公司治理结构对经营业绩的影响

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公司治理结构对经营业绩的影响

作者：肖婷 刘叔贞

来源：《经营管理者·下旬刊》2016年第07期

摘 要：随着股权主义的逐渐发展，现在公司治理问题已经成为现代公司发展的核心和焦点。公司经营业绩是一个能反映公司治理的水平和公司治理是否健全的最有效指标。良好的公司治理结构能够保证一个公司做出科学的决策，提高公司的经营业绩。 关键词：公司治理 经营业绩 一、公司治理的涵义

公司治理这一概念最初是从国外引进的，也被称作公司督导、公司管制，在20世纪80年代初期时在英国产生。到目前，公司治理已是世界范围内很普遍的一项提高公司素质和规范公司行为的活动。它指的是用来协调公司内部的不同利益关系者间的利益差距和行为的所有制度、法律、习惯和文化的统称。公司治理的涵义可分为两个方面，一个是广义的公司治理，一个是狭义的公司治理。广义上的公司治理指的是通过一系列正式及非正式的制度来协调所有利益相关者 （包括债权人、股东、供应者、政府、潜在投资者以及职工等）与公司之间的利益关系，以此来保证公司的决策有效性，最终维护公司内各方面的利益。而狭义的公司治理，指的是一种公司所有者（主要是指股东）对公司经营者的监督和制衡机制，主要在于通过董事会、股东大会、监事会和管理层共同构成的公司治理的内部治理结构，也就是通过一种制度安排，合理地配置和界定公司的经营者与所有者之间的权利和责任关系。公司治理的核心问题主要在于公司的经营权和所有权分离的情形下，公司所有者对公司经营者的监督和激励的问题。要想形成一个良好的公司治理结构，就需要公司内各利益相关主体共同合作，相互制衡。以下主要是从狭义的公司治理方面，也就是公司治理的内部结构即公司股东、董事会以及公司管理层等方面进行的研究。 二、公司经营业绩的涵义

公司经营业绩指的是公司经营管理的经营业绩，一般包括效率和效果两个方面。效率就是指投入与产出的比例，所以高效率就是说以最少的投入取得最高的产出；效果就是公司所达到目标的程度。公司经营业绩的好坏主要是通过销售收入与利润指标来反映的。为了更好的体现和比较公司经营业绩，一般将公司的收入及利润进行比率化、单位化处理得到一些评价指标，如净资产收益率、每股税后利润、股本收益率等。在对公司财务进行的实证研究中，有各种不同的度量指标来反映公司经营业绩。不同的度量指标，反映出公司经营状况的重点不同，因此对实证结果的影响也存在差异。

三、公司治理与公司经营业绩的关系分析

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