会计专业论文 长安汽车偿债能力分析(3)

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长安汽车2012年的资产负债率为66.63%，明显高于行业平均值61%,更高于同行业的一汽轿车和上汽集团。主要由于长安汽车2012年发行19.8亿元公司债券以及银行贷款余额增加12.6亿元。

2013年的资产负债率为65.07%，原因为企业扩大生产规模长期借款增多2.78亿元，应付票据增长了15.8亿元。

而2014年的资产负债率有小幅降低下降到63.47%，但仍然高于行业平均值60%。并且距离行业优秀值50%较远，而同行业的一汽轿车和上汽集团的资产负债率则低于行业平均值，明显优于长安汽车。

所以长安汽车的财务风险较大，会影响企业的筹资能力。当经济不景气销售情况较差时企业可能会出现还款困难的局面。

图4-4资产负债率比较分析图

（资料来源：作者依据巨潮资讯网站公布信息整理）

4.1.5 产权比率分析

产权比率为负债总额与股东权益的比率，它直观地表示负债受到股东权益的保证程度。从图4-5可看出，2012-2014年这三年期间长安汽车的产权比率依次为199%、186%、174%，产权比率与资产负债率一致，均是2012年比率最高，2012年长期偿债能力最弱。

三年里长安汽车的产权比率一直高于同行业的一汽轿车和上汽集团并且还远高于一汽轿车和上汽集团，因此可以看出长安汽车的长期偿债能力比同行业其他企业较弱，需要进一步完善偿债能力降低企业的财务风险。

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产权比率比较图250%产权比率（%）20000P%0%长安汽车一汽轿车上汽集团2012年19939 13年18623 14年17484%

图4-5产权比率比较分析图

（资料来源：作者依据巨潮资讯网站公布信息整理）

4.2 资产负债表分析

4.2.1 资产负债表总体分析

资产负债及所有者权益变动分析 800 700 600 500 400 300 200 100 0 资产总计 负债合计 所有者权益合计 单位：亿元 2012/12/31 461.18 307.27 153.91 2013/12/31 533.65 347.25 186.4 2014/12/31 696.87 442.32 254.55 图4-6长安汽车资产负债及所有者权益变动分析

（资料来源：作者依据巨潮资讯网站公布信息整理）

由图4-6可以看出，长安汽车资产、负债和所有者权益都有大幅增长并且增长幅度基本一致。在总资产中负债占比较大，所有者权益所占份额很少。具体数据如下表，2013年较2012年资产增长了72.47亿元，增长幅度为15.71%，负债增长39.98亿元，增幅为13.01%，所有者权益增幅较大增幅为21.1%。2014年较2013年资产增长了163.23亿元，增长幅度为30.59%，负债增长95.07亿元，增幅为27.38%，所有者权益增幅较大增幅为36.56% 。

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表4-1长安汽车资产负债及所有者权益变动分析（单位：亿元）

2013年 会计期间 资产总计 负债合计 所有者权益合计 2012 461.18 307.27 153.91 2013 533.65 347.25 186.40 2014 696.87 442.32 254.55 变动额 72.47 39.98 32.49 变动率 15.71% 13.01% 21.11% 2014年 变动额 163.23 95.07 68.15 变动率 30.59% 27.38% 36.56% （资料来源：作者依据巨潮资讯网站公布信息整理）

4.2.2 资产的分析

流动资产和非流动资产变动分析 单位：亿元 800 600 400 200 0 流动资产合计 非流动资产合计 资产总计 2012/12/31 195.52 265.66 461.18 2013/12/31 215.72 317.93 533.65 2014/12/31 359.3 337.57 696.87 图4-7长安汽车流动资产与非流动资产变动分析（单位：亿元）

（资料来源：作者依据巨潮资讯网站公布信息整理）

由图4-7可以看出长安汽车的流动资产和非流动都处于增长态势，2014年前非流动资产占总资产的比重较大2012年非流动资产占总产的57.6%，2013年占比为59.57%，说明资产的流动性较差。而2014年非流动资产比重减小为48.44%，说明长安汽车的资产流动性加强。由表4-2可以看出，2013年较2012年总资产增幅为15.71%，其中非流动资产贡献较大。2014较2013年总资产增长163.23亿元，其中流动资产增长较大增幅为66.5%。2014年资产的流动性优于以前年份。

表4-2长安汽车流动资产与非流动资产变动情况（单位：亿元）

2013年 流动资产合计 非流动资产合计 资产总计 2012/12/31 2013/12/31 195.52 265.66 215.72 317.93 2014/12/31 变动额 359.30 337.57 20.20 52.27 变动率 10.33% 19.68% 2014年 变动额 143.58 19.65 163.23 变动率 66.56% 6.18% 30.59% 461.18 533.65 696.87 72.47 15.71% （资料来源：作者依据巨潮资讯网站公布信息整理） （1）流动资产的水平和垂直分析

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由表4-3和表4-4可以看出在流动资产中比重最大的为应收票据，并且2013年较2012年增长20.37%，2014年较2013年增长57.73%，原因是企业的销售收入增加使应收票据增加。2012至2014年货币资金占总资产比重分别为9.11%、8.02%、13.91%，在流动资产中占比较大，并且货币资金在2014年增长幅度较大为126.38%，这主要是由于销售收入的收回。企业货币资金的增加，说明企业销售能力增强并且获现能力也较强。2012年至2014流动资产总额占总资产的比重分别为42.40%、40.42%、51.56% ，可以看出长安汽车的流动性逐渐趋好。

