货币金融学习题2013(10)

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A. 远期利率协议 B.远期外汇综合协议 C.外汇期货 D.互换业务

7．一个已存在风险暴露的经济主体，力图通过持有一种或多种与原有风险头寸相反的金融工具来消除该风险的金融技术，称之为（ ）。

A .投机 B.互换 C. 套利 D.套期保值

8．一些人希望通过对市场某些特定走势的预测来对市场未来的变化进行赌博以获利的金融技术，称之为（ ）。

A.互换 B.套利 C.投机 D.投资

9．利用市场不完全条件下有内在联系的金融工具之间的价格背离来获取利润的金融技术，称之为（ ）。

A.套期 B.套利 C.投机 D.投资

10．对一项特定的交易或风险暴露的特征重新进行构造的金融技术，称之为（ ）。 A.套利 B.投机 C.套期保值 D.构造组合

11．从发展的方向看，商业银行经营的（ ）已经成为一种必然。 A.资产证券化 B.混业一体化 C.全能综合化 D.贷款投资化 12．商业银行的新型存款帐户突出了（ ）。

A.流动性和低风险 B.高收益和高回报 C.个性化与人性化 D.高收益和高风险

13．商业银行中间业务的创新，彻底改变了商业银行传统的 A.资产结构 B.业务结构 C.负债结构 D.资本结构

14．凯恩的“自由——管制”的博弈是以（ ）方式，不断交替、循环往复的出现、上升、发展的。

A.管制—创新—再管制—再创新 B.创新—管制—再创新—再管制 C.自由—管制—创造—更自由 D.自由—管制—创新—再管制

15．制度学派认为，金融创新是一种与（ ）相互影响、相互因果的制度变革。 A.社会制度 B.经济制度、 C.金融制度 D.产业制度 （二）多项选择题

1．你能指出下列哪些学说是西方经济学家的金融创新学说吗？

A.西尔伯的约束诱致假说 B.凯恩的“自由—管制的博弈” C.希克斯、尼汉斯的交易成本理论 D.费雪的交易方程式 E.制度学派的创新理论

2．世界金融创新的经济背景是（ ）。

A.世界性经济大危机的爆发 B.欧洲货币市场的兴起 C.国际货币体系的转变 D.石油危机与石油美元的回流 E.国际债务危机

3．按创新的动因来划分，金融创新可以分为（ ）等类型。 A.逃避管制的金融创新 B.规避风险的金融创新 C.追逐规模的金融创新 D.技术推动的金融创新 E.迎合理财需求的金融创新

4．按创新的内容来划分，金融创新可以分为（ ）等类型。 A.金融工具创新 B.金融观念创新 C.金融业务创新 D.金融制度创新 E.金融管制创新

5．金融创新的宏观效应主要有（ ）。

A.对货币需求的影响 B.对货币供给的影响 C.对财政政策的影响 D.对货币政策的影响 E.对产业政策的影响

6．金融创新对货币供给的影响在于（ ）。

A.降低货币供给总量、改变广义货币结构 B.降低货币供给稳定性C.扩大货币供给总体 D.增强金融机构货币创造能力E.使货币供给的内生性增加

7．金融创新对微观金融主体的影响主要表现在

A.为金融机构拓展生存空间 B.扩大货币供应量 C.使投资者增强抗风险的能力 D.降低货币需求的稳定性 E.使金融机构经营风险加大

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8．金融工程学研究的范围应该包括（ ）。

A.数量分析与组合设计 B.新型金融工具的研究与开发 C.设计新的风险管理技术与策略 D.构筑更完善的金融体系 E.实现金融业的混业经营

9．金融工程学的特点是（ ）。

A.是一门新兴的交叉学科 B.是一门新兴的边缘学科 C.是金融的数量化与组合化 D.是金融的产品化与工程化 E.是金融创新的规范化与系统化

10．金融工程技术的应用，可以概括为以下（ ）几方面。 A.期权 B.投机 C.套利 D.套期保值 E.构造组合

1．金融创新的出现，致使微观金融机构的经营风险大大降低，从而极大拓展了其生存与发展的空间。但对投资者来说，市场的变数增大。

2．金融创新使货币供给的外生性增加。 3．金融创新增强了货币需求的稳定性。

4．金融创新的出现，使得中央银行制定货币政策的中间目标更加明晰，大大提高了货币政策工具的效力。不足的是，使货币政策的时滞效应延长。

5．金融工程技术就是运用金融工程工具解决某种金融问题，特别是对金融创新的管理。 （五）简答题

1．为什么说，金融创新是一个历史范畴？

2．如何理解金融创新的广义概念与狭义概念？ 3．国际债务危机与金融创新之间的关系？

4．为什么说金融创新使投资者增强了抗风险的能力？ 5．金融创新为什么能拓展金融机构的生存空间？ （六）论述题

1．试述中国改革开放以来，金融创新的主要内容与特点。 2．为什么说金融创新降低了货币政策工具的效应？ 1.C 2.D 3.C 4.B 5.A 6.D 7.D 8.C 9.B 10.D 11.C 12.C 13.B 14.B 15.B （二）多项选择题

