财务管理模拟10套试卷.(4)

1、建设期各年的NCF：-550、0、-100 （3分） 经营期每年净利润（380-180）（1-40%）=120 投产后1-10年每年的经营现金净流量120+46+5=171 （1分） 终结点NCF=171+140=311 （1分） NPV=171×（P/A，10%，10）（P/F，10%，2）+140（P/F，10%，12）

-100（P/F，10%，2）-550 （5分） PI=171×（P/A，10%，10）（P/F，10%，2）+140（P/F，10%，12）

÷[100（P/F，10%，2）-550] （5分）

2、

(EBIT－9）（1－40%）（EBIT－27）*（1－40%）=→EBIT=87 （3分）

1310每股利润无差别点87小于160，所以采用方案二 （1分） （2）EPS=[（87-27）（1-40%）]/10=3.6 （4分） （3）EPS=[（160-27）（1-40%）]/10=7.88 （4分） 3、（1）股票1的期望报酬率

=5%×0.3+15%×0.6+25%×0.1=13% （2分） 标准差 （2分） =0.3?(5%)?0.6?(15%)22?0.1?(25%)2=0.05

标准离差=0.05/0.13=0.38 （2分） 股票2的期望报酬率

=-10%×0.3+15%×0.6+40%×0.1=10% （2分） 标准差 （2分） =0.3?(?10%)?0.6?(15%)22?0.1?(40%)2=0.15

标准离差=0.15/0.1=1.5 （2分） （2）股票1的风险小于股票2，所以选择股票1 （1分） 4、（1）经济订货量＝

2?45000?180=900（台） （2分）

20（2）N=45000/900=50 （2分） （3）（4）进货成本=存储成本=9000 （2分） （5）占用资金=900/2*240=10800 （2分）

模拟试卷五

一、单项选择题：（每题1分，共10分）

1.企业同其所有者之间的财务关系反映的是（ ）

A 经营权与所有权关系 B 债权债务关系 C 投资与受资关系 D 债务债权关系

2.将100元钱存入银行，利息率为10%，计算5年后的终值应用（ ）来计算。

A 复利终值系数 B 复利现值系数 C 年金终值系数 D 年金现值系数 3.计算即付年金现值时，应用下列公式中的（ ）

A A·（P/A，I，N） B A·（P/A，I，N）（1+I） C A·（P/F，I，N） D A·（P/F，I，N）（1+I） 4.下列属于可分散风险的是（ ）

A、国家财政政策变化 B、某公司工人罢工 C、世界能源状况变化 D、宏观经济状况变化

5.某债券面值为1000元，票面年利率为12%，期限6年，每年付息一次，若市场利率为12%，则此债券发行时的价格为( )。

A、高于1000元 B、等于1000元 C、低于1000元 D、不确定 6.按股东权利义务的差别，股票可分为（ ）

A 记名和无记名股票 B 国家股、法人股、个人股和外资股 C 普通股和优先股 D 旧股和新股 7.可以作为比较各种筹资方式优劣尺度的成本是（ ） A 个别资本成本 B 边际资本成本 C 综合资本成本 D 资本总成本

8.某投资项目的原始投资为200万元，建设期为1年，投产后1~6年每年现金净流量为40万元，第7~10年每年现金净流量为30万元，则该项目包括建设期的投资回收期为（ ）年。

A 5 B 6 C 7 D 8 9.以下与现金持有量成正比例关系的是现金的（ ）

A 置存成本 B 交易成本 C 管理成本 D 短缺成本

10.某一股利政策的特征是，采用这种股利政策会使公司的股利支付极不稳定，股票价格上

下波动，这种股利政策是指（ ）。

A 剩余股利政策 B 固定股利或稳定增长股利政策 C 固定股利支付率政策 D 低正常股利加额外股利政策

二、改错（将下列表述中错误处划线标出并改正，每题2分，共10分）

1.如果经营杠杆系数为2，总杠杆系数为1.5，息税前利润变动率为20%，则普通股每股收益变动率为35%。

2.某企业规定的信用条件为“3/10，1/20，N/30”，若一客户从该企业购入原价为1000元的原材料，并于第18天付款，则该客户实际支付的货款为970元。

3.在估算投资项目终结点的现金净流量时，回收额通常是指业务收入的回收额。

4.在资金总额不变的情况下，如果流动负债的水准保持不变，则流动资产的增加会使流动比率上升，从而增加企业的财务风险。

5.制定股利政策时，应考虑的股东因素主要的资本保全、避税、稳定收入及规避风险等。 四、计算题（4小题，共50分）

1.不同经济情况下A公司与B公司的报酬率及概率分布见表。

市场状况 发生概率 各种情况下的预期报酬率（%） A 繁荣 正常 衰退 0.3 0.4 0.3 100 15 -70 B 20 15 10 要求：（1）计算两公司的期望报酬率；

