工程经济学课程设计

（六） 还本资金来源

偿还借款本金的资金来源为折旧费、摊销费和未分配利润。 五．项目财务评价

（一）财务盈利能力分析

1．由基本报表项目全部投资的现金流量表可知，其财务评价指标：

（1）项目所得税前和税后的财务内部收益率分别为39%和32%，均远远大于行业的基准收益率10%。 （2）项目所得税前和所得税后的净现值分别为145797万元和104169万元，均大于零。表明该项目从全部投资的角度看盈利能力达到了行业的最低要求，在财务上值得进一步研究。 （3）项目所得税前和税后全部投资回收期分别为5.17和5.61年，均小于行业基准投资回收期10年。表明项目投资能够在规定的时间内回收。

2．由基本报表项目自有资金投资的现金流量表可知，其财务评价指标： （1）项目财务内部收益率为49%，远远大于基准收益率10%。

（2）财务净现值为108950万元，大于零。表明项目在财务上可以接受。 (3)有项目损益表和项目投资估算数据，可以计算得出： 投资利润率=年平均利润总额/项目总投资*100%=46.66% 投资利税率=年平均利税总额/项目总投资*100%=23.51% 资本金利润率=年平均利润总额/资本金*100%=103.19%

本项目投资利润率大于行业平均利润率，表明项目单位投资盈利能力达到了行业平均水平；投资利税率大于行业平均利税率，表明项目单位投资对国家积累的贡献水平达到了行业平均水平。 （二）清偿能力分析 1．由基本报表损益表可知：

项目固定资产投资国内借款偿还期为：4.11年，能够满足贷款机构的要求期限。

2. 由基本报表资产负债表可知，表中的资产负债率，流动比率，速动比率等指标反映了项目具有偿债能力和抵抗财务风险能力。 （三）外汇平衡分析

本项目建设期外汇运用按需用额从国外借入；生产期除支付外汇借款本息歪=外无其他直接外汇支出，项目也无直接外汇收入，支付外汇借款本息的外汇是从外汇调节市场按需用额购买5 （四）不确定性分析 1．盈亏平衡分析：

按项目从第6年的数据计算，以生产能力利用率表示的盈亏平衡点（BEP）为22.09%，低于70%，

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表明项目具有一定的抗风险能力。 2．敏感性分析：

本项目分别就固定资产投资、经营成本、销售收入三个主要因素，对项目全投资的税后净现值进行单因素敏感性分析

敏感性分析 不确定性因素/NPV 销售收入 经营成本 固定资产投资 NPV -20% 19492 141557 113035 104169 -10% 61830 122863 108620 变化幅度 0% 104169 104169 104169 10% 146507 85475 99736 20% 188846 66781 95303 42338 -18694 -4433 差值 4.06 -1.79 -0.43 敏感系数

敏感程度排序由大到小为：经营成本、固定资产投资、销售收入。 但是各个指标变化时，NPV>0,表明项目有较好的抗风险能力。 （五）财务评价结论

有上述的财务评价结果来看，本项目的IRR高于行业的内部收益率，财务净现值大于零，投资回收期低于行业的基准投资回收期，偿债能力强，具有一定的抗风险能力。因此，从财务上讲，项目可以接受。

六、国民经济评价资料

本项目国民经济评价在财务评价基础上进行，所需数据由财务评价数据调整求得。 （一）效益和费用范围的调整

1．转移支付：（1）引进设备、材料缴纳的关税及增值税，（2）土地使用税，（3）销售税金及附加，（4）所得税，（5）国内借款还本付息。

2．间接效益和间接费用：本项目具有间接效益，但由于计量困难，只作定性描述。本项目无明显的间接费用。

（二）效益和费用数值的调整

本项目财务评价中外汇与人民币的换算汇率为1美元=6.5元人民币，基本反映了外汇的真实价值，故国民经济评价中仍取该汇率为影子汇率，即影子汇率也为1美元=6.5元人民币。

1．投资的调整。

①建筑工程费用按影子价格换算系数1.1调整。

②设备购置费的调整：引进设备费用中剔除关税及增值税（其中关税按12%计算），

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用6%的贸易费用率及影子汇率重新计算贸易费用，引进设备国内运输费用所占比重较小不再进行调整；国内配套设备影子价格换算系数为1，运输费用所占比重较小不再进行调整。

③安装工程费用中进口材料费用的调整方法同上述引进设备费用的调整方法，国产材料及费用不进行调整。

④其他费用的调整。其他费用中仅对土地费用予以调整，采用土地机会成本(以现值表示)及新增资源消耗之和作为土地影子费用计入项目投资的方式，具体调整如下：

本项目占用的土地为一般农田350亩，若无本项目占用，则将继续按现状用于农业生产。经测算，该土地用于农业生产的年最大净收入为980元／亩(据项目开工前第3年数据)，并预计可按 6%的年平均增长率增长。依此可计算得该土地的机会成本。

本项目因占用土地的新增资源消耗经测算和土地机会成本相当。由此项目占用土地的影子费用就可得到了。

⑤基本预备费按上述调整后费用重新计算；由于上述费用均已采用影子价格计算，故将涨价预备费扣除。

⑥建设期利息不再计入项目投资。 ⑦流动资金按调整后的估算基础重新估算。 2．销售收入的调整。

本项目产品按替代进口确定其影子价格，由于不能确定具体用户，按近几年该种产品进口的到岸价格，并考虑其变化趋势确定。经分析确定的该种产品到岸价为4200美元／吨，由此调整得到销售收入。

P产品的影子价格=2300 * 6.5=14950元/吨

3．经营费用的调整。

①外购原料A为非外贸货物，其费用占经营成本比重大，按分解成本法确定其影子价格。由于原料A可通过发挥现有企业生产能力满足供应，故按其可变成本进行分解。

原料A的单位可变财务成本构成如表1所示。按分解成本法调整后的耗用金额也列示于同一表中。说明如下：

表1 原料A分解成本计算表(可变成本)