1.ABCE 2.BCDE 3.ABDE 4.ACD 5.ABD 6.CDE 7.ACE 8.BCD 9.ADE 10.BCDE （三）名词解释

1．金融创新：金融创新就是在金融领域内各种要素实行新的组合。具体来讲，就是指金融机构和金融管理当局出于对微观和宏观利益的考虑而在金融机构、金融制度、金融业务、金融工具以及金融市场等方面所进行的创新性变革和开发性活动。

2．约束诱致假说：美国经济学家W ? 西尔伯于1983年提出，该假说认为：金融创新是微观金融组织为了寻求利润的最大化，减轻外部对其造成的金融压制而采取的自卫行为，是在努力消除和减轻施加给微观金融企业的经营约束中，来实现金融工具和金融交易的创新。

3．交易成本理论：J?R?希克斯和J?尼汉斯于1976年提出，该理论认为：金融创新的支配因素是降低交易成本。该命题包含两层含义：一个方面是降低交易成本是金融创新的首要动机，交易成本的大小决定了金融业务和金融工具是否具有存在的实际价值；二个方面是金融创新实际上是对科技进步导致交易成本改变的直接反应。

4．金融工程：金融工程是20世纪90年代初出现的一门工程型新学科。它将工程思维引入金融领域，综合地采用各种工程技术方法（主要有数学建模、数值计算、网络图解、仿真模拟等），来设计、开发和实施新型的金融。

5．远期：远期金融工具是一种远期合约，是指交易双方同意在将来的某一确定的日期，按事先规定的价格买入或出售既定数量的某种资产的一种协议。常用的两类远期金融工具是：远期利率协议和远期外汇综合协议。

6．期货：金融期货是一种交易双方在未来特定日期或期限内按事先协定的价格交割一定数量的金融商品的合约。金融期货是一种标准化的、可转让的、具有杠杆性的延期交割合

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约。

7．套利：套利是指利用市场不完全条件下有内在联系的金融工具之间的价格背离来获取利润的金融技术。

8．期权：期权是指一种提供选择权的交易合约，购买期权合约的人可以获得一种在指定时间内按协定价格买进或卖出一定数量的证券的权力。期权合约可以分为三类：看涨期权、看跌期权和组合期权。

9．互换：互换是一种双方约定在未来的某日彼此交换所要支付的利息或本金的金融交易，互换业务主要包括利率互换和货币互换。

10．套期保值：套期保值是指一个已存在风险暴露的经济主体，力图通过持有一种或多种与原有风险头寸相反的套期保值工具来消除该风险的金融技术。

1．错误。当然，首先应该肯定，金融创新的确拓展了金融机构生存与发展的空间，对投资者的市场变数增大。

但是，应该说金融创新使经营风险增大了。因为金融创新和放松管制，银行为了获取高额利润而必将会冒更大的风险；而且，金融创新将使银行的表外业务量增加，而表外业务又可以逃避监管部门的监管视线，从而使风险加大；金融创新会使金融机构间的竞争加剧、金融体系的稳定性下降，银行经营的风险加大；金融创新使各种金融衍生工具出现，而金融衍生工具最大的特点就是可能获利丰厚，而风险也可能非常巨大，甚至可能带来灭顶之灾。

2．错误。应该是金融创新使货币供给的内生性增加。因为金融创新一方面通过减少货币需求，充分利用闲置资金、加快货币流通速度，来改变货币供给的相对量；另一方面，通过扩大货币供给的主体、加大货币乘数，创造新型存款货币，使货币供给在一定程度上脱离中央银行的控制，而越来越多地受制于经济体系内在因素的支配。

3．错误。应该说是降低了货币需求的稳定性。金融创新对货币需求稳定性的影响主要表现在三方面：一是金融创新改变了人们持有货币的动机，引起货币需求结构的改变；二是金融创新使货币需求的决定因素变得复杂和不稳定，各种因素的影响力及其与货币需求的关系的不确定性更为明显；三是金融创新使货币与其他金融工具之间的替代性增强，易引起资金在各类金融资产之间的大规模转移。

