金融学练习题及答案(3)

扩张能力有限，消费信用则会加剧过度的市场需求，促使物价上涨，促 成虚假繁荣。

8、股份公司与信用存在怎样的联系?

答：股份有限公司这种组织形式的存在以信用关系的普遍发展为前提条件。

股份公司的资本是靠发行股票集聚的。而股票能够发行出去，其前提是必须存在巨大的货币资金市场。商品货币关系的拓展，使持有货币的公众极大地增加；与此同时，信用关系的迅速发展使那些只有少量剩余货币的公众改变了只把它们存在箱子底的习惯，并寻找有利的投放场所。于是，一个不仅有大额货币资金进入，也有为数众多的小额货币资金进入的信用市场形成了。有了这个市场，以票面金额不大为特征的股票就可成为小额货币持有者的投资对象，当然，也不妨碍它们成为大额货币资金的投放对象。信用关系的发展，还使得只是短暂不用的货币进入信用市场，通过灵活的信用调剂，得到利用。以小面额为特征的股票还具有可以方便转让的特点，这就使得短期资金也成为支持股份公司发展的力量。

股票能成为广泛的投资对象，还有一个重要前提，即股票持有者对公司的行为只负有限责任。当开发一个巨大的事业时，有可能进行投资的一般公众，事实上无法掌握甚至无法了解事业进行的状况。如果还要求任何投资者都负无限责任，则无法利用进入信用市场的大量分散的小额、短期的资金。然而，在一般信用关系中，贷者对借者的经营活动不负任何责任：如果借者无力归还，贷者的损

失也不过是贷出的金额。当信用关系在经济生活中日益成为不可缺少的因素时，信用关系中的原则就会在客观需要时移入投资领域，于是就有了既是投资又只负有限责任的股份制。并从而克服了大事业必须由分散的小额资金来支持，而小额资金所有者如果要他们负无限责任就不可能投资的矛盾。

第三章 利息和利息率 第一部分 练习题

一、解释名词

1、收益的资本化2、利率3、无风险利率4、基准利率5、实际利率6、名义利率7、固定利率8、浮动利率9、市场利率10、行业利率11、官定利率12、单利13、复利14、贴现15、利率管制16、即期利率17、远期利率 18、到期收益率 二、填空

1、现代西方经济学的基本观点就是把利息理解为投资人让渡 索要的补偿。补偿由两部分组成，对 的补偿和对 的补偿。

2、 是商品经济中的规律，只要利息成为收益的一般形态，这个规律就起作用。 3、——是指在多种利率并存的条件下起决定作用的利率。

4、中国的传统习惯，不论是年率、月率、日拆利率都是用 作单位。

5、马克思认为利息实质上是 的一部分，是 在贷放货币资本的资本家与从事产业经营的资本家之间的分割。

6、马克思的利率决定理论是以——在不同资本家之间的分割作为起点的。 7、 是将上期利息并入本金一并计算利息的一种方法。 8、商业银行优惠利率 一般贷款利率。 9、美联储的基准利率是 。

10、按照计算利息的期限单位划分，利率分为 、 、 。 11、按照利率与通货膨胀的关系划分，利率可分为 和 。 12、根据在借贷期间是否调整利率．利率可分为 与 。 13、在市场经济国家，各种债券以及许多金融工具，相当大的部分均采用 的方式确定利率。

14、马克思认为利息率取决于 。利息率得变化范围在“零”与平均利润率之间，定位于何处，取决于 ，也取决于 等因素。

15、IS曲线和LM曲线的交点表明，在产品市场上， 等于 ；在货币市场上， 等于 。这一点上，既确定了 ，也确定了均衡利率水平。

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16、利率计算中有两种基本方法： 与 。

17、多数发展中国家的利率主要为管制利率，形成这种局面的原因很多，其最主要的原因是 和 。

18、不同的利率对应着不同的期限，这称为 。 19、收益率曲线是对 的图形描述。

20、利率变化对投资所起的作用，是通过厂商对 与市场利率的比较形成的。 三、判断

1、为保护储户长期储蓄的积极性，当前我国的储蓄存款利率被定为浮动利率。

2、借贷过程中，从债权人方面说，要承担货币贬值的通货膨胀风险；而就债务人说，则会遭遇通货紧缩的风险。

3、实际利率，是指物价水平不变，从而货币购买力不变条件下的利息率。

4、中国的传统习惯，年率、月率、日拆利率都用“厘”作单位，“厘”指的是1%。 5、行业利率反映了非市场的强制力量对利率形成的干预。

6、凯恩斯的利率理论完全否定非货币因素在利率决定中的作用。 7、远期利率是指隐含在给定的即期利率中从现在到未来某一时点的利率。 8、期权交易中的选择权，属于交易中的买方。 9、马克思认为，利息的本质是利润的一部分。