项 目 原料a 原料b

单 位 吨 吨 耗用量 1.283 0.190 7

财务成本(元) 分解成本(元) 3531 319

原料c 其他 燃料、动力 水 电 煤 可变成本合计

吨 吨 度 吨 0.210 157 665 2.20 56 142 原料a为非外贸货物，在国内属较紧缺产品，经测算其影子价格换算系数为1.2； 原料b为外贸货物，其到岸价为470美元／吨，贸易费用率为6％； 原料c占比重较小，不予调整；

生产厂所在地区电力的影子价格为0.55元／度； 生产厂所在城市煤的影子价格为420元／吨； 水和其他项目不予调整；

以上各项单价中包含的运输费用因难以单列也未作调整；

由以上各步得原料A的影子价格，因原料A由生产厂家直接供货给本项目，且距离很近，故不考虑贸易费用和运输费用。

②外购原料B为外贸货物，按间接进口确定其影子价格。到岸价为447美元／吨，由于供应厂和原用户难以确定，且项目地处港口，可得其影子价格。

③外购原料D为非外贸货物且为长线产品，经测算其影子价格换算系数为0.91。 ④项目所在地区电力的影子价格为0.55元／度。 ⑤项目所在城市煤的影子价格为420元／吨。 ⑥土地使用税为转移支付，故予以剔除。 ⑦其他各项不予调整。 七．国民经济评价

（一）经济效益分析

1．由基本报表项目全部投资国民经济效益费用流量表可知：

项目经济内部收益率为44%，经济净现值为136452,表明项目从全部投资的角度看项目在经济上是合理的。

2．由基本报表项目国内投资国民经济效益费用流量表可知：

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从表中可以计算得到项目经济内部收益率为55%>12%,经济净现值137041，表明项目在经济上是合理的,应考虑接受 （二）外汇效果分析

项目产品可替代进口节汇。

（1）项目外汇净现值为327555万美元，表明项目产品替代进口外汇的效果是较可观的；

（2）经济节汇成本为6.36元/美元，小于影子汇率1美元=6.5元，说明该项目替代井口是有利的。 （三）不确定性分析

按敏感程度排序由大到小为：产品销售收入、经营成本、固定资产投资。而且在变化范围内，项目全部投资经济内部收益率大于10%，表明项目可取 （四）国民经济评价结论

从整个国民经济评价的角度上看，项目是合适的，对于整个国民经济的贡献合适。应考虑接受。

八．总体分析

综合财务评价和国民经济评价的结果，本项目财务效益较好，国民经济效益也较好，故项目予以接受。

九、有关参数

1．行业基准收益率10% 2．行业基准投资回收期10年 3．行业平均投资利润率8% 4．行业平均投资利税率13% 5．社会折现率12% 十、项目有关报表 （一）基本报表

表1 现金流量表（全部投资）

现金流量表(全部投资) 人民币单位：万元 序号 1 1.1 1.2

项目\\年份 现金流入 产品销售收入 回收固定资产余值 建设期 1 2 3 投产期 4 5 达产期 6 7 8 9 0 0 0 0 0 0 0 54404 69948 77720 77720 77720 77720 0 54404 69948 77720 77720 77720 77720 0 9

工 程 经 济 学

程 设 班 级 : 学 号 : 107452 姓 名 : 指导老师 : 完成日期 : 2013/6/19

计 报 告工程C103 殷亚晶

陈敬武

课

目录

一、本课程设计目的 ....................................... 2 二、设计要求 ............................................. 2 三、项目概况 ............................................. 2 四、项目财务预测数据 ..................................... 3

(一)生产规模及实施进度 ...................................................... 3 （二）投资及其来源 ........................................................... 3 （三）产品售价及销售税金 ..................................................... 4 （四）产品成本及费用 ......................................................... 4 （五）利润分配 ............................................................... 4 （六）还本资金来源 ........................................................... 5

五．项目财务评价 ......................................... 6 六、国民经济评价资料 ..................................... 6

（一）效益和费用范围的调整 ................................................... 6 （二）效益和费用数值的调整 ................................................... 6

1．投资的调整。.............................................. 6

2．销售收入的调整。.......................................... 6 3．经营费用的调整。.......................................... 7

七．国民经济评价 ......................................... 8 八.总体分析 .............................................. 9 九．有关参数 ............................................. 9 十．项目有关报表 ......................................... 9 （一）基本报表 ........................................... 9 （二）国民经济评价表 .................................... 15 （三）辅助表.............................................18 (四)国民经济评价数据调整................................21

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工程经济学课程设计指导和任务书

一、本课程设计目的

通过对一个具体建设项目经济评价全过程的计算与分析，熟悉项目经济评价的程序，掌握评价报表编制和评价指标计算的原理和方法，以及经济评价方法的运用，达到能运用本课程理论来解决实际工程项目经济评价问题的目的。 二、设计要求

1．根据所给出投资项目的基础资料，编制必要的经济评价报表，计算和分析各种评价指标，给出项目经济评价结论。 2．要求计算和分析的财务评价指标有：

静态评价指标：投资回收期、投资利润率、投资利税率、资本金利润率、借款偿还期、

资产负债率、流动比率、速动比率。

动态评价指标：财务净现值FNPV，财务内部收益率FIRR。 不确定性分析：盈亏平衡分析。

敏感性分析，分别就固定资产投资、经营成本和销售收入变化±10%、±20%对投资回收期和净现值进行单因素敏感分析（全部投资，税后）。

3．要求计算和分析国民经济评价指标有：

全部投资的经济内部收益率ＥＩＲＲ、经济净现值ＥＮＰＶ。

国内投资经济内部收益率、经济净现值、经济外汇净现值、经济节汇（或换汇）成本。 国民经济评价只进行敏感性分析（不确定因素和财务评价相同）。 4．要求完成设计任务后，交课程设计成果报告。

依封面、目录、设计任务书、项目概况、项目财务数据测算、项目财务评价及评价结论、项目国民经济评价数据调整、国民经济评价及评价结论、经济评价报表（以附录形式表示，先基础报表，后辅助报表）的顺序装订成册。

