从冠福的合并报表探讨企业的盈余管理(2)

由表1可知，从合并报表来看，2015年的营业利润为15104. 26万元比2014年的571. 39万元增长了25倍，使得2015年的净利润也大幅增长至19130. 19万元，而母公司个别报表的营业利润与净利润为负，我们知道2014年冠福就完成了对能特科技全部股份的购买，可知冠福股份的利润陡增离不开子公司的影响。

在收购顺利完成，冠福股份总股本增至728，727，553股，公司市值达到62亿元。在收购时，能特科技的股东承诺自2014年至2016年将非经常性损益包括在内的净利润不低于15，030万元、18，167万元、22，722万元；而其复合增长率将达到23%。表4中净利润在2014年与2015年分别为1663万元、 3323万元。而2014年与2015年的合并报表中归属于母公司所有者的净利润分别为569万元、19368万元，根据2014年年报及2015年年报能特科技为母公司分别带来15033万元、18685万元净利润。可见冠福通过重大资产重组收购能特科技为公司净利润带来了巨大增长。3.4刹用合并日进行盈余管理

此外，股权投资中并购日的时间差也可以作为众多盈余管理的方式之一，比如在本年会计年度即将结束的时候，与关联方签订股权转让协议，从而将被投资企业较好的全年利润直接纳入上市公司的会计报表中，以迅速改善上市公司的财务状况。

冠福并购塑米信息100%股份，2016年11月经证监会审核，获得有条件通过；值得注意的是，其原本3月份就已或公司董事会通过，而此次并购的时间点却推到了年末，那么这样的时间点安排就让人不得不怀疑公司利用股权投资中并购日的时间差来进行盈余管理。4结论与启示

目前来看，冠福股份为了寻找新的突破与发展，企业选择进行战略的转型与升级：2014年并购能特科技，在成功收购能特科技后，2016年年初，围绕能特科技补充完善产业链布局，公司出手并购塑米信息，拥抱“互联网+”；总之，其利用子公司或出售或收购或变更会计计量方式进行公司的盈余管理，甚至战略布局都应当是顺利且基本成功的。

然而站在加强对上市公司的质量管控与会计监管的角度来看，仍有需要加强合并报表规范性的诸多方面：首先，是合并报表的会计政策的统一问题，应对会计政策的改变进行较为严格的规范与监管，而且对企业的非经常性损益项目如公允价值变动损益等，其对利润的影响更要多做考量，以更为客观地评判企业的盈利能力。其次，可以进一步完善合并报表编制规范。企业集团内部交易事项，由于在关联方发生，可能有失公允，甚至于被大股东利用控股关系进行操纵，从而调节、转移集团内部利润，粉饰上市公司业绩。在本案例中体现为2013年3月，为剥离不良资产，大股东高价接盘子公司亏损上亿元的上海“一伍一拾”项目。最后，为了使投资者对母公司的盈利情况有更清晰的了解，那么在信息披露这部分，不仅要披露现有的合并范围发生变动之后的合并财务报表，更要将合并范围变动之前的合并财务报表披露出来，如此两相对比，母公司与子公司的实际盈收情况将得以更为具体的展现，这将更有助于投资者判断企业的实际盈利能力与发展潜力。

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