价格可以合理考虑时间因素影响：业绩变动，外部环境化等；参考熟悉情况的第三方交易价格：可比性， PE 入股价；避免采取有争议的估值技术，某些股权转让虽然资产评估但按照成本法、净资产等作为依据，显失公平。
点评
权益工具公允价值直接影响到股份支付费用，因而大家在选取的时候会存在很大的争议，从目前的要求来看，只能选择第三方交易价格（最常见的 PE 投资价格）作为参考价格，当然可以对 PE 投资价格根据时间因素、流动性因素等综合考量做一些修正。
以前我们认为只要参考价格不低于净资产就可以，然后做一个比净资产有些微增值的评估结果，目前来看这样的处理被认定为是显失公允，可能很难被认可。
4、股份支付的成本费用：列报，及对非经常性损益影响。
一般股权激励如有长期方案，分别确认费用应作为经常性损益处理。大部分发行人 IPO 前的股份支付没有长期激励方案，一次性计入当期费用对业绩影响很大，可以考虑作为非经常性损益处理。
点评
股份支付理论上是经常性损益，考虑到 IPO 企业的特殊性，可以认定为非经常性损益。另外，关于 IPO 企业股份支付费用是否可以分摊的情形，小兵认为就算是实践中有分摊的案例，我觉得也都具有很大的特殊性和不可复制性，不建议作为直接的参考。
四、 高新技术企业证书到期时所得税计提问题
1、发行人、中介机构是否对照条件程序表意见？ 2、判断是否预期有很大可能。
3、按优惠税率预提缴是否经务部门同意？
4、如被追缴补税是否有大股东承诺偿？ 5、是否符合谨慎原则？
点评
这个问题在实践中倒没有太大的争议，这里也是明确了几个原则和标准：
①高新技术企业证书到期之后复审结果之前还是可以按照优惠税率计提所得税； ②这样的处理结果要得到税务部门的同意，不能有潜在处罚的风险； ③中介机构对取得复审证书的可能性发表明确意见。 ④如果追缴需要大股东承诺来承担责任。
⑤最重要的一点就是，假定不按照税收优惠政策计提所得所，发行人的业绩是否还满足发行条件，或者是否不存在大幅下降的情形。
五、互联网游戏企业信息披露与核查
1、业务信息披露
业务模式：需描述清楚开发模式和运营模式，授权运营模式、联合运营模式、自主开发运营模式？
披露游戏运行绩效指标：网站浏览量，网页浏览量；月注册账户数，月付费账户数，月活跃账户数，月新增账户数，月新增付费账户数；
月下载量，月活账户游戏停留时间；月充值金额、月活账户充值金额（ARPU），月付费转化率；
移动端游戏收入分布情况（Android 和 IOS），充值通道（支付宝和微信支付等），境外充值情况（苹果商店等）；
月线上与线下推广费用，月付费账户推广成本，月新增付费账户获取成本与投入产出率，CDN 的月流量和支出，展示时长付费（CPT），曝光量付费（CPM），点
击量付费（CPC），下载量付费（CPD），充值分成（CPA），手机预装数量（CPS）等。
2、财务信息披露
收入确认方法：总额法 or 净额法？是否代理性质，收手续费还是独立运营？主要会计估计：道具分类、用户生命周期和游戏生命周期等按业务类型或游戏产品披露收入、毛利和毛利率。
3、信息系统专项核查报告
（1）由保荐机构和申报会计师分别出具
（2）核查人员应具备胜任能力（可聘请第三方专家）
（3）关注运营数据和财务数据的衔接（是否存在运营数据缺失的情况） （4）主要采用数据分析的方法：与第三方数据进行比较
（5）独立查看运营系统：关注系统控制、运营日志、运营数据是否真实、准确、完整。
点评
从目前的审核政策来看，互联网游戏行业基本上属于审核暂停的状态，就算是正在进行审核的企业，由于游戏行业的诸多特殊性，决定了很难达到目前的 IPO 财务核查标准和规范要求，从而不能通过 IPO 审核。
