财务报表分析(一)历年计算题及公式(4)

=总资产收益率×

11?资产负债率 提高净资产收益率的途径：a、提高总资产收益率 b 、

提高资产负债率。 缺陷：不利于横向比较，因为高净资产收益率可能是高资产负债率所致；不利于纵向比较，因为高净资产收益率可能是以负债回购股权所致。

3、长期资金收益率

息税前利润

长期资金收益率= ×100％ 平均长期资金

4、资本保值增值率 a 该指标考察企业资本保值增值情况；b 应扣除的客观因素有投资者投

入资本、

资本保值增值率=

接受捐赠

扣除客观因素后的期末期初所有者权益所有者权益×100％ 股（资）本溢价、债转股、资本汇率折算差额、

5、资产现金流量收益率

经营活动产生的现金流量

资产现金流量收益率= ×100％ 资产平均总额 6、流动资产收益率

净利润 流动资产收益率=

流动资产平均额 7、固定资产收益率

固定资产收益率= 净利润÷固定资产净值平均额 （二）与销售有关的盈利能力 1、销售毛利率

（销售收入净额—销售成本） a)企业的销售毛利率越高，最终的利润空间越大；b)与同

行比较，可

销售毛利率= ×100％ 洞悉企业主营业务的盈利空间在整个行业中的地位及竞争对手

相比的优劣

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销售收入净额 c)还可进行纵向比较，以看出企业主营业务盈利空间的变动趋

势

2、销售净利率

净利润 a)该比率表示每1元销售净收入可实现的净利率是多少。 销售净利率= ×100％ b)销售净利率越高，说明企业通过扩大销售获取收益的能力越强。 销售收入

（三）与股本有关的盈利能力指标： 1、 普通股每股收益

若有优先股，应扣除优先股股利 净利润 注意：a) 流通在外股数不同于已发行股数，它不包括已发行又购回的

库藏股数

基本每股收益＝ 平均股数

b) 若流通在外股数的发行时间不等，应以流通时间为权数，计算加权

发行在外普通股的加权平均数 c) 发行在外普通股的加权平均数=期初发行在外的普通股股数+当期新

发行普通股股数×已发行时间÷报告期间数—当期回购普通股股数×已发行时间÷报告期间数2、每股现金流量

经营活动现金净流量 评价：a)每股现金流量越高，说明每股股份可支配的现金流量越大，普

通股东获得

每股现金流量= 现金股利回报的可能性越大。

发行在外普通股的加权平均数 b)在进行横向比较时，需要注意不同企业的每股股本金额是否相等。 C)与以往各期比较，可以看出企业每股现金流量的变动趋势。

3、每股股利

是期末数，而不是平均数 现金股利总额 注意：a) 发行在外的普通股股数通常采用年末数，而不是加权平均数 每股股利＝ b)每股股利越高，说明普通股获取的现金报酬越多。

配政策影响

发行在外的普通股股数 c)每股股利并不能完全反映企业的盈利情况和现金流量状况。因为还受股利分

4、市盈率

每股市价 评价：a)一般来说，市盈率高，说明投资者对该公司的发展前景看好。 市盈率＝ b) 如果某一种股票的市盈率过高，则意味着这种股票具有较高的投资风险。

每股收益 c) 在我国现阶段，应用市盈率对公司作评价时需要谨慎。因为股价多含炒作成分。

5、股利支付率

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股利支付率＝

每股股利每股收益 注意：a)股利支付率是股利政策的核心。是站在投资者的角度分析投资所赚取的每1元利润

中可以分得 =市盈率×股利收益率 份额b)一般来说，股利支付率越高，对投资者的吸引力越大，

对再融资越有利。

c)过高的股利支付率，会增加资金成本，最终影响公司的未来收益和股东权益。

6、股利收益率

每股股利 a)其含义是每投入1元所获取的股利 股利收益率= 股价 历年试题：

1.某公司2006、2007年的相关财务资料见下表

单位：万元

项目 营业外收支净额 资产总额 利息支出净额 2006年度 25 1100 12 2007年度 27 1300 16 此外，该公司2007年的市盈率为20，每股市价为30元，销售成本为630万元，毛利率为30%，假设全部

为赊销，无销售退回折扣与折让，公司发行在外的普通股股数为50万股，无优先股，当年的所得税为36万元。

要求：计算2007年的普通股每股收益、销售净利率、营业利润率和总资产周转率。（07年10月） 2.G上市公司2007年年初发行在外普通股总数为1.495亿股，2007年8月1日增发新股3000万股；P上市公司2007年年初发行在外普通股总数2亿股，2007年9月1日按10∶3的比例派发股票股利。两家上市公司2007年的净利润均为1.8亿元。要求：计算两家上市公司的基本每股收益。(08年10月) 3.某公司2007年有关报表如下：

资产负债表(表一)(单位：万元)

项目 货币资金 短期投资 应收票据 应收账款 存货

金额 390 260 132.6(年初218.4) 127.4(年初106.6) 650(年初598) 18

项目 短期借款 应付账款 长期负债 所有者权益 金额 390 260 1267.5 1332.5(年初1007.5) 固定资产净值 1671.8(年初278.2) 无形资产 资产合计

利润表部分数据(表二)(单位：万元)

主营业务收入 主营业务成本 财务费用 税前利润 税后净利 其他有关资料如下表： (表三)

比率名称 流动比率 速动比率 存货周转率 应收账款周转天数 销售净利率 权益净利率 同行业平均水平 2.0 1.0 6次 30天 9％ 10％ 3900 3120 13 117 70.2 18.2 3250 负债与所有者 权益合计 3250 本企业水平 要求： 根据以上资料，计算该公司2007年的各项财务比率(直接将计算结果填在表三中，无须列式计算过程)，并与同行业平均水平进行比较，对公司财务状况作简要评价。（09年1月） 4.下表为某公司2004年度内的有关经济业务及部分财务分析指标。

经济业务 （1）宣告现金股利 （2）赊购商品 （3）削价出售大量商品 （4）发行新股以偿还长期债务 （5）发放以前宣告的现金股利 （6）赊购商品 （7）发行普通股以换取专利权 （8）以普通股支付普通股股票股利

财务指标 流动比率 速动比率 销售毛利率 负债比率 负债比率 流动比率（假设以前该比率大于1） 负债比率 每股净收益 19 （9）应付公司债转换为普通股 利息保障倍数 （10）由于物价上涨，存货计价方法由存货周转率 先进先出法改为后进先出法 要求：指出表中每一行中左边的经济业务对右边所对应的财务指标有何影响（增加、减少或不变）？并作简要说明。（06年1月）

5.四方公司全部采用赊销方式，“应收账款”、“存货”、“股本”的期初余额与期末余额相同，期初总资产是

期末总资产的80％，期初留存收益为400 000元，当前的市价为6元／股，2005年的资产负债表和损益表的有关数据如下(单位：元)：

四方公司资产负债表

资产 货币资金 应收账款净额 存货 固定资产净值 总计 金额 7000 2800000 7200000 负债及所有者权益 应付账款 应交税金 长期负债 股本（每股面值1元） 留存收益 总计 金额 50000 3000000 7200000 四方公司损益表

项目 产品销售收入 减：产品销售成本 毛利 减：产品销售费用 管理费用 财务费用（全部为利息费用） 营业利润 加：营业外收支净额 利润总额 减：所得税 净利润

本年累计数 7000000 4000000 3000000 90000 900000 100000 1910000 90000 2000000 600000 1400000 20

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