10、在物价上涨的条件下，名义利率不变，实际利率会下降。 11、目前我国银行的存贷款利率是由商业银行自己决定的。 四、不定项选择

1、利息率的变化范围是：

A、小于零 B、大于零 C、高于平均利润率 D、大于零小于平均利润率 2、在物价下跌的条件下，要保持实际利率不变，应把名义利率：

A、保持不变 B、与实际利率对应 C、调高 D、调低

3、我国现行存贷款利率属于：

A、官定利率 B、公定利率 C、市场利率 D、实际利率

4、由政府或金融管理部门或者中央银行确定的利率是：

A、公定利率 B、一般利率 C、官定利率 D、实际利率

5、某公司获得银行贷款100万元，年利率6%，期限为三年，按年计息，单利计算，则到期后应偿还银行本息共为：

A、11．91万 B、119．1万 C、118万 D、11．8万

6、某公司获得银行贷款100万元，年利率6%，期限为三年，按年计息，复利计算，则到期后应偿还银行本息共为：

A、11．91万 B、119．1万 C、118万 D、11．8万

7、某人期望在5年后取得一笔10万元的货币，若年利率为6%，按年计息，复利计算，则现在他应该存入他的银行账户的本金为：

A、74725．82元 B、7472．58元 C、76923元 D、7692．3元

8、到期收益率取决于：

A、债券面额 B、债券的市场价格 C、票面利率 D、债券期限 9、20世纪90年代我国政府曾推出存款保值贴补率，这是对下列哪种风险的补偿?

A、违约风险 B、通货膨胀风险C、流动性风险 D、偿还期限风险 10、计算利息时，按一定期限将所生利息加入本金再计算利息，逐期滚算的债券被称为：

A、贴现债券 B、复利债券 C、单利债券 D、累进利率债券

11、下列利率决定理论中，哪一个理论强调投资与储蓄对利率的决定作用?

A、马克思利率决定理论 B、可贷资金理论 C、实际利率理论 D、凯恩斯利率理论 12、利率对风险的补偿，即风险溢价可以分解为多个项目，其中包括：

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rc A、需要予以补偿的通货膨胀风险 B、需要予以补偿的违约风险 C、需要予以补偿的流动性风险 D、需要予以补偿的偿还期风险 五、问答

1、简述马克思的利息实质观。 2、简述马克思的利率决定理论 3、什么是利率的投资弹性与储蓄弹性?影响利率的投资弹性与储蓄弹性的因素主要有哪些?

第二部分 参考答案

一、解释名词

1、收益的资本化：由于利息转化为收益的一般形态，于是任何有收益的事物，即使它并不是一笔贷放出去的货币，甚至也不是真正有一笔实实在在的资本存在，都可以通过收益与利率的对比而倒过来算出它相当于多大的资本金额。这习惯地称之为“资本化”。

在一般贷放中，贷放的货币金额，通常称为本金，与利息收益和利息率的关系式为： C=P·r

其中，C为收益；P为本金；r为利率。当知道P和r，可算出C；当知道C和r时，即可求得P，即 P=

2、利率：是指借贷期满所形成的利息额与所贷出的本金额的比率。

3、无风险利率：利率包含对机会成本的补偿和对风险的补偿，利率中用于补偿机会成本的部分为无风险利率。

4、基准利率：指在多种利率并存的条件下起决定作用的利率，即这种利率发生变动，其他利率也会相应变动。市场机制中，基准利率是指通过市场机制形成的无风险利率。

5、实际利率：是指物价水平不变，从而货币购买力不变条件下的利息率。 6、名义利率：指包括通货膨胀(包括通货紧缩)风险的利率。 概略公式可写为： r=i+p 精确公式为： r=(1+i)(1+p)-1

7、固定利率：是指在借贷期内不做调整的利率。实行固定利率，对于借贷双方准确计算成本与收益十分方便，是传统采用的方式。

8、浮动利率：是一种在借贷期内可以定期调整的利率。根据借贷双方的协定，由一方在规定的时间依据某种市场利率进行调整，一般调整期为半年。浮动利率因手续繁杂、计算依据多样而增加费用开支，因此，多用于3年以上的及国际金融市场上的借贷。 9、市场利率：在市场机制下可自由变动的利率。