设计报告的封面上应注明班级、姓名，指导老师，完成日期等。

设计报告要整洁、清楚，报表数据要完整，不可用省略号。提交打印文件及电子文档。

5．本设计要求学生在规定的时间内独立完成。同学之间可以互相讨论，但不能抄袭。 6．报表中数据取整数，评价指标及中间计算保留两位小数。 三、项目概况

本项目为一新建化工厂，拟生产目前国内外市场较为紧俏的X产品。这种产品目前

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国内市场供不应求，每年需要一定量的进口，项目投产后可以以产顶进。

本项目的主要技术和设备拟从国外引进，厂址位于城市近郊，占用一般农田350亩，交通运输方便，原材料及水、电等供应可靠。

项目主要设施包括生产车间、与工艺生产相适应的辅助生产设施，公用工程以及有关的生产管理与生活福利等设施。

本项目经济评价是在完成了市场、规模、工艺技术、物料供应、厂址选择、环境保护、工厂组织、劳动定员以及项目实施规划等诸方面的研究论证和多方案比较后，确定了最佳方案的基础上进行的。 四、项目财务预测数据 （一） 生产规模及实施进度

本项目生产规模为年产2.9万吨X产品，项目拟三年建成，第四年投产，当年生产负荷达到设计能力的70%，第五年达到90%，第六年达到100%，生产期按15年计算。 （二）投资及其来源 1．固定资产投资

固定资产投资采用概算指标估算法，估计额为53786万元（含3454万美元），其中： ①工程费用43782万元（含外币2899万美元）：建筑工程费3466万元，设备购置费28864万元（含2029万美元），安装工程费11452万元（含870万美元）。

②其他费用3818万元（含土地费用—购买土地使用权612万元，外币241万美元）。 ③预备费用6186万元（含314万美元），其中，基本预备费4760万元，涨价预备费1426万元。

外币与人民币的汇率为1美元=6.5元人民币。 2．固定资产投资方向调节税

本项目按0%的税率交纳固定资产投资方向调节税。 3．流动资金投资

流动资金投资分项详细估算法估算：

①周转天数分别为：应收帐款30天；现金15天；应付帐款30天（一年按360天计算）。

②存货正常年份估算额为6930万元，投产期按生产负荷大小计算。

4．项目自有资金（资本金）为22000万元（其中2400万元用于流动资金，并于投产第一年投入），其余为借款。外汇通过中国银行向国外贷款，年利率6%；人民币固定资产投资部分向中国建设银行贷款，年利率6.6%；流动资金不足部分向中国工商银行贷

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款，年利率5.64%。

5．建设投资各年投入比率为第一年20%；第二年为55%；第三年25%（含外汇及自有资金）。 （三） 产品售价及销售税金

Ｘ产品每吨出厂价按26800元计算（含税价）。产品交纳增值税，税率为17%；城乡维护建设税按增值税的7%计提；教育费附加按增值税额的3%计提。 （四） 产品成本及费用 1．原材料：

生产X产品需A、B、C、D、E、F六种原料，生产每吨X产品消耗定额分别为1.027吨、0.59吨、0.79吨、0.14吨、0.011吨、0.87吨；每吨原料单价分别为5350元、1680元、240元、2520元、1470元、164元。 2．燃料及动力：

主要包括水、电和煤，生产每吨X产品消耗定额分别为174吨、2755度、1.83吨；单价分别为2.10元、0.54元、400元。 3．工资及福利费用：

全厂定员820人，人均月工资按1000元计，福利费按工资总额的14%计取，其中生产人员500人，车间管理人员50人。 4．无形资产和递延资产费用

固定资产投资中的“其他费用”，除土地费用进入固定资产原值外，其余均作为无形及递延资产（其中无形资产为2476万元，递延资产为730万元）。固定资产折旧按平均年限法，预计净残值率为5%。无形资产按10年平均摊销，递延资产按5年摊销。 5．修理费

修理费用按折旧额的50%计提。 6．其他费用

其他费用按工资及福利费用的2.5倍，加上每年70万元的土地使用税计算。 7．利息

项目投资中外汇借款按8年等额还本，计算利息。国内固定资产投资借款按最大偿还能力计算还本付息（冒泡法）。全部借款在投产后开始偿还，建设期不还借款。长期借款支用当年按半息计算，流动资金借款按全年计息，生产期间借款利息计入财务费用。 （五） 利润分配

项目所得税按利润总额的25%计取。从还本资金有余额的年份起，每年按可供分配利润的提取10%盈余公积金、5%公益金，按可供分配利润的50%向投资者分配利润。

4

1.3 2 2.1 2.2 2.3 2.4 2.5 3 4 5 6 序号 1 1.1 1.2 1.3 2 2.1 2.2 2.3 2.4 2.5 3 4 5 6 回收流动资产 现金流出 固定资产投资 流动资金 经营成本 销售税金及附加 所得税 净现金流量 累计净现金流量 税前净现金流量 税前累计净现金流量 项目\\年份 10 现金流入 产品销售收入 回收固定资产余值 回收流动资产 现金流出 固定资产投资 流动资金 经营成本 销售税金及附加 所得税 净现金流量 累计净现金流量 税前净现金流量 税前累计净现金流量 11 12 13 14 15 16 17 18 0 10757 10757 0 0 727 7893 7645 0 7893 7691 0 0 29582 13447 41053 46333 50302 49620 49666 49749 29582 13447 5733 1455 5525 7103 4260 6573 25535 31203 34037 34037 34037 34037 7893 7893 7737 7819 -1075-13447 -29582 7 13351 23615 27418 28100 28054 27971 -1075-5378-16827 -40340 6 -40435 0 10598 38697 66751 94722 -1075-13447 -29582 7 17611 30187 35063 35791 35791 35791 -1075-5378136447 -40340 6 -36175 -5988 29076 64866 100657 7 达产期 77720 77720 77720 77720 77720 77720 77720 77720 77720 77720 77720 77720 77720 88322 77720 77720 77720 77720 0 7893 7865 0 0 0 0 0 7893 8019 0 7893 8019 0 2687 7914 49795 49840 49886 49886 49948 49948 49948 49948 49948 0 34037 34037 34037 34037 34037 7893 7893 7911 7957 7893 7893 7957 8019 34037 34037 34037 34037 7893 7893 8019 8019 27925 27880 27834 27834 27772 27772 27772 27772 38374 178362339635565122648 150527 1 206195 7 261738 289510 317282 5 35791 35791 35791 35791 35791 35791 35791 35791 46392 243813154046916172238 208028 9 279609 0 351190 386981 422771 4 税前 税后 FIRR：39% FIRR：32% FNPV(i=12%)：145797 FNPV(i=12%)：104169 投资回收期: 5.17 投资回收期:5.61

