高级会计师考试财管常用公式汇总

高级会计师考试常用公式大全

第一章

竞争战略类型

业务组合管理模型 SWOT模型

股利分配战略的类型 公司战略与财务战略的匹配

第二章 企业投资、融资决策与集团资金管理

1. 复利终值：F?P(1?i)n?P(F/P,i,n) 2. 复利现值：P?F(1?i)?n?F?F(P/F,i,n) F?A(F/A,i, n)(1?i)n3. 年金终值：F?A(F/A,i,n) 4. 年金现值：P?A(P/A,i,n)?A?5.永续年金：

Pi?AP?iAP

(P/A,i,n)

6.递延年金：

①分段法：P=A(P/A,i,n-s)(P/F,i,s) ②补缺法：P=A(P/A,i,n)-A(P/A,i,s) =A[(P/A,i,n)-(P/A,i,s)] 7.折现率的插值计算（内插法、试误法） 从P=A(P/A,i,n)说起 已知：P,A，n，求i? 解题步骤： ①

P=(P/A,i,n)=C (常数) A②查“年金现值系数表”，沿n行查。

若查不到，确定C的两个临界值， Cm?C?Cm?1 im?1 i im

Cm?1 C Cm

③代入公式: i?im?现金流量的估计

付现成本=总成本?非付现成本（利息、折旧、摊销、其他） 现金净流量（可正可负）= 现金流入量?现金流出量 1.项目初始期现金流量

Cm?C?(im?1?im)

Cm?Cm?1 （1）新购置固定资产的支出；

（2）垫支流动资金，即流动资金的增加（或减少）； （3）额外的资本性支出（运输、安装、调试等支出）。

注意：沉没成本、机会成本、互斥成本是否需要算，例如：咨询费为沉没成本，不能算入；闲置旧厂房，如近几年不出租，不出售为单一用途不能算，但如果是一块占用的土地多用途要算，关联影响：竞争是减，互补是加

2.项目经营期营业现金流量

（1）直线法：营业收入－付现成本－所得税

（2）间接法：EBIT×（1－T）＋折旧＝税后净利+利息费用（1-T）+折旧 （3）分算法：营业收入×（1－T）－付现成本×（1－T）＋折旧×T 3.项目处置期现金流量

（1）处置或出售资产的残值变现价值；（2）收回的流动资金；

（3）处置资产净损失抵税流入（如果处置资产出现净收益，则净收益纳税作为流出）。

步骤：

1、先计算折旧、摊销

2、计算各期净利润：净利润 =（收入?付现成本?折旧?摊销?利息?其他）? (1-T) 3、计算各期NCF CF0??Q(现金流出量)

CFt?（收入+回收期）?（付现成本 + 税款 + 营运资本增量）

=（收入?总成本?税款）+ 折旧 + 摊销 + 利息 + 其他?营运资本 + 回收额 CFt?净利润 + 折旧 + 摊销 + 利息 + 其他?营运资本增量 + 回收额

4、计算NPV

NPV??I?A(P/A,i,n) NPV??I?A(P/A,i,n)?Rn(P/F,i,n) 有回收额 NPV=?CFt(P/F,i,t)?t?0st?s?1?CF(P/F,i,t) tn 建设期 经营期

【总结】

①沉没成本、机会成本、互斥成本

②销售现金流入＝销售收入－固定成本－总变动成本

③年现金净流量＝销售现金流入－税金＋利息费用－利息抵税＋折旧－营运资本增量 ④营运资本与营运资本增量(每年营运资本投入因在上年未投入) ⑤项目终结处置固定资产的现金流量

处置现金收入＋处置损失减税（或：－处置收益纳税）

投资决策方法

一个投资项目可以分成以下几个步骤：

1.提出方案 2.估算方案相关的现金流量；

3.计算各种收益指标，如项目净现值、内含报酬率、现值指数法等进行综合判断； 4.分析，决策 ? 回收期法 （1） 非折现的回收期

静态投资回收期=收回投资前的年限+年初未收回投资额/当年的现金流量 特殊方法

条件：①投资一次性发生，在期初（I）

②经营期每年CFt相等（A） 回收期=一般方法（列表法） 1）列表——计算累积CFt

2）在累计CFt一栏中确定最后一项负值栏，对应的时间设为m

I A?CFm3）代入公式 回收期=m?t?0mCFm?1

（2）折现回收期

动态投资回收期=收回投资前的年限+年初未收回投资额现值/当年的现金流量现值

t CF t(P/ i, t) F,折现CF·t(P/ i, t) F,1）列表

累积折现

2）在累计CFt一栏中确定最后一项负值栏，对应的时间设为m

i，m)?CFm(P/F，m3）代入公式 回收期=m?? 净现值法 ①公式NPV?nt?0CFm?1(P/F，i，m?1)

CFt?CF0?CF1?(P/F，i，1)?CF2?(P/F，i，2)?……?CFn?(P/F，i，n)定义：?tt?0(1?r)nNPV??CFt(P/F,i,t)?CF0?CF1(P/F，i，1)?CF2?(P/F，i，2)?……?CFn(P/F，i，n)

t?0

同样的净现金流量，折现率越大，净现值越小，折现率的大小与净现值的大小成反比。

t?0t?s?1几何意义：NPV??CFt(P/F,i,t)?S?CFt(P/F,i,t)n

②净现值的特殊方法

条件：①建设期为0，S=0 CF0=-I ②投产后，CF1?CF2?……=CFn?A

CFn=A+Rn

公式：NPV??I?A(P/A,i,n?1)?CFn(P/F,i,n) ? 内含报酬率法 IRR（内部收益率）

其中：I—原始投资额

（1）定义：净现值等于0的折现率

IRR，t)?0 ?CF ? (P/F，t?0n（2）试误法（内插法）——逐次测试逼近法 步骤：

①任选r1，计算净现值NPV1>0（NPV1<0）[大则选大，小则选小] ②再选r2，r2>r1（r1>r2），计算NPV2 类推得到：NPVm>0，rm

NPVm?1<0，rm?1

特别注意：rm与rm?1是最接近的折现率！

NPVm?1 rm?1 IRR

rm

0

IRR?mr?0?NPVmr?NPmV?1?m?1mNPVm

r NmPV平行线段中对应线段成比例

（2） 简化得：IRR?rm?NPVm?(rm?1?rm)

NPVm?NPVm?1IRR=16%+1313-(-491)*(18%-16%)

修正的内含收益率 ①F?P(1?i)n i?nF?1 P② MIRR?n回报阶段的终值回报阶段的现值?1 MIRR?n（1+折现率）? 1投资阶段的现值投资阶段的现值

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