10、行业利率：由非政府部门的民间组织，如银行公会等，为了维护公平竞争所确定的利率属于行业自律性质的利率。这种利率对其行业成员有一定的约束性。

11、官定利率：由政府金融管理部门或者中央银行确定的利率，通常称为官定利率或官方利率，也叫法定利率，是国家为实现政策目标采取的一种经济手段。它反映了非市场的强制力量对利率形成的干预。 12、单利：是对已过记息日而不提取的利息不计利息。 13、复利：是将上期利息并入本金一并计算利息的方法。

14、贴现：它是现代银行的一项极其重要的业务，即收买票据业务，其收买的价格就是根据票据金额和利率倒算出来的现值，这项业务叫“贴现”，现值也称贴现值。

15、利率管制：是由政府有关部门直接制定利率或利率变动的界限。它具有高度行政干预和法律约束力量，排斥各类经济因索对利率的直接影响。多数发展中国家的利率主要为管制利率，最主要原因是：经济贫困和资本严重不足，驱使政府期望以低利率促进经济发展。 16、即期利率：是指对不同期限的债权债务所标示的利率。

17、远期利率：指隐含在给定的即期利率中从未来的某一时点到另一时点的利率。

18、到期收益率：是指在如下两者的金额相等时所决定的现实起作用的利率：(1)到债券还本时为止分期

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支付的利息和最后归还本金折合成现值的累计；(2)债券当前的市场价格。到期收益率相当于投资人按照当前市场价格购买债券并一直持有到期满时可以获得的年平均收益率。 二、填空

1、资本使用权 机会成本 风险 2、资本化 3、基准利率 4、厘 5、利润 利润 6、利润 7、复利 8、低于 9、联邦基金利率 10、年利率 月利率 日利率 11、名义利率 实际利率 12、固定利率 浮动利率 13、竟价拍卖 14、平均利润率 借贷双方的竞争 传统习惯、法律规定 15、总产出 总需求 货币供给 货币需求 均衡产出水平 16、单利 复利 17、经济贫困 资本严重不足 18、利率期限结构 19、利率期限结构 20、资本边际收益 三、判断

1、× 2、√ 3、√ 4、× 5、× 6、√ 7、× 8、√ 9、√ 10、√ 11、× 四、不定项选择

1、D 2、D 3、A 4、C 5、C 6、B 7、A 8、ABCD 9、B 10、B 11、C 12、ABCD 五、问答

1、简述马克思的利息实质观。

答：马克思针对资本主义经济中的利息指出：“贷出者和借人者双方都是把同一货币额作为资本支出的。它只有在后者手中才执行资本的职能。同一货币额作为资本对两个人来说取得了双重的存在，这并不会使利润增加一倍。它所以能对双方都作为资本执行职能，只是由于利润的分割。其中归贷出者的部分叫做利息。”这样的分析论证了利息实质上是利润的一部分，是利润在贷放货币的资 本家与从事经营的资本家之间的分割。

以剩余价值论的观点概括为：在典型的资本主义社会中，利息体现了贷放货币资本的资本家与从事产业经营的资本家共同占有剩余价值以及瓜分剩余价值的关系。 2、简述马克思的利率决定理论。

答：马克思的利率决定论是以剩余价值在不同资本家之间的分割作为起点的。马克思认为，利息是贷出资本的资本家从借入资本的资本家那里分割来的一部分剩余价值。剩余价值表现为利润，因此，利息量的多少取决于利润总额，利息率取决于平均利润率。因为利息只是利润的一部分??所以，利润本身就成为利息的最高限，达到这个最高限，归执行职能的资本家的部分就会等于零。利息不可以为零，否则有资本而未营运的资本家就不会把资本贷出。

因此，利息率的变化范围是在“零”与平均利润率之间。至于在这中间，定位于何处，马克思认为这取决于借贷双方的竞争，也取决于传统习惯、法律规定等因素。当然，并不排除利息率超出平均利润率或事实上成为负数的特殊情况。

3、什么是利率的投资弹性与储蓄弹性?影响利率的投资弹性与储蓄弹性的因素主要有哪些?

