财务分析报告(5)

华天酒店2006年财务分析报告

现金比率0.50000.40000.30000.20000.10000.00002004年2005年2006年0.45050.32550.1714

总结，公司短期偿债压力减少，但公司经营业务创造现金的能力已经下降。 5、 短期付息能力

从短期付息来看，公司经营活动的资金主要依靠短期借款，短期来看全部偿还短期债务本息会有一定困难。

利息保障倍数变化图6.005.004.003.002.001.000.002004年2005年2006年2.562.315.07

6、 资产负债率

2006年的资产负债率为60.61%,与2005年的57.12%相比有所增

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长,增长3.49%。

资产负债率变化图0.61000.60000.59000.58000.57000.56000.55002004年

0.60610.57400.57122005年2006年

偿债能力指标表

项目名称 流动比率 速动比率 现金比率 利息保障倍数 资产负债率

2006年 2005年 2004年

0.8145 0.6573 0.7948 0.7717 0.6167 0.7512 0.1714 0.3255 0.4505 5.07 2.31 2.56 0.6061 0.5712 0.574

六、 盈利能力分析 1、 盈利能力基本情况

华天酒店2006年的营业利润率为18.32%,资产报酬率为6.17%,净资产收益率为15.97%,成本费用利润率为29.71%[成本费用利润率=利润总额/（主营业务成本+期间费用）*100%]。公司实际投入到企业自身经营业务的资产为1411827913.73万元[实际投入到经营业务的资产=资产总额-长、短期投资额]，经营资产的收益率为

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5.79%[经营资产的收益率=净利润/实际投入到经营业务的资产]，而对外投资的收益率为26.87%[对外投资的收益率=投资收益/对外投资额]。

营业利润率0.20000.15000.10000.05000.00002004年2005年2006年0.10720.09550.1832

2、 内部经营资产和对外长期投资的盈利能力

华天酒店2006年内部经营资产的盈利能力为5.79%,与2005年的0.96%相比变化幅度很大，上升了4.83个百分点。2006年对外投资业务的盈利能力为26.87%,与2005年的-10.71%相比有很大的幅度的提高,提高37.58个百分点。 3、 对外投资的盈利能力

2006年度的对外投资上升幅度极大，投资总额减少，投资的盈利能力反而提高了37.58个百分点。

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对外投资收益率302520151050-5-0.03312004年-0.10712005年2006年26.87

4、 内外部资产盈利能力比较

从企业内外部资产的盈利情况年，对外投资的收益率大于内部资产收益率，内部经营资产收益率又大于企业实际贷款利率，说明对外投资的盈利能力是令人满意的。 5、 净资产收益率

2006年净资产收益率为15.97%,与2005年的2.13%相比有很大的上升,上升了13.84个百分点。

净资产收益率0.180.160.140.120.10.080.060.040.0200.15970.03112004年0.02132005年2006年

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6、 净资产收益率变化原因

2006年净资产收益率比2005年提高的主要原因是：2006年净利润为81744900.00万元,与2005年的10173883.91万元相比有较大增长,增长703.48%。2006年所有者权益为55048.84万元,与2005年的47302.91万元相比有所增长,增长16.38%。净利润增长速度快于所有者权益的增长速度，致使净资产收益率提高。 7、 资产报酬率

2006年总资产报酬率为6.17%,与2005年的0.87%相比变化幅度较大。

资产报酬率0.070.060.050.040.030.020.0100.06170.0150.00872005年2006年2004年

8、 资产报酬率变化原因

2006年总资产报酬率比2005年提高的主要原因是：2006年息税前收益为14829.47万元,与2005年的5885.30万元相比有较大增长,增长151.97%。2006年平均总资产为132396.33万元,与2005年的117099.72万元相比有较大的增长,增长13.06%。息税前收益增长速度快于平均总资产的增长速度，致使总资产报酬率提高。

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