从本周刚刚被否决的成都尼毕鲁科技公司的案例来看，我们可以基本能够关注到关于游戏类公司的 IPO 审核要点以及发行人面临的困境。具体体现在：
①游戏行业也是一个需要争取时间的行业，很多情况下你如果比别人早上线一天那么就可能直接占领了市场。目前的游戏监管政策是需要先备案审批拿到证书才可以上线，企业往往存在为了赶时间而先上线再审批的情形。
②由于游戏类公司没有产品实体，采购和销售都难以核查只能通过运营系统核查信息的准确真实性，重点是业务和财衔接应建立完整数据库，从业务到财应有清晰的信息链条确保数可靠性。
这里面我们重点关注的无非就是是否存在自我充值、刷榜等虚增收入或者排名，甚至是业绩造假的情形。
③目前审核政策需要对发行人的运营系统和 IT 环境出具专项核查报告，必要时可以请专业的第三方结构协助。如果这样的要求明确下来，那么也就是说明监管机构已经明确要求游戏类发行人需要出具IT专项审计报告了。
④很多游戏类企业游戏都是在苹果和谷歌商店通过下载销售的，这种情况下那么收入都是在境外的，这种情况下不仅收入核查存在非常大的难度，包括资金流转到境内在现在的环境下可能都会存在很大的问题。
⑤前段时间监管机构已经发布了一个关于游戏类企业的审核指引，基本上所有的企业和中介都惊呼根本做不到。
这次培训只是对这个问题又做了一个强调，并且提出了一些比较具有实践指导意义的核查思路，核心就是关注运营环境、运营数据和财务数据的匹配性。
六、有关业务模式、业务类型与收入确认方法的披露问题
1、业务描述：是否清晰、完整，业务经营模式应和财务信息相匹配。
不同业务种类均应进行清晰的描述，采购、生产、销售、研发，均应披露具体的制度，承担的主体，业务环节的控制等，如供应商选拔依据，生产节奏的控制，生产周期、存货管理、销售周期、信用政策（赊销还是预收款？），应收款管理等。
基于清晰的业务描述，便于审核人员了解业务模式，进而判断财务数据合理性，存货、应收款周转率、毛利率是否合理等。
点评
我们写招股书都会有一个误区，觉得业务和技术那一章不是很重要，一般情况下反馈意见也不会涉及到这方面的重点问题，就更加深了大家这样的认识。
其实不然。我们能够详细描述发行人的行业政策以及变动趋势，就能够验证发行人未来的发展是否有基本的基础和依据。
我们详细描述发行人的市场地位，那么就能够说明发行人在行业里的竞争力和话语权，也就能解释发行人毛利率、销售单价、信用政策等诸多财务指标。
我们详细描述发行人的生产模式、采购模式和销售模式，那么就能够解释发行人存货、应收款、财务核查等诸多财务问题。
小兵一直讲，任何一个企业都具有自己独特的经营基因，可能是生产方面也可能是销售方面的，甚至可能就是企业家做事风格的。
就是因为每个企业经营模式有着特定的不同，因而我们在看到财务指标差异的时候，也可以从不同的角度去解释其合理性，这也就是我们一直常说的财务数据和非财务数据的匹配性。
如果我们把发行人的整个生产经营环节和所处的外部环境解释不清楚，那么财务数据的解释也就无从谈起了，毕竟我们都知道财务数据是企业生产经营的全面和最终反映。
2、会计政策披露：是不是有针对性？不能千篇一律抄准则，要写出自己的业务特点。
3、收入确认方法：与业务模式的描述是否匹配？
点评
其实在会计政策方面，应收账款坏账计提政策基本上都是保持一致了，不论是哪个个行业或者哪个模式的企业，基本上都采取了别人都在用的坏账计提政策。
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