4．错误。应该是由于金融创新的出现，使中央银行货币控制的中间目标复杂化，货币外延的明显界限变得模糊，使得定义货币和计量货币变得日益困难；同时，金融创新降低了货币政策工具的效力；当然，货币政策的时滞效应的确是加大延长了。

5．错误。前半句话是对的，但不是对金融创新的管理，而是对金融风险的管理。所以金融工程技术也可以说是金融风险管理技术。

（五）简答题

1．因为自从现代银行业诞生那天起，无论是各种金融业务，还是金融机构、金融市场、金融体系、国际货币制度，都经历了一轮又一轮的金融创新，整个金融业的发展史就是一部不断创新的历史。这种金融创新是生产力发展后，反过来对生产关系组成部分的金融结构进行调整而产生的。所以说，金融创新也是对金融体系基本功能的建设，是一个不断创新的金融体系的成长过程。

2．狭义的金融创新是指微观金融主体的金融创新，主要是指由于金融管制的放松而引发的一系列金融业务和金融工具的创新。广义的金融创新则不仅包括微观意义上的金融创新，还包括更为广泛的金融创新，包括金融发展史上曾经发生的所有的金融创新，如：金融业务、金融工具、金融机构、金融市场、金融观念、金融体系等的金融创新。

3．20世纪70年代发生在拉美国家的巨大的债务危机，使作为债权人的西方国际商业银行陷入困境。这些银行为了摆脱危机，纷纷缩小融资规模，改革融资方式，从而导致了一大批新的融资工具和融资方式的诞生，同时，还想出了许多新的解决债务问题的好办法。

4．首先，由于金融创新创造了许多新型的金融工具，提供了多功能、多样化和高效率的金融工具和金融服务，扩大了投资者的选择空间；其次，金融创新降低了持有和保管金融工具的成本，同样也降低了发行的成本；第三，金融创新便利了金融工具的交易，使各种金融资产之间的转换更加方便，大大降低了金融工具交易的成本。

5．首先，金融创新创造了一些新型的金融机构，促进了非银行金融机构的快速发展；其次，金融创新改变了金融中介机构的分割局面，使得金融机构日趋同质化；第三，金融创新促进了金融机构业务的创新和多元化，使金融机构摆脱困境，拓展了新的盈利空间。

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（六）论述题 1．（答案要点）

我国的金融创新是一种有目的的创新行为，主要内容有：金融体制的创新、金融管理制度的创新、金融市场的创新、金融交易技术的创新、金融业务与金融工具的创新等。主要特点是：起步较晚、但发展很快；吸纳性创新多、原创性创新少；手段单一，重数量、轻质量；负债类业务创新多、资产类业务创新少；有明显的区域性特征；主要是靠外部力量推动的被动创新。（略）

2．（答案要点）

首先是导致法定存款准备金率调整的效率弱化；其次是使银行融资渠道多元化，存款机构非不得已不会向中央银行申请再贴现或再贷款；第三是推动了金融市场的发展，为中央银行的公开市场业务提供多样化的交易手段和场所，强化了公开市场的作用，但同时也增加了有效运用公开市场手段的难度，使货币政策在很大程度上依赖于公开市场业务的有效性。（略）

第十七章 金融抑制与金融深化

1．20世纪70年代初期，由美国经济学家（ ）提出了关于“金融抑制”和“金融深化”的理论。

A.马歇尔与费雪 B.麦金农—肖 C.弗里德曼 D.凯恩斯

2．金融抑制与金融深化理论是以（ ）为主要分析对象的。 A.发展中国家 B.发达国家 C.市场经济国家 D.计划经济国家

3．政府对金融体系和金融活动的过多干预压制了金融体系的发展；而金融体系的不发展，又阻碍了经济的发展，从而造成金融抑制与经济落后的恶性循环。这种现象是指（ ）。

A.金融约束 B.金融风险 C.金融抑制 D.金融滞后

4．政府取消对金融活动的过多干预，可形成金融深化与经济发展良性经济循环的经济现象，这称之为（ ）。

A.金融促进 B.金融深化 C.金融抑制 D.金融约束

5．主张实行金融自由化，以实际利率通过市场机制的作用自动趋于均衡水平，从而保证经济发展以最优速度进行，是（ ）的核心思想。

A.凯恩斯的储蓄投资理论 B.弗里德曼的货币需求模型 C.马克思的利率决定理论 D.麦金农—肖的金融发展模型 6．金融约束理论认为，金融市场失灵本质上是（ ）。 A.政府调控失误 B.金融监管过度 C.信息失灵 D.金融制度不健全

