投资 B.证券投资

C.固定资产投资 D.流动资产投资

8.证券投资者购买证券时，可以接受的最高价格是（ ）。 A.票面价格 B.到期价格 C.市场价格 D.投资价值

9.在下列现金持有方案中，（ ）方案为最佳。

A.机会成本3 000元，管理成本2 000元，短缺成本12 000元 B.机会成本6 000元，管理成本2 000元，短缺成本6 750元 C.机会成本9 000元，管理成本2 000元，短缺成本2 800元 D.机会成本12 000元，管理成本2 000元，短缺成本500元

10.对收益波动频繁的企业最适宜选择的政策是（ ）。 A.剩余股利政策 B.固定股利支付率政策 C.固定或稳定增长股利政策 D.低正常股利加额外股利政策 二、多项选择题 (每小题2分，共20分)

1.下列项目中属于财务决策执行过程的有（ ）。 A.项目计划 B.决策 C.期间计划 D.控制

2.永续年金具有的特点为（ ）。

A.没有终值 B.没有期限

C.每期不等额支付 D.每期等额支付

3.能够分析企业长期偿债能力的指标有（ ）。 A.已获利息倍数 B.有形净值债务率 C.产权比率 D.资产负债率

4.可持续增长率＝（ ）。

A.净资产增长率

B.所有者权益收益率×收益留存率

C.资产周转率×销售利润率×负债比率×收益留存率 D.资产周转率×销售利润率×财务杠杆×收益留存率

5.下列各项中，属于“吸收直接投资”与“发行普通股”筹资方式所共有缺点的有（ ）。 A.限制条件多 B.财务风险大 C.控制权分散 D.资金成本高

6.计算企业财务杠杆系数须用到的数据包括（ ）。 A.所得税率 B.基期利润总额 C.基期利息 D.净利润

7.如果净现值＞0，则（ ）。

A.净现值率＞0 B.获利指数＞1 C.内部收益率＞设定折现率 D.获利指数＜1

8.债券到期收益率是（ ）。

A.能够评价债券收益水平的指标之一

B.它是指购进债券后，一直持有该债券至到期日可获取的收益率 C.它是按复利计算的收益率

D.它是能使未来现金流入价值等于债券买入价格的贴现率

9.采用随机模式，计算现金返回线的有关因素包括（ ）。 A.预期每日现金余额变化的标准差 B.有价证券的日利息率 C.每次有价证券的固定转换成本 D.现金存量的上限 E.现金存量的下限

10.发放股票股利不会产生下列影响（ ）。

A.引起资产流出 B.引起股东权益内部结构变化 C.引起股东权益总额变化 D.引起每股利润下降

三、判断题 (每小题1分，共10分) 1.不断提高经理人员的工资和奖金，使之分享企业增加的财富，他们就会和股东的目标保持一致。（ ）

2.企业需用一设备，买价为3600元，可用10年，如租用则每年年初需付租金500元，除此以外，买与租的其他情况相同，假设利率为10％，则租用该设备较优。（ ）

3.权益乘数的高低取决于企业的资金结构，负债比率越高，权益乘数越低，财务风险越大。（ ）

4.财务预算是用于计划企业基本经济业务的预算，而业务预算则是关于企业资金筹措和使用的预算。（ ）

5.普通股筹资实际上不存在不能偿付的风险，所以与其他筹资方式相比，风险最小。（ ）

6.当经营杠杆系数和财务杠杆系数都为1.5时，总杠杆系数为3。（ ）

7.获利指数大于1，就表明该项目具有正的净现值，对企业有利。（ ）

8.β系数反映个别股票相对于平均风险股票的变动程度，它可以衡量个别股票的市场风险。（ ）

9.企业的库存现金、各种形式的银行存款都属于现金类资产，但银行汇票、银行本票则不属于现金类资产。（ ）

10.发放股票股利对公司有利，因为发放股票股利可以降低每股市价，从而吸引更多投资者。（ ）

四、计算题（每题10分，共30分。要求列出计算步骤，每步运算得数精确到小数点后两位。）

1.某企业只生产一种产品，2002年产销量为5000件，每件售价为240元，成本总额为850000元，在成本总额中，固定成本为235000元，变动成本为495000元，混合成本为120000元（混合成本的分解公式为y=40000+16x）。2003年度预计固定成本可降低5000元，其余成本和单价不变，计划产销量为5600件。

要求：

（1）计算计划年度的息税前利润；

（2）计算产销量为5600件下的经营杠杆系数。

2.某企业拟筹资2500万元。其中发行债券1000万元，筹资费率2％，债券年利率10％，所得税率33％；优先股500万元，年股息率7％，筹资费率为3％；普通股1000万元，筹资费率为4％，第一年预计股利率10％，以后各年增长4％。

试计算该筹资方案的综合资金成本。

. 3.甲公司持有由ABCD四种股票构成的证券组合，它们的β系数分别是2.0、1.5、1和0.5；在证券组合中所占比重分别是40％、20％、15％、25％，股票的市场收益率是15％，无风险收益率是10％。

要求：

（1）计算该证券组合的贝它系数； （2）计算该证券组合的风险收益率； （3）计算该证券组合的必要投资收益率。 五、综合题（每题15分，共30分。要求列出计算步骤，每步运算得数精确到小数点后两位。） 1.某公司 2003年12月31日 简要资产负债表如下：

××公司简要资产负债表

2003年12月31日 单位：万元

资产 现金 期末余额 负债与所有者权益 期末余额 1800 600 应付账款

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