答：利率在经济生活中的作用，主要体现在对于储蓄及投资的影响上。影响程度的大小，用储蓄的利率弹性与投资的利率弹性表示。

就个人储蓄而言，作用有正反两个方面：储蓄总额相对于利率的提高，可以是增加，也可以是减少；储蓄总额相对于利率的下降．可以是减少，也可以是增加。一般将储蓄随利率提高而增加的现象称为利率对储蓄的替代效应；将储蓄随利率提高而降低的现象称为利率对储蓄的收入效应。替代效应表示人们在利率水平提高的情况下愿意增加未来的消费——储蓄，来替代当前的消费。这一效应反映了人们有较强的增加利息收人从而增加财富积累的偏好。收入效应表示人们在收入水平由于利率提高而提高时，希望进一步改善生活水准的偏好。

一般来说，一个社会中总体上的储蓄利率弹性究竟是大是小，最终取决于上述两种作用相互抵消的结果。由于相互抵消，尽管利率的收入效应与替代效应分别来看都很强，但利率的弹性却可以很低。至于储蓄的利率弹性方向——是正还是负，显然也取决于收入效应与替代效应的对比结果。

以上分析仅就一般情况而言。如果一个社会的收入水平很低，人们的收入仅够维持温饱或略有剩余，这时再高的利率也难以使储蓄的比例增大。1979年以前，我国居民的货币收入水平很低。而且还有如下的经济

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背景；市场供给小于市场需求，要稳定绝大部分由国家规定的物价水平和有限的基本生活资料的平均分配，主要的消费品或实行计划供应，或实行凭证供应，或实行限量供应。在这

种情况下，虽然工资水平相当低，但却往往有些货币收入无法支用。于是有了结余——想花费丽无法支用的结余。对于这样的结余，人们称之为“强制储蓄”。显然．强制储蓄与利率水平的高低也没有多大的联系。 利率变化对投资所起的作用，是通过厂商对资本的边际效益与市场利率的比较形成的。如果资本边际效益大于市场利率，可以促使厂商增加投资；反之，则减少投资。但是，同样幅度的利率变化以及利率与资本的边际收益的对比对于不同厂商投资的影响程度可以是不同的。如，在劳动力成本——工资——不随利率下降而降低的情况下，对劳动密集型的投资，利率弹性就小些；对资本密集型的投资，利率弹性就大些。另外，期限较长的固定资产投资的利率弹性会大些。存货投资的利率弹性较复杂，由于存货的增减更主要的取决于产品销售及其他成本，利息成本只是影响因素之一。因此需要有较大幅度的利率变化，才能引致存货投资量的明显变化。

第四章 外汇与汇率 第一部分 练习题

一、解释名词 1、外汇

2、外汇管理和外汇管制 3、直接标价法和间接标价法 4、人民币汇率制度

5、货币的对内价值和对外价值 6、购买力平价说 7、汇兑心理说 8、汇率风险 二、填空

1、在过去的集中计划管理体制下，绝大部分外汇由国家集中、统一地分配、使用，实行 制度，是按照国家建设计划使有

限的外汇资金保证重点建设之所必要的。

2、若外汇市场上部分管制、部分放开，就会出现 汇率与 汇率并存。

3、由于通货膨胀 当然也应包括通货紧缩——因素的存在，汇率也有 和 之分。 4、绝对购买力的公式是 ，相对购买力的公式是 。

5、投资者根据经济形势和预期调整外币资产比例，从而引起货币资本在国际间的大量流动，对汇率产生影响，这是现代汇率决定理论中 的核心观点。

6、假定某商品出口成本8元人民币，美国市场价格1．5美元，当美元兑人民币汇率由1：8变为1：10时，若该商品国内收购价格变为 元，则物价变动抵消汇率变动影响，使出口商利润率保持不变。 三、判断

1、在复杂的经济生活中，外汇并不限于外币资产，而且还延伸到专用于国际结算的本币资产。例如，欧洲金融市场上的“欧洲美元”，对美国来说就是外汇。

2、外汇是一切外国的货币，所以它与本币的区别只在于币种不同。

3．所谓货币的完全可兑换，就是指不存在外汇管理，本币与外汇之间充分的自由兑换。

4、1994年4月1日在上海成立了全国统一的银行间外汇市场——中国外汇交易中心。正是在这个中心的交易平台上形成了人民 币市场汇率。

5、美国强大的经济实力不仅使美元成为主要的国际贸易结算货币和国际储备货币，也使其成为惟一采用汇率间接标价法的国家。

6、复汇率扭曲了汇率形成机制，不利于企业之间的公平竞争，容易引发别国的非议和报复；却也可以体现政府对不同的国际经贸活动实行区别对待的政策意图。

7、实行外汇管制，可以隔开利率与汇率的联系。但只要还留有通道，不论是合法的还是非法的，利率与

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