7．金融约束论是（ ）从不完全信息市场的角度提出的。 A.麦金农—肖 B.斯蒂格利茨 C.费雪 D.戈德史密斯

8．有专家认为，在我国比较适宜的金融约束政策是对（ ）加以控制。 A.存贷款利率 B.信贷规模 C.银行内部管理 D.银行经营风险

9．新凯恩斯学派主要是从（ ）的观点来反驳麦金农—肖的理论的。 A.有效供给 B.有效需求 C.货币供给 D.货币需求

10．麦金农以货币与实物资本的互补性假说为前提，提出了（ ）。 A.渠道效应论 B.债务媒介论 C.恒久收入论 D.均衡利率论

11．肖认为：如果政府取消对金融活动的过多干预，可形成金融深化与经济发展的（ ）。

A.双向循环 B.单向循环 C.恶性循环 D.良性循环

12．麦金农的“互补性假说”是建立在（ ）的基础上。 A.自我融资与投资不可分 B.外部融资与投资不可分 C.外部融资与消费 D.自我融资与消费

13．肖认为：对于整个社会来说，实际货币余额不是财富，而是（ ）。 A.社会体系的认可 B.法律体系的自律 C.政策体系的监管 D.货币体系的债务

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14．肖的“债务媒介”论与传统的货币“财富论”有着根本的区别，被认为更适合于（ ）。

A.发达经济 B.转轨经济 C.落后经济 D.发展中经济

15、根据麦金农的分析，由于发展中国家金融被压抑，一般的企业或家庭要取得有组织的金融机构的贷款（ ）。

A.比较容易 B.比较困难 C.比较灵活 D.比较死板 （二）多项选择题

1．金融抑制对于经济和金融发展的不良影响是（ ）。 A.负利率效应 B.负收入效应 C.负储蓄效应 D.负投资效应 E.负就业效应

2．金融深化理论对于金融改革的政策建议包括（ ）。 A.放开利率和鼓励银行竞争 B.扩大对效率高的小经济单位的贷款 C.金融监管与资本放开同步 D.金融政策与财政政策同步 E.金融改革与外贸改革同步

3．金融深化对于经济发展的影响，表现在（ ）。 A.收入与就业效应 B.储蓄与投资效应 C.监管与修正效应 D.改革与发展效应 E.限制与自由效应

4．西方学者对于麦金农—肖的金融自由化理论提出了一些批评，主要的批评来自（ ）。

A.新剑桥学派 B.新凯恩斯学派 C.新弗里德曼学派 D.新结构主义学派 E.新制度主义学派

5．金融自由化对于经济发展有着重大意义，但也伴随着以下（ ）等问题。 A.通胀率下降但经济秩序混乱 B.通缩率上升但经济放缓

C.金融资产质量恶化，金融风险加大

D.资本的自由流动给一些国家的金融体系造成冲击 E.政府不再过多援助危机中的金融机构

6．为了更安全、更稳定地向自由的金融体系过渡与转变，需要采取的步骤是（ ）。

A.减少指导性信贷计划并调整利率水平与模式，改善金融运行基础 B.鼓励竞争，对于存贷款利率应当允许有较大的差别幅度 C.先减少信贷资金的规模化控制，再放开利率

D.规模化控制与利率放开同步进行，适当时机进行银行股份制改造

E.实现利率的充分自由化，取消指导性信贷计划，放宽资本流动并取消对外国机构的限制

7．斯蒂格利茨提出的适于发展中国家的金融约束政策，具体内容包括（ ）。 A.限制货币兑换 B.控制存款利率 C.控制贷款利率 D.限制银行业竞争 E.限制资产替代

8．金融发展作用于经济增长的机制主要有（ ）。 A.金融发展——更高比例的储蓄被转化为投资——经济发展 B.金融发展——市场活力增强——经济发展 C.金融发展——引进资金增多——经济发展

D.金融发展——资本配置效率提高——经济增长 E.金融发展——改变储蓄率——经济增长

9．在计划经济条件下，金融抑制在银行体系中的表现是（ ）。 A.金融经营组织机构的单一化 B.银行信贷资金财政化

C.金融资产和金融工具的种类单调化

D.金融资产的配置方式和运行调节方式计划化 E.金融体系运行的宏观管理机制与方式行政化

10．转轨经济条件下的金融抑制是（ ）。

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