金融市场与财务会计(12)

管理学

们对金融工具是否应该按市场价值计量的争论一样，对这些问题的讨论也将热火朝天。几年以前发布的财务会计准则第l33条是有关衍生工具和套期保值业务的，它反映出财务会计准则委员会要求在资产负债表中按其公允价值确认所有的衍生工具的决定是个困难的决策。同时。财务会计准则委员会表达了它的信念：“在解决所有的概念问题和计量问题时，所有的金融工具都应该按其公允价值计入财务报表。”(财务会计准则(FA5)第133条第334段)有些人也包括我自己，把金融工具会计视力潜在的会计转折点。除了按市场价值计值，用其他任何方法对用于风险管理的衍生工具进行估价很可能是毫。

3。持续性披露

由于今天的股价反映明天的现金流，来自投资者的，要求早一些而不是晚一些了解未来境况的历力就会越来越大。其中的一个例子就是证券分析人员正在给管理者不断施加压力，要求他们在自己偏离目标时修正其利润预测。分析人员自己已成为大量研究的课题，如：准确的预测取决于什么因素，什么因素导致预测偏于乐观；他们的激励结构；在处理公升信息时的反应不充分，过分反应以及效益；他们公开哪些预测，以及他们选择和注意哪些股票。在拥有不同文化的不同国家，所有这些是否也会各不相同，如果是的话，又是如何不同的，关于这个问题，目前还知之甚少，但是再回到持续披露，我会参考澳大利亚立法的发展来说明这个问题。1994年9月，澳大利亚的公司法作了修正，要求所有上市公司只要一发生价格敏感事件，须立即通知澳大利亚证券交易委员会，这项旨在改进澳大利亚金融市场效率的法规，

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