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表2 现金流量表（自有资金）

现金流量表(自有资金) 人民币单位：万元 序号 1 1.1 1.2 1.3 2 2.1 2.2 2.3 2.4 2.5 2.6 项目\\年份 现金流入 产品销售收入 回收固定资产余值 回收流动资产 现金流出 自有资金 借款本金偿还 借款利息支付 经营成本 销售税金及附加 所得税 建设期 1 2 3 投产期 4 5 达产期 6 7 8 9 0 0 0 0 0 0 0 0 0 54404 69948 77720 77720 77720 77720 0 54404 69948 77720 77720 77720 77720 3920 10780 3920 10780 0 4900 56177 49490 54044 53907 53769 53668 4900 2400 15950 3057 3057 3057 3057 3057 2506 1554 1412 1228 1045 861 25535 31203 34037 34037 34037 34037 5525 7103 7893 7893 7893 7893 4260 6573 7645 7691 7737 7819 0 3 序号 1 1.1 1.2 1.3 2 2.1 2.2 2.3 2.4 2.5 2.6 3 净现金流量 -1078-3920 0 -4900 -1773 20458 23676 23813 23951 24052 项目\\年份 现金流入 产品销售收入 回收固定资产余值 回收流动资产 现金流出 自有资金 借款本金偿还 借款利息支付 经营成本 销售税金及附加 所得税 净现金流量 达产期 10 11 12 13 14 15 16 17 18 77720 77720 77720 77720 77720 77720 77720 77720 88322 77720 77720 77720 77720 77720 77720 77720 77720 77720 2687 7914 53530 53393 50198 50198 50260 50260 50260 50260 50260 3057 3057 0 0 0 0 0 0 0 678 494 311 311 311 311 311 311 311 34037 34037 34037 34037 34037 34037 34037 34037 34037 7893 7893 7893 7893 7893 7893 7893 7893 7893 7865 7911 7957 7957 8019 8019 8019 8019 8019 24190 24327 27522 27522 27460 27460 27460 27460 38062 财务内部收益率FIRR:49% 财务净现值FNPV(i=10%):108950 表3 损益表

序号 项目 1 2 产品销售收入 销售税金及其附投产期 4 5 达产期 6 7 8 9 10 11 12 13 54404 69948 77720 77720 77720 77720 77720 77720 77720 77720 5525 7103 7893 7893 7893 7893 7893 7893 7893 7893 11 加 3 4 5 6 7 8 8.1 8.2 8.3 总成本费用 利润总额 所得税(25%) 税后利润 还本总额 可供分配利润 盈余公积金 应付利润 未分配利润 累计未分配利润 31839 36555 39247 39063 38880 38550 38367 38183 38000 38000 17040 26290 30581 30764 30947 31277 31460 31644 31827 31827 4260 6573 12153 3057 63 1972 12404 7887 达产期 14 15 16 17 18 7645 7691 7737 7819 7865 7911 7957 7957 3057 3057 3057 3057 3057 3057 2294 2307 9174 9229 12780 19718 22936 23073 23211 23458 23595 23733 23870 23870 627 19718 22936 23073 314 9859 11468 11536 12404 20291 29465 38694 23211 23458 23595 23733 23870 23870 2321 2346 2360 2373 2387 2387 11605 11729 11798 11866 11935 11935 9284 9383 9438 9493 9548 9548 47978 57361 66800 76293 85841 95389 序号 项目 1 产品销售收入 销售税金及其附2 3 4 5 6 7 8 8.1 8.2 8.3 加 总成本费用 利润总额 所得税(25%) 税后利润 还本总额 可供分配利润 盈余公积金 应付利润 未分配利润 累计未分配利润 总投资 投资利润率 投资利税率 资本金利润率 77720 77720 77720 77720 77720 7893 7893 7893 7893 7893 37752 37752 37752 37752 37752 32075 32075 32075 32075 32075 8019 8019 8019 8019 8019 24056 24056 24056 24056 24056 5514 24056 24056 24056 24056 24056 2406 2406 2406 2406 2406 12028 12028 12028 12028 12028 9623 9623 9623 9623 9623 105012 105012 105012 105012 114634 64867 46.66% 23.51% 103.19%

表4 资金来源与运用表

资金来源与运用表 人民币单位：万元 序号 项目\\年份 建设期 1 2 3 投产期 4 5 6 达产期 7 8 9 1 资金来源 1.1 利润总额 1.2 折旧费 1.3 摊销费 1.4 长期借款（含利息） 1.5 流动资金借款 1.6 自有资金 1.7 回收固定资产余值

10969 30603 15380 26570 31542 35106 34561 34745 34929 7049 19823 10480 3920 10780 4900 17040 26290 30581 30764 30947 31277 3404 3404 3404 3404 394 394 394 394 3404 3404 394 248 3333 1455 2400 12

