金融市场与财务会计(11)

管理学

者(那些希望买卖股权来使自己的收入与消费需求相当的人)聚在这里，根据自己的“期望报酬”买卖股票。 在金融经济学的语言中，投资者的保留价格，即他们愿意进行交易的价格，是他们按自己的主观概率分布计算的股票未来报酬的现值。会计信息有助于发现证券的价格。这一说法是财务会计准则委员会有关财务报告宗旨的陈述中最重要的，也是有关会计信息与证券价格和报酬之间关系的大量文献资料中最关键的。但是，由于采用历史成本架构，财务报告的预测性质受到了严重的制约，尤其是在美国。美国一直明文禁止高于成本的重新估价。财务会计准则第2条要求也间接表明了上述约束，它规定研究与开发费用应在发生时就立即注销。巧合的是，该项要求引起了公司购并会计中的创新，即自此以后就禁止确认并立即注销“正在发生的研究与升发费用”，据称是为了避免当时将此项费用资本化，而在以后象购入商誉那样再记入费用帐。历史成本在其他国家约束力较弱，在那些国家，对某些资产的重新估价是允许的，甚至还受到鼓励，较高的通胀率是可接受的现实。”除了历史成本法，另一种方法对美国之外国家的会计惯例所作的研究发现，尽管有可能产生管理上的机会主义，长期资产的重新估价能使财务报表为股东提供更多的信息。按照美国管理者对资产价值重估的态度，这方面的文献要增加。有关历史成本与现时市场价值之间的差异，有两个相关的研究问题，它们是：如何对它做最恰当的计量，如何对它做最恰当的报告。例如，是在财务报表中确认这种差异还是在脚注中进行披露，如果确认它，是应该通过收益确认，还是绕过收益，直接对业主权益作调整，如同人

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