表4-3长安汽车流动资产水平分析表（单位：亿元）

项目 货币资金 应收票据 应收账款 预付款项 其他应收款 存货 其他流动资产 流动资产合计 2013变动额 0.82 19.08 -0.58 2.00 0.74 -1.82 -0.02 变动率 1.95% 20.37% -13.31% 40.01% 55.39% -3.72% -45.85% 对总资产的影响 0.18% 4.14% -0.13% 0.43% 0.16% -0.40% 0.00% 2014变动额 54.11 65.08 3.79 1.41 0.52 18.44 0.01 变动率 126.38% 57.73% 99.70% 20.18% 25.21% 38.99% 30.34% 66.56% 对总资产的影响 10.14% 12.20% 0.71% 0.26% 0.10% 3.45% 0.00% 26.91% 20.20 10.33% 4.38% 143.58 （资料来源：作者依据巨潮资讯网站公布信息整理） 表4-4长安汽车流动资产垂直分析表（单位：亿元）

项目 货币资金 应收票据 应收账款 预付款项 其他应收款 存货 其他流动资产 流动资产合计 2012年 2012（%） 2013年 2013（%） 2014年 2014（%） 42.00 9.11% 42.82 8.02% 96.93 13.91% 93.64 20.31% 112.72 21.12% 177.80 25.51% 4.38 0.95% 3.80 0.71% 7.59 1.09% 4.99 1.08% 6.99 1.31% 8.40 1.21% 1.34 0.29% 2.08 0.39% 2.60 0.37% 49.11 10.65% 47.29 8.86% 65.72 9.43% 0.05 0.01% 0.03 0.00% 0.03 0.00% 195.52 42.40% 215.72 40.42% 359.30 51.56% （资料来源：作者依据巨潮资讯网站公布信息整理） （2） 非流动资产的水平和垂直分析

由表4-5、表4-6可以看出长安汽车非流动资产合计占总资产的比重由2012年的57.60%增加到2013年的59.68%。非流动资产中变动额对总资产影响最大的为长期股权投资项目，该项目2013年增长64.16%。原因为该公司于2013年收购长安标志雪铁龙汽车有限公司50%股权，收购价款及交易手续费共计人民币20.08亿元计入长期股权投资初始成本。另外在建工程减少了52.63%，主要由于长安工业园项目、北京乘用车建设项目、微车生产设备等都完工转入固定资产。因此固定资产增长18.18%。2014年非流动资产占总资产的比重降为48.44%，非流动资产的绝对值较2013年增长6.18%，其中增长幅度最大的为可供出售金融资产，主要由金融资产的公允价值上升影响。其次为其他非流动资产减少75%，是由预付土地款（系预付款项以获取生产经营所需土地使用权）减少所导致，款项用来购

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买土地使用权。本期无形资产增加39.84%，是由于2014年购置了土地使用权软件使用权。

表4-5长安汽车非流动资产水平分析表（单位：亿元）

非流动资产 可供出售金融资产 长期股权投资 固定资产净额 在建工程 无形资产 开发支出 递延所得税资产 其他非流动资产 非流动资产合计 2013变动额 0.24 48.72 21.14 -0.74 3.13 1.39 变动率 10.05% 64.16% 18.18% -3.49% 83.80% 16.20% 对总资产的影响 0.05% 10.56% 4.58% -3.20% -0.16% 0.68% 0.30% -1.47% 2014变动额 2.87 1.58 8.25 -0.55 8.20 -0.58 1.62 -1.83 变动率 111.59% 1.26% 6.00% -4.12% 39.84% -8.43% 16.24% -75.07% 6.18% 对总资产的影响 0.54% 0.30% 1.55% -0.10% 1.54% -0.11% 0.30% -0.34% 3.68% -14.77 -52.63% -6.79 -73.54% 52.27 19.68% 11.33% 19.65 （资料来源：作者依据巨潮资讯网站公布信息整理） 表4-6长安汽车非流动资产垂直分析表（单位：亿元）

可供出售金融资产 长期股权投资 固定资产净额 在建工程 无形资产 开发支出 递延所得税资产 其他非流动资产 非流动资产合计 2012年 2012（%） 2013年 2013（%） 2014年 2014（%） 2.34 0.51% 2.57 0.48% 5.44 0.78% 75.94 16.47% 124.67 23.36% 126.24 18.12% 116.27 25.21% 137.41 25.75% 145.66 20.90% 28.05 6.08% 13.29 2.49% 12.74 1.83% 21.33 4.63% 20.59 3.86% 28.79 4.13% 3.73 0.81% 6.86 1.28% 6.28 0.90% 8.59 1.86% 9.98 1.87% 11.61 1.67% 9.23 2.00% 2.44 0.46% 0.61 0.09% 265.66 57.60% 317.93 59.58% 337.57 48.44% （资料来源：作者依据巨潮资讯网站公布信息整理） 4.2.3 负债的分析

（1）整体解读 流动负债与非流动负债变动分析 单位：亿元 600 400 200 0 流动负债合计 非流动负债合计 负债合计 2012/12/31 251.98 55.28 307.27 2013/12/31 287.46 59.79 347.25 2014/12/31 393.23 49.09 442.32 图4-8长安汽车流动负债与非流动负债变动分析

（资料来源：作者依据巨潮资讯网站公布信息整理）

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