森马服饰财务分析(2)

行最佳的预测。

1921年3月吉尔曼(Gilman)出版了一本名著《财务报表分析》，他在书中指出财务报表也称为对外会计报表，这是会计主体能够对外提供反映其公司财务状况和经营情况的报表，其主要由资产负债表、损益表、现金流量表或者财务状况变动表、附表以及附注组成。财务报表是财务报告组成的主要部分，但不包括董事报告、管理分析和财务情况说明书等会列入财务报告或者年度报告的资料。对外报表即是指财务报表。对内报表的对称，这是以会计准则为规范编制成的，向所有者、债权人、政府以及其他有关的各方及社会公众等外部使用群体披露的会计报表。他同时提出了不能够高估比率分析的作用，这是因为财务比率与资产负债表之间的关系似乎是难以明确。

在1898年2月美国纽约州的银行协会委员会提出来议案，议案要求所有的借款人都须提交由他们自己签字的资产负债表，以此来评价企业的信用以及偿债能力。

1.2.2 国内研究现状

张先治(2004)在《财务分析》从管理的内部管理以及控制的角度把财务分析分为四个部分，即资产经营分析，资本经营分析，商品经营分析与生产经营分析。

荆新、王化成、刘俊彦（2009）在《财务管理学》中写道：财务报表的分析经历了由资产负债表到利润表再到现金流量表的分析，也是经历了一个由外部分析在扩大到内部分析的一个过程。

张新民、钱爱民（2006）在《财务报表分析精要》中指出，现在常用的财务状况的常用方法包括比较分析法、比率分析法、趋势分析法。其中比较分析法是报表分析中最基本、最普遍使用的常规方法。

董卉娜（2004）在“关于杜邦分析体系的思考”这篇文章中写道，可以引进多元的分析法，同时也可以对多个对象进行细致考察，得出许多数据，并且充分发挥多元分析的优势，可以得出准确的评价结果并提供给企业的内外部的决策者。

综合国内外的各种研究文献可以看出，目前大部分研究都只是停留在理论方面，缺少针对某一具体企业的分析、研究，运用理论从而具体的分析某一企业的财务状况在目前仍是财务分析的薄弱地方，所以在以后的时间里应该作为财务状况分析、研究的重点。

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1.3 研究思路及研究方法

1.3.1 研究思路

本文以森马服饰为研究对象,以其最近三年的财务报表为基础,对其经营成果和财务状况进行分析。采取理论研究与案例分析的方法，运用会计学、财务管理的相关知识对公司财务报表中反映企业的财务状况进行分析。并对比主要竞争对手的财务状况主要指标进行比较，探讨森马服饰公司的财务现状。

1.3.2 研究方法

本文主要是通过运用趋势分析法、比较分析法、比率分析法对森马服饰的财务报表进行分析。并且通过文献研究以及案例分析方法相结合进行论述，从中找出问题，并进行比较，结合相关研究成果对森马服饰的财务报表中反映企业财务状况进行案例分析，并根据财务报表的分析结果对森马服饰提出相应的评价与建议。

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2 财务分析理论与方法

2.1 财务分析的定义

财务分析以财务报表中涵盖的财务指标为依据,对公司的财务状况、经营成果、现金流量等重要指标进行分析与评价,反映在运营过程中的财务状况及发展趋势,财务分析的目的是了解过去、评价现在、预测未来,为财务报表分析主体的决策提供依据[4]。

2.2 财务分析的基本内容

企业财务报表分析是指以财务报表为主要研究对象。采用专门的会计方法对企业经营成果、财务状况及其变动情况进行系统分析与评价，是为了对企业过去的经营业绩进行了解，衡量企业目前的财务状况的并预测未来的发展情况，帮助企业利益集团改善决策。财务分析能够将大量的财务报表数据进行有条理的加工、整理、比较、分析并且转换成对特定决策有帮助的信息[5]。

2.3 财务分析的主体及目的

财务分析的主要使用者包括所有者、债权人、经营者、政府机构以及供应商进行财务分析的目的是通过财务报表提供的会计信息，衡量企业的财务状况，评价企业的经营业绩，预测企业的发展趋势了解企业生产经营状况和未来发展趋势以及获取对自己有用的信息，为经济决策提供依据[6]。

2.4 财务分析的基本方法

财务分析的基本方法是将企业的经营状况与财务分析相结合,对财务报告进行分析。财务分析方法分别为：比较分析法、比率分析方法、趋势分析方法。

2.4.1 比率分析法

比率分析法，是从财务报表中抽出所需要的数据并计算出需要的比率。对企业财务状况和经营成果进行分析，是财务分析中常用的分析方法。

2.4.2 比较分析法

比较分析法,是根据对有关的几个指标数据在一个期间段内进行比较并对指标数据的相关性进行分析，是财务分析中相对基本的分析方法。

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2.4.3 趋势分析法

趋势分析法，是把不同时期的财务指标进行比较分析，通过对相同指标的增减计算，预测变化趋势的分析方法。

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3 森马服饰财务状况分析

3.1 森马服饰背景资料

森马服饰股份有限公司（股票简称：森马服饰，股票代码:002563)，公司于1996年12月18日创立于浙江省温州市，其公司注册资本为人民币2.38亿元，总资产达10多亿元，是温州市大企业大集团之一。浙江森马服饰股份有限公司是以虚拟经营为特色，以系列成人休闲服饰和儿童服饰为主导产品的品牌服饰企业，公司旗下拥有“森马”和“巴拉巴拉”两大服饰品牌。森马服饰是中国休闲服饰行业的领先品牌，先后荣获中国驰名商标、中国名牌和国家免检产品等殊荣。“巴拉巴拉”品牌创立于2002年，是中国儿童服饰行业的领军品牌，也是首批荣登中国名牌榜单的童装品牌[7]。

3.2 森马服饰资产负债表分析

3.2.1 资产分析

森马服饰流动资产结构情况如下表所示：

表3-1森马服饰的资产项目结构百分比分析

2011年 金额/万元 流动资产 非流动资产 资产总计

757,150.80 152,806.00 909,956.73 2012年 资 产 金额/万元 构 成 83.21% 680,461.36 16.79% 246,655.00 100% 927,116.01 2013年 资 产 平均值 构 成 72.43% 76.34% 27.57% 23.66% 100% 100% 资 产 金额/万元 构 成 73.39% 703,638.04 26.61% 267,809.00 100% 971,447.34 共 28页 第 6 页

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