国企境外投资风险管理控制案例研究(2)

州约500公里。铁路东接京沪线，西连京九线。乘坐京福高铁直达首都北京最快只需3个半小时。公路、水路、铁路交通运输便捷。淮河穿城而过，气候湿润，降水充沛。

2010年中国企业500强，淮南矿业集团位列第183位。2011年中国企业500强，淮南矿业集团位列第159位。2012年中国企业500强，淮南矿业集团位列第153位。集团公司确立“十二五”目标是投入千亿元以上，建成年销售千亿元以上、资产规模千亿元以上的新型能源企业。到2015年煤炭产量达1亿吨以上，电力权益规模突破1500万千瓦，缴纳税费120亿，资产总额1500亿。

（二）淮南矿业境外投资概况、基本特点及各种风险 1、淮南矿业境外投资概况

淮南矿业是我国国内最早一批开展国际化经营的企业之一。开展海外联络 和采购、进口大量的钢材和原材料等国内稀缺资源是淮南矿业在相当长的一段时期内的重点。淮南矿业在海外拥有多家分支机构，广泛经营各种海外业务，在全球建立采购及销售网络，以便更好拓展国际业务。在2011年，在淮南矿业的《十二五发展规划》中，其明确提出在未来的五年内建设世界一流的矿产企业集团的目标，进一步明确了企业国际化发展战略。

2、淮南矿业投资基本特点 （1）投资区域多元化

淮南矿业的海外投资状况见下表1-1所示。 投资区域 收入 利润 北美洲 欧洲 亚洲 南美洲 大洋洲 其他 占2% 占17.8% 占13.8% 占1.8% 占25.8% 占0.9% 占8.7% 占0.7% 占0.9% 占85.2% 表1-1 2012年淮南矿业海外投资状况

中小企业资金需求及融资途径研究海外主要经营指标结构分析

（2）投资形式多样化

淮南矿业主要是通过在境外设立投资公司作为投资平台实施投资的，还有就是进行风险勘探，积极获取资源开采权。鞭策优秀团队，占领矿业市场有利竞争地位，这为公司获取更多的优质矿产资源奠定了基础。另外，公司还建立了战略联盟，和客户签订长期供货协议，为公司站稳国际市场打下了坚实的基础。为了增有效强企业的国际市场竞争力，公司通过与国际资源供应商签订许多长期协议以保障资源供应稳定。

3.淮南矿业的各种风险 （1）投资决策风险

指的是企业在进行投资的过程中，由于缺乏对国外投资环境以及投资项目做充分的风险评估，导致境外投资具有较大盲目性。

（2）风险监控体系有待完善

风险监控体系风险主要出现在企业内部，由于企业内部缺乏做

决策风险评估以及对决策实施监控，缺乏紧急情况下必要的应对措施和解决方案，成为企业面临的重大风险。淮南矿业的组织体系基本完善，公司内部成立风险管理委员会，不断深化风险管理工作做好组织保障，有效实现了风险管理组织体系的纵向贯通。公司制定了一系列流程体系规范，如《风险评估管理暂行办法》以及《风险管理报告暂行办法》等等。为公司境外投资风险管理提供了多方面保障。

（3）境外投资风险

由于淮南矿业在世界范围内与各个境外公司有广泛的贸易联系，拥有大量的境外业务，因此，境外投资风险亦是淮南矿业所面临的一大营运风险。

（三）公司境外投资风险管理存在的问题与成因分析 1.淮南矿业境外投资风险现状

由于矿产行业比较特殊，淮南矿业虽然在境外投资获得了较快增长，但是同国内投资比较起来，境外投资的操作更为复杂，也面临着更多的不确定因素和风险。如表1-2所示，为淮南矿业在境外投资过程中遇到的主要几种风险。

表1-2 淮南矿业境外投资主要风险分类表 淮南矿业境外投资存在的主要风险 划分依据 外部环境 险 风险分类 国际宏观经济风东道国政治风险 政治法律风险 竞争风险 内部管理 投资决策风险 战略定位风险 财务风险 整合风险 特有性质 勘探开发风险 环境保护风险 2.原因分析

矿业公司境外投资比较特殊的一点在于需要考虑勘探开发风险以及环境保护风险。由于在勘探开发期间引发的一系列不确定的风险，比如由于勘探模式不成熟或者是找矿方法不对最终导致勘探成本增加以及收益下降。此外，污染重、耗能多，对生态环境破坏性大是矿产资源开发过程中面临的另一个难题，这也一定会增加矿业公司投资和经营成本，因为社会环保意识不断增强，各国政府对环境保护的要求不断提高，矿产开采的过程中对环境保护的成本必须增加。

（三）淮南矿业境外投资风险管理的对策分析

1、完善全方位的风险管理体系，提高风险管理整体能力 （1）组织职能体系基本完善

自2010年起，淮南矿业就开始抓紧布置全面风险管理工作事项，全口径细化管理这就为境外风险投资管理提供了必要的制度准

备，公司内部成立风险管理委员会，不断深化风险管理工作做好组织保障，有效实现了风险管理组织体系的纵向贯通。

（2）制度流程体系更规范

公司制定了一系列流程体系规范，如《风险评估管理暂行办法》以及《风险管理报告暂行办法》等等。为公司境外投资风险管理提供了多方面保障。

2、完善并提高风险管理机制的操作效果

（1）建立健全的风险评估管理机制，从风险识别到分析，再到评价、评估等一条线管理，全面细化各种风险分类的框架，一级风险主要是横向风险，以战略风险和财务风险为主，当然还包括场风险和营运风险等等。纵向主要为这三集风险按照不同重要性划分为三个不同层次。如表1-3所示。

表1-3 风险分析从风险发生的可能性维度进行分析的评估标准

分值 5 发生可能性 极高 标准 经常发生。其参考标准为：风险发生可能性很大，通常高过90%，每年的发生次数一般在30次以上。 4 高 许多情况下会发

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