727 1.8 回收流动资产 2 资金运用 2.1 固定资产投资 2.2 建设期利息 2.3 流动资金 2.4 所得税 2.5 应付利润 2.6 长期借款还本 2.7 流动资金借款还本 3 盈余资金 4 累计盈余资金 序号 项目\\年份 10969 30603 15380 26256 20943 22898 10757 29582 13447 212 1021 1933 5733 1455 727 4260 6573 7645 314 9859 11468 15950 3057 3057 0 0 0 314 10599 12208 0 0 0 314 10912 23120 10 11 12 13 14 15 22285 7691 11536 3057 12277 35397 16 22400 7737 11605 3057 12345 47742 17 22606 7819 11729 3057 12323 60065 达产期 18 1 资金来源 1.1 利润总额 1.2 折旧费 1.3 摊销费 1.4 长期借款 1.5 流动资金借款 1.6 自有资金 1.7 回收固定资产余值 1.8 回收流动资产 2 资金运用 2.1 固定资产投资 2.2 建设期利息 2.3 流动资金 2.4 所得税 2.5 应付利润 2.6 长期借款还本 2.7 流动资金借款还本 3 盈余资金 4 累计盈余资金 35112 35295 35479 35479 35727 35727 35727 35727 46328 31460 31644 31827 31827 32075 32075 32075 32075 32075 3404 3404 3404 248 248 248 3404 3404 3404 3404 248 248 248 248 3404 3404 248 248 2687 7914 22720 22835 19892 19892 20047 20047 20047 20047 25561 7865 7911 7957 7957 8019 8019 8019 8019 8019 11798 11866 11935 11935 12028 12028 12028 12028 12028 3057 3057 5514 12392 12461 15587 15587 15680 15680 15680 15680 20767 72457 84918 100504 116091 131771 147450 163130 178810 199577

表5 资产负债表

资产负债表 人民币单位：万元 序号 项目\\年份 建设期 1 1 资产 2 3 投产期 4 5 达产期 6 7 8 9 10969 41573 56952 71823 111155 0 0 0 78956 87435 95983 104655 167 167 167 167 1.1 1.1.

流动资产总额 现金 7699 20225 33396 45673 58018 70342 167 13

167 1 1.1.2 1.1.3 1.1.4 1.2 1.3 1.4 在建工程 固定资产净值 无形及递延资产净值 2 负债及所有者权益 2.1 2.1.1 2.1.2 2.2 2.3 2.4 2.4.1 2.4.2 2.4.3 资产负债率% 流动比率% 累计未分配利润 累计盈余公积金 建设投资借款 负债小计 所有者权益 资本金 应付账款 流动负债总额 流动资金借款 累计盈余资金 存货 应收账款 2368 2909 3180 3180 3180 3180 4851 6237 6930 6930 6930 6930 314 10912 23120 35397 47742 60065 10969 41573 56952 50342 46938 43534 40130 36727 33323 2812 2419 2025 1632 1238 990 10969 41573 56952 60854 69582 78956 87435 95983 104655 0 0 0 4986 6913 7876 7876 7876 7876 3333 4787 5514 5514 5514 5514 1653 2125 2362 2362 2362 2362 7049 26873 37352 21402 18344 15287 12230 9172 6115 7049 26873 37352 26388 25257 23163 20106 17048 13991 3920 14700 19600 34466 44325 55793 67329 78935 90664 3920 14700 19600 22000 22000 22000 22000 22000 22000 63 2034 4328 6635 8956 11302 12404 20291 29465 38694 47978 57361 64.26 64.64 65.59 36.74 22.72 29.34 22.99 17.76 13.37 达产期 10 11 12 1440.6 1608.0 1002.5 1110.1 1218.7 1328.8 速动比率% 57.1 202.4 336.0 491.9 648.7 805.1 13 14 15 16 17 18 序号 项目\\年份 1 资产 113395 122204 134139 146074 126367 167 158350 142047 167 170626 157727 167 182901 173406 167 195177 189086 167 212540 209853 167 1.1 流动资产总额 82733 95194 110780 167 167 167 1.1.1 1.1.2 1.1.3 1.1.4

现金 应收账款 3180 3180 3180 3180 3180 3180 3180 3180 3180 6930 6930 6930 6930 6930 6930 6930 6930 6930 72457 84918 100504 116091 14

存货 累计盈余资金 131771 147450 163130 178810 199577

1.2 1.3 1.4 在建工程 固定资产净值 无形及递延资产净值 2 负债及所有者权益 2.1 2.1.1 2.1.2 2.2 2.3 2.4 建设投资借款 负债小计 所有者权益 应付账款 流动负债总额 流动资金借款 743 113395 495 122204 248 134139 0 146074 0 158102 0 170130 0 172536 0 174942 0 177347 29919 26515 23111 19707 16303 12899 9495 6091 2687 7876 7876 7876 7876 7876 7876 7876 7876 7876 5514 5514 5514 5514 5514 5514 5514 5514 5514 2362 2362 2362 2362 2362 2362 2362 2362 2362 3057 10933 7876 7876 7876 7876 7876 7876 7876 7876 102461 114328 126263 138198 150226 162254 164660 167066 169471 2.4.1 2.4.2 2.4.3 资本金 22000 22000 22000 22000 22000 22000 22000 22000 22000 13662 16035 18422 20809 23215 25620 28026 30432 32837 66800 76293 85841 95389 105012 1439.7 1551.6 1703.1 1318.6 1854.7 1516.5 2010.5 1715.5 114634 2166.4 1914.6 114634 2322.2 2113.7 114634 2478.1 2312.8 114634 2698.6 2576.5 累计盈余公积金 累计未分配利润 资产负债率% 流动比率% 9.64 6.45 5.87 5.39 4.97 4.62 4.31 4.04 3.71 速动比率% 962.5 1120.7

