期货模拟实验报告完整版(4)

期货模拟实验报告

4.（1）气候期货：

CME的天气指数期货包括制热日指数期货、制冷日指数期货、制冷季节指数期货和制热季节指数期货四种。CME天气指数期货虽然产生时间很短，但是发展迅速，2003年1-6月，交易量达到7796手，而2002年同期的交易量不足1000手，是CME所有交易品种中增长最快的品种。 (2)合约文本：

月度指数合约 合约规格：Euronext.liffe的月度指数合约和冬季指数合约以摄氏度为计价单位，一摄氏度为3000英镑/欧元（伦敦温度以英镑计价，巴黎和柏林温度以欧元计价） 合约月份：月度指数合约的合约月份包括全年的12个月，冬季指数合约的合约月份 11 月到次年3月 最小波动：最小波动为0.01摄氏度，相当于30英镑/欧元 结算：每一合约月份的结算价格（EDSP）在相关交割月份的最后一个自然日根据月度指数值和季节指数值得出，三个地区的温度分别由所在国的气象管理部门提供。交易结算比较特殊，结算价格公布日和结算日是相邻的两天，受时差影响，三个地区的结算日有所差别，其中伦敦和柏林的结算价格公布日为最后交易日后的第一个交易日，巴黎的结算价格公布日为 第 15 页 共 16页

期货模拟实验报告 最后交易日后的第二个交易日，结算日相应在其后一天。 交易系统：所有交易通过LIFFE CONNECT系统进行（该系统于1998年11月开始运行），交易时间为交易日10：00－17：00。

5.(1)期货期权 期货期权是对期货合约买卖权的交易，包括商品期货期权和金融期货期权 (2)合约文本 美国芝加哥期货交所期货期权合约 交易单位：一个小麦期货合约单位（5000蒲式耳） 最小变动价位：前两个月为5美分/蒲式耳；其他月份为10美分/蒲式耳。在交易开始时，公布一个平值期权和5个实值期权、5个虚值期权 合约月份：7、9、12及次年3、5月；当前一月份不是一个标准期权合约时，则增加一个月（系列）期权。每月期权合约履约时头寸转换到最近的期货合约，比如8月期权履约时头寸进入9月的期货合约部位 履约日：期货期权的买方可以在到期日之前的任一营业日履约，但需在芝加哥时间下午6：00之前向芝加哥清算公司提出。期权履约后转换为一个相关标的期货部位。最后交易日实值期权自动履约 最后交易日：对于标准期权合约：相关小麦期货合约第一通知日至少两个营业日之前的最后一个星期五 合约到期日：最后交易日之后的第一个星期六上午10点(芝加哥时间)未履约的期权到期 交易时间：公开叫价：周一至周五上午9：30-下午1：15（芝加哥时间） 交易代码：公开叫价：看涨期权WY；看跌期权WZ 电子交易：OZW 每日价浮变动：在前一结算价的基础上根据市场条件的变动设置三个价幅限制：0.60、0.90、1.35美分/蒲式耳。交割月没有限制(从交割月前1个交易日开始)。

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