（2）计算两公司的标准离差；

（3）比较两公司风险的大小。（本题10分） 2. 某公司拟购置一处房产，房主提出两种付款方案：

（1）从现在起，每年初支付20万元，连续支付10次，共200万元； （2）从第5年起，每年支付24万元，连续支付10次，共240万元。 假设公司的资金成本率为10%，你认为公司应选择哪个方案？（本题5分） 3. 某公司全年需要甲材料720，000千克，每次的采购费用为800元，每千克的材料保管费为0.08元。要求计算：1， 2，为多少千克？为多少次？为多少天？3，为多少元？其中储存成本、进货费用为多少元？（5分）

要求：

（1）每次采购材料6，000千克，则储存成本、进货费用及存货总成本为多少元？ （2）计算经济批量。 （3）计算全年进货次数。 （4）计算进货间隔时间。

（5）计算经济批量下最低的存货成本（本题10分）

模拟试卷五答案

一、选择题：

1～５ C、A、B、B、B 6～10 C、A、B、A、C 二、改错题

1、如果经营杠杆系数为2，总杠杆系数为1.5，息税前利润变动率为20%，则普通股每股收益变动率为35%。（应为15%）

2.某企业规定的信用条件为“3/10，1/20，N/30”，若一客户从该企业购入原价为1000元的原材料，并于第18天付款，则该客户实际支付的货款为970元（990元。

3.在估算投资项目终结点的现金净流量时，回收额通常是指业务收入（应为固定资产的残值收入或变价收入及垫付的营运资金）的回收额。

4.在资金总额不变的情况下，如果流动负债的水准保持不变，则流动资产的增加会使流动比率上升，从而增加（应为降低）企业的财务风险。

5. 制定股利政策时，应考虑的股东因素主要的资本保全（控制权）、避税、稳定收入及规避风险等。 四、计算题

1、（1）A公司的期望报酬率

=100%×0.3+15%×0.4+（-70%）×0.3=15% （2分） 标准差 （2分） =0.3?(100%)?0.4?(15%)B公司的期望报酬率

2%×0.3+15%×0.4+10%×0.3=15% （2分） 标准差 （2分） =0.3?(20%)?0.4?(15%)2222?0.3?(?70%)2=65.84%

?0.3?(10%)2=3.87%

（2）两公司期望报酬率相同，但A公司的标准差较大所以B公司的风险小于A公司 （2分）

2、方案1：P=20×（P/A，10%，10）（1+10%）=20×[1+（P/A，10%，9）]

=135.18（万元） （2分） 方案2：P=24（P/A，10%，10）（P/F，10%，3）

=24[（P/A，10%，13）-（P/F，10%，3）]=110.78 （2分） 所以，公司应选择方案2 （1分）

3、储存成本=6000/2×0.08 = 240（元） （1分） 进货费用=（720000/6000）×800=96000（元） （1分） 存货相关总成本 = 240 +96000 =96240（元） （1分）

存货经济进货批量 = （2×720000×800 / 0.08 ）1/2 =120000（千克） （3分 ） 全年进货次数=720000/120000=6（ 次） （1分） 进货间隔时间= 360 / 6 =60（天） （1分） 最低存货成本=（2×720000×800×0.08）1/2 =9600（元） （2分） 4、NPC=（25-17.8）（1-40%）+（32-2）/2×40%=5.52 （1分） NPV=5.52×（P/A，12%，10）+2×（P/F，12%，10）-32=-0.167 （3分） 当折现率为11%时，NPV=1.4012 （3分）

内含报酬率=11.89% （2分） 因为NPV小于0，所以该项目不可行。 （1分） 5、（1）债券成本=[10%/（1-1%）]（1-33%）=6.67%；（每小题2分） （2）优先股成本=12%/（1-2%）=12.24%； （3）普通股成本=12%/（1-4%）+4%=16.5%；

（4）综合资金成本1500/4000×6.67%+500/4000×12.24%+2000/40000×16.5%=12.29% 6、（1）公司本年可发放的股利额=300-400×3/5=60（3分） （2）股利支付率=60/300=20% （2分） （3）每股股利=60/200=0.3元/股 （2分）

百度搜索“77cn”或“免费范文网”即可找到本站免费阅读全部范文。收藏本站方便下次阅读，免费范文网，提供经典小说综合文库财务管理模拟10套试卷.(4)在线全文阅读。