（二）国民经济评价报表

表1 国民经济效益费用流量表（全部投资）

国民经济效益费用流量表（全部投资）（单位：万元） 序号 1 1.1 1.2 1.3 1.4 2 2.1 2.2 2.3 2.4 3 项目 效益流量 产品销售收入 回收固定资产余值 回收流动资金 项目间接效益 费用流量 固定资产投资 流动资金 经营费用 项目间接费用 净效益流量 建设期 1 0 2 0 3 0 投产期 4 5 6 达产期 7 8 9 55419 71253 79170 79170 79170 79170 55419 71253 79170 79170 79170 79170 9944 27347 12431 35282 37883 40595 39860 39860 39860 9944 27347 12431 5760 1469 735 29522 36414 39860 39860 39860 39860 -9944 -27347 -12431 20137 33370 38575 39310 39310 39310 15 序号 1 1.1 1.2 1.3 1.4 2 2.1 2.2 2.3 2.4 3 ENPV EIRR 项目 效益流量 产品销售收入 回收固定资产余值 回收流动资金 项目间接效益 费用流量 固定资产投资 流动资金 经营费用 项目间接费用 净效益流量 136452 0.44 达产期 10 11 12 13 14 15 16 17 18 79170 79170 79170 79170 79170 79170 79170 79170 89460 79170 79170 79170 79170 79170 79170 79170 79170 79170 2326 7964 39860 39860 39860 39860 39860 39860 39860 39860 39860 39860 39860 39860 39860 39860 39860 39860 39860 39860 39310 39310 39310 39310 39310 39310 39310 39310 49601

表2 经济效益费用流量表（国内投资）

国民经济效益费用流量表(国内投资)（单位：万元） 建设期 序号 1 1.1 1.2 1.3 1.4 2 2.1 2.2 2.3 2.4 项目 效益流量 产品销售收入 回收固定资产余值 回收流动资金 项目间接效益 费用流量 固定资产投资中国内投资 流动资金中国内投资 经营费用 流至国外的资金 1 0 2 0 3 0 投产期 4 5 6 达产期 7 8 9 55419 71253 79170 79170 79170 79170 55419 71253 79170 79170 79170 79170 6246 17178 7808 39807 42225 44753 43835 43651 43468 6246 17178 7808 0 0 5760 1469 735 29522 36414 39860 39860 39860 39860 0 4525 4342 4158 3975 3791 3608 3057 3057 3057 3057 3057 3057 1468 1284 1101 917 734 550 2.4.1 国外借款资金偿还 2.4.2 国外借款利息支付 2.4.3 其他 2.5 3 项目间接费用 净效益流量 NPV IRR -6246 -17178 -7808 15612 29028 34417 35335 35519 35702 137041 0.55 达产期 序号 1

项目 效益流量 10 11 12 13 14 15 16 17 18 79170 79170 79170 79170 79170 79170 79170 79170 89460 16

1.1 1.2 1.3 1.4 2 2.1 2.2 2.3 2.4 产品销售收入 回收固定资产余值 回收流动资金 项目间接效益 费用流量 固定资产投资中国内投资 流动资金中国内投资 经营费用 流至国外的资金 79170 79170 79170 79170 79170 79170 79170 79170 79170 2326 7964 43284 43101 39860 39860 39860 39860 39860 39860 39860 39860 39860 39860 39860 39860 39860 39860 39860 39860 3424 3241 3057 3057 367 183 0 0 0 0 0 0 0 2.4.1 国外借款资金偿还 2.4.2 国外借款利息支付 2.4.3 其他 2.5 3 项目间接费用 净效益流量 35886 36069 39310 39310 39310 39310 39310 39310 49601

表3 经济外汇流量表（单位：万元）

序号 项目/年份 建设期 1 2 3 投产期 4 5 达产期 6 7 8 9 1 外汇流入 4490 12348 5613 0 0 0 0 0 0 1.1 产品销售外汇收入 4490 12348 5613 8436 9369 9745 9194 1.2 外汇借款 1.3 其他外汇收入 3698 3698 10170 10170 4623 4623 2 外汇流出 9561 9378 2.1 固定资产投资中外汇支出 2.2 进口原材料 2.3 进口零部件 2.4 技术转让费 2.5 偿付外汇借款本息 3 4 5 序号 1 项目/年份 外汇流入 经济外汇流量 产品替代进口收入 经外汇效果 3911 5028 5587 5587 792 5587 5587 4525 4342 4158 3608 3975 3791 2178 990 -8436 -9369 -9745 -9561 -9378 -9194 55419 71253 79170 79170 79170 79170 达产期 792 10 2178 990 46983 61884 69425 69609 69792 69976 11 12 13 14 15 16 17 18 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1.1 产品销售外汇收入 1.2 外汇借款 1.3 其他外汇收入 2 外汇流出 17

5587 5587 5587 9011 8827 5587 5587 5587 5587 5587 5587 5587 5587 5587 5587 2.1 固定资产投资中外汇支出 2.2 进口原材料

5587 5587 5587 2.3 进口零部件 2.4 技术转让费 2.5 偿付外汇借款本息 -9011 79170 70159 -8827 79170 70343 3424 3241 -5587 79170 73583 -5587 79170 73583 -5587 79170 73583 -5587 79170 73583 3 经济外汇流量 -558-558-5587 7 7 7917791779170 0 0 7358735873583 3 3 4 产品替代进口收入 5 经外汇效果 经济外汇净现值:327555

（三）辅助报表

表1 建设投资估算表

建设投资估算表 序号 1 1 1.1.1 1.1.2 1.1.3 1 1.2.1 1.2.2 1.2.3 1 1.3.1 1.3.2 2 人民币单位：万元 项目 建设投资 工程费用 建筑工程费 设备购置费 安装工程费 其他费用 土地费用 无形资产投资 其他资产投资 预备费用 基本预备费 涨价预备费 建设期贷款利息 总计 合计 外币单位：万美元 其中：外币 比例 53786 43782 3466 28864 11452 3818 612 2476 730 6186 4760 1426 3166 56952 3454 2899 2029 870 241 314 309 3763 94.44% 76.88% 6.09% 50.68% 20.11% 6.70% 10.86% 8.36% 2.50% 5.56%

表2 流动资金估算表

流动资金估算表（单位：万元） 序号 项目\\年份 周转天数 周转次数 投产期 达产期 4 1 1.1 1.2 1.3 2 流动资产 应收账款 现金 存货 流动负债 5 6 7-18 30 15 18 24 7386 9313 10276 10276 167 167 167 167 12 2368 2909 3180 3180 4851 6237 6930 6930 1653 2125 2362 2362 2.1 2.2 3 4 应付账款 预收账款 流动资金 流动资金本年增加额 30 附: 12 1653 2125 2362 2362 727 5733 7187 7914 7914 5733 1455

0

4 5 6 7-18

经营成本 25535 31203 34037 34037

年工资及福利费 年其他费用 1122 1122 1122 1122 2874 2874 2874 2874 5248 6747 7497 7497 1702 1702 1702 1702 外购原材料 14589 18758 20842 20842 外购燃料及动力 修理费

表3 投资计划与资金筹措表

投资计划与资金筹措表 人民币单位：万元 年份 序号 项目 1 1.1 1.2 1.3 2 2.1 2.2 2.3 2.4 投资总额 固定资产投资 建设期贷款利息 流动资金 资金筹措 自有资金 长期借款 流动资金借款 项目赢余资金 1 2 3 4 5 6 10969 30603 15380 5733 1455 727 10757 29582 13447 212 1021 1933 5733 1455 727 10969 30603 15380 5733 1455 727 3920 10780 4900 2400 7049 19823 10480 3333 1455 727 0 0 0 0 0 0

表4 营业收入、营业税金及附加增值税估算表

营业收入、营业税金及附加增值税估算表 人民币单位：万元 投产期 序号 1 营业收入 2 销售税金及附加 2.1 城乡维护建设税 2.2 教育费附加 2.3 增值税 项目 合计 4 达产期 5 6—18

1134712 54404 69948 115231 7333 3143 104756 5525 352 151 5023 7103 452 194 6458 77720 7893 502 215 7175

19

表5 总成本费用估算表

总成本费用估算表（单位：万元） 投产期 序号 1 2 3 4 5 6 7 8 项目 生产能力（%） 外购原材料 外购燃料及动力 工资及福利费 修理费 其他费用 经营成本（1+2+3+4+5） 折旧费 摊销费 4 70 5 90 6 100 7 100 8 100 达产期 9 100 10 100 11 100 12 100 13 14—18 100 100 14589 18758 20842 20842 20842 20842 20842 20842 20842 20842 20842 5248 6747 7497 7497 7497 7497 7497 7497 7497 7497 7497 1122 1122 1122 1122 1122 1122 1122 1122 1122 1122 1122 1702 1702 1702 1702 1702 1702 1702 1702 1702 1702 1702 2874 2874 2874 2874 2874 2874 2874 2874 2874 2874 2874 25535 31203 34037 34037 34037 34037 34037 34037 34037 34037 34037 3404 3404 3404 3404 3404 3404 3404 3404 3404 3404 3404 394 394 394 394 394 248 248 248 248 248 0

盈亏平衡分析 序号 1 2 3 序号 1 2 3 盈亏平衡点参数 盈亏平衡点产量Q 4 0.70 5 0.65 6 0.64 7 0.63 8 0.62 参数单位 万吨 % 万元 参数单位 万吨 % 万元 盈亏平衡时的生产能力利用率Φ 34.72% 24.86% 22.09% 21.72% 21.35% 盈亏平衡销售额B 盈亏平衡点参考取值 盈亏平衡点产量Q 18890 17391 17167 16879 16590 9 0.60 10 0.59 11 0.58 12-13 0.57 14-18 0.55 盈亏平衡时的生产能力利用率Φ 20.68% 20.31% 19.94% 19.56% 19.06% 盈亏平衡销售额B 16071 15783 15494 15205 14815

20

9 9.1 9.2 10 利息支出 短期借款利息 长期借款利息 2506 1554 1412 1228 1045 861 188 270 311 311 311 734 311 550 678 311 367 494 311 183 311 311 0 311 311 0 311 311 0 2318 1284 1101 917 总成本费用合计（6+7+8+9） 31839 36555 39247 39063 38880 38550 38367 38183 38000 38000 37752 19837 25505 28339 28339 28339 28339 28339 28339 28339 28339 28339 12002 11050 10908 10724 10541 10211 10028 9844 9661 9661 9413 其中：可变成本 固定成本 表6 固定资产折旧估算表

固定资产折旧估算表 人民币单位：万元 固定资产原值 折旧年限 年折旧额 计算期末余值（5%） 53746 15 3404 2687

表7 无形资产及其他资产摊销估算表 无形资产及其他资产摊销估算表 人民币单位：万元 序号 项目 1 2 3 原值 摊销年限 年摊销费(4-8) 年摊销费(9-13) 无形资产 2476 递延资产 合计 10 5 248 146 394 248 0 248 730 3206 表8 长期借款还本付息表

长期借款还本付息表 人民币单位：万元 序号 1 1.1 1.2 1.3 1.4 2 2.1 2.2 2.3 2.4 4 4.1 4.2 4.3

项目\\年份 外汇 年初累计借款 本年新增借款 本年应计利息 当期还本付息 其中：本金 利息 国内长期借款 年初累计借款 本年新增借款 本年应计利息 当期还本付息 其中：本金 利息 还本资本来源 利润 折旧 摊销 建设期 1 2 3 投产期 4 5 达产期 6 7 8 9 10 11 135 4625 17621 24459 21402 18344 15287 12230 9172 6115 3057 648 1226 1468 1284 1101 917 734 550 367 183 4490 12348 5613 77 4525 4342 4158 3975 3791 3608 3424 3241 3057 3057 3057 3057 3057 3057 3057 3057 1468 1284 1101 917 734 550 367 183 851 13744 12893 851 2424 9252 12893 373 707 2347 6454 2934 0 6837 18802 8547 7049 26873 37352 21402 18344 15287 12230 9172 6115 3057 18269 4342 4158 3975 3791 3608 3424 3241 15950 3057 3057 3057 3057 3057 3057 3057 21

还本资金合计 还本后余额 2318 1284 1101 917 734 550 367 183

（四）国民经济评价数据调整

表1 国民经济评价投资调整计算表

国民经济评价投资调整计算表（单位：万元） 财务评价 其中 序号 项目 合计 外币 3454 22451 人折人民币 民币 31335 346 2029 13189 6 15676 26344 3813 1641 0 10648780 合计 外币 2845 国民经济评价 其中 折人民币 184人民币 302 影子价格换算系数1.1 备注 固定资产投1 资 53786 34690 90 3813 1561.1 建筑工程 1.2 设备 1.2.1 进口设备 1.2.2 国内设备 6 28864 68 76 影子汇率13189 15676 1142029 13189 15676 5795655 7 10371 15676 10668 1641 10668 0 457 15676 5797 1.06；剔除关税、增值税 影子汇率1 1.3 安装工程 1.3.1 进口材料 1.3.2 国内部分材料及费用 52 870 704 4 影子汇率5655 870 5797 381 0 1567 5655 5797 2252 3818 5797 4574 457704 4 0 156241 7 5797 2252 1.06；剔除关税、增值税 影子汇率1 1.4 其他费用 1.4.1 1.4.2 1.4.3 土地费用 无形资产投资 其他资产投资 8 241 机会成本和新增资源消612 2476 730 618 414612 0 612 168 2754 275耗 1.5 预备费 1.5 基本预备费 6 314 476 2041 5 22 4435 4435 259 1 259 168 基本预备费 .1 0 1 4 =(设备及工器具购置费+建筑工程费+安装工程费+ 工程建设其1.5.2 2 3 4 涨价预备费 建设期借款利息 流动资金 合计 1426 3166 309 7914 64867 3763 24459 2008 1158 7914 40407 56745 7964 2845 0 184 0 0 7964 382 0 0 它费)*基本预备费费率 90 54

表2 国民经济评价经营费用调整表

国民经济评价经营费用调整表 序号 财务评价 项目 单位 年耗量 单价 年经营成本(万元) 单价 年经营成本（万元） 国民经济评价 1 外购原材料 20842 15934 2874 550 1023 47 414 7497 2123 1060 4314 1122 1702 23 6670 2906 240 2293 1470 164 26778 19865 4971 550 931 47 414 7683 2229 1060 4394 1122 1473 A 53529783 0 16817110 0 吨 B C 22910 240 2524060 0 319 1470 D E F 外购燃料和动25230 164 2 力 420.00 2.10 0.55 2.1 煤 吨 40053070 .00 2.15046000 0 79895000 0.54 2.2 水 吨 2.3 电 3 工资及福利费 4 修理费

度

5 其他费用 6 合计 2874 34037 2804 39860

表3 固定资产折旧的国民经济调整

固定资产折旧的国民经济调整（单位：万元） 序号 1 2 3 4 序号 1 2 3 4 项目 原值 折旧额 净值 残值 项目 原值 折旧额 净值 残值 投产期 合计 46516 折旧率 6.33% 4 2946 5 2946 6 2946 达产期 7 2946 34732 8 9 2946 2946 31786 28840 43570 40624 37678 达产期 10 2946 25894 11 2946 22948 12 2946 20002 13 2946 14 2946 15 2946 16 17 18 2946 2946 2946 17056 14110 11164 8218 5272 2326 2326 国民经济评价销售收入调整表 年销售量 序号 产品名称 替代进口 0 外销 内销 合计 单位 单价 销售收入 财务评价 替代进口 单价 0 销售收入 0 54404 合计 单位 内销 1 投产第一年负荷 吨 20300 0 20300 万元 2.68 54404

表4 经济评价销售收入调整表

24

2 投产第二年负荷 3 投产第三年负荷 吨 吨 26100 29000 0 0 0 26100 万元 0 29000 万元 外销 内销 合计 单位 单价 销售收入 达产期 5 6 7-18 2.68 69948 2.68 77720 0 0 0 0 69948 77720 年销售量 序号 产品名称 国民经济评价 替代进口 单价 2.73 2.73 2.73 年份 销售收入 55419 71253 79170 4 55419 71253 79170 5 3101外购 年经 营成364129522 4 39860 24123 5 34461 6—18 合计 单位 内销 替代进口 1 投产第一年负荷 2 投产第二年负荷 3 投产第三年负荷 吨 吨 吨 0 0 0 20300 26100 29000 0 20300 万元 0 26100 万元 0 29000 万元 流动资金投资（单位：万元） 序号 投产期 项目 周转天数 周转次数 4 1 流动资产 30 15 30 12 24 12 7770 2752 167 4851 2010 2010 5760 5760 9814 10836 10836 3410 3739 3739 167 167 167 本 1.1 应收账款 1.2 现金 1.3 存货 2 流动负债 6237 6930 6930 2585 2872 2872 2585 2872 2872 2.1 应付账款 2.2 预收账款 3 4 流动资金 7229 7964 7964 1469 735 0 流动资金本年增加额

表5 分解成本计算表

原料A分解成本计算表 项目 原料a 原料b 原料c 其它 燃料.动力 水

单位 吨 吨 吨 吨 耗用量 财务成本(元) 分解成本(元) 1.28 0.19 0.21 3531 319 56 142 4237 615 56 142 157.00 25

330

电 煤 合计 度 吨 665.00 2.20 366 924 6670

表6 国民经济敏感性分析

敏感性分析 不确定性因素/NPV 变化幅度 -20% 产品销售收入 经营费用 固定资产投资 NPV -10% 0% 10% 20% 差值 敏感系数 63608 100030 136452 172873 209295 36421 173393 154923 136452 117981 117981 -18471 144357 140404 136452 132499 132499 -3953 136452 2.67 -1.35 -0.29

表7 盈亏平衡分析

盈亏平衡分析 序号 盈亏平衡点参数 1 盈亏平衡点产量Q 2 盈亏平衡时的生产能力利用率Φ 3 盈亏平衡销售额B 参数取值 参数单位 0.61 万吨 21.09 % 16391 万元 26

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