北岩银行挤兑危机对我国银行业信贷高速增长的启示_梁荣松(3)

2010年第5期

背景企业相比，对于生产制造型企业，特别是中小企业的有效贷款增长乏力，融资情况依然不乐观。其次，从投放贷款品种来看，贷款主要集中在中长期项目贷款和超短期的票据融资，能够真正体现企业融资需求的短期贷款增长仍无起色，8-9月份短期贷款小幅增长是建立在票据融资减少的基础上的。再次，从信贷投放地区来看，不同地区的信贷投放不平衡，总部经济所在地的京津地区信贷增势迅猛，而大型项目落户较多的中西部地区也出现大幅增长，相对而言东部一些外向型经济特征突出、产业调整受冲击较大的地区则增长放缓。最后，从贷款落地性质来看，目前信贷投放并未全部流向实体经济，存在通过资金多次流转间接流入股市、或变相用于股权投资等形式进行资本运作行，进入虚拟经济市场。总体而言，信贷投放结构的不合理不利于银行的长期稳健发展，也不利于经济形势的整体复苏，同时加大了监管难度。

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上市银行为主，工商银行、建设银行、中国银行和交通银行4家国内大型上市银行的贷款增量约占前三季度境内贷款增量的四成。从贷款投向情况来看，政府的基础设施建设和地方政府融资平台吸纳了大量的信贷资金，特别是7-9月票据融资连续下降，共减少8262亿元，而新增短期贷款仅1207亿元，新增中长期贷款高达11229亿元，其中大部分长期贷款流向了政府投资项目，据不完全统计，此类贷款在新增贷款中的占比接近70%。

①

3．增长模式的变化。随着2009年下半年票据的陆续到期和监管机构对银行资本金约束逐步增强等因素的影响，国内银行业信贷增长形成以票据置换为特征的信贷增长模式，一般性贷款占比迅速上升，尤其是中长期贷款占比已升至53.8%，9月末票据贴现余额仍有2.8万亿元，未来仍有较为充足的置换空间。②从主体上看，票据存量的减少基本来自于国有及股份制银行，城市商业银行的增长模式仍直接来自一般性贷款自身的增长。四季度这种趋势仍将持续，城市商业银行在贷款规模增长上的优势会进一步显现，信贷投放增速完全平稳的可能性较小。

（二）国内信贷高速增长问题的分析

国内银行业信贷高速增长最重要的原因是银行经营考核的压力所致。从银行角度来看，国内部分银行上市后，为确保业绩增长，在符合国家的政策环境下通过实施扩张性经营策略，加大信贷投放量成为经济下行期保利润的最主要选择，对优质项目先投放是同业竞争需要，也是银行纾缓经营发展压力的要求，特别表现在季末最后几天银行信贷投放的突然冲高。

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2．高速扩张的同时未能实现集约化经营。虽然短时间内来看，信贷高速扩张对银行业绩增长和增速起到了一定的促进作用，但银行在具体的经营活动中已出现各种各样的不规范行为和迫于经营压力的放贷冲动，从长远利益角度来看，其经营行为将会受到制约，且不具有可持续性。具体表现在几方面：首先大面积的信贷投放是在低价策略和部分牺牲风险控制手段的前提下进行的，没有有效顾及到长期的利益；其次是银行在扩大规模的同时没有对业务及客户进行深度开发，仅满足于单项业务收入，从而使客户的综合贡献度较低，未能创造出单户企业的最大利润；最后是由于业绩增长压力的不断加大造成了基层银行经营及风险管理上的弱化，如迫于经营业绩压力，部分基层银行分支机构出现月末冲时点的不审慎经营行为，特别是在3月末、6月末的临时突击放贷，在下月初再收回，以此提高贷款和存款的时点余额。因此，在有效控制风险的前提下，实现信贷的有效增长，促进信贷集约化经营，确保信贷资产质量经得起时间考验，必须引起各银行的高度重视。

1．巨量投放的同时造成信贷结构失衡。信贷增长呈现出明显的政府项目带动特征，政策性银行和工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行五大银行成为拉动贷款增长的主力，巨量信贷投放在改善企业的流动性状况中提升全国企业景气程度和企业家信心及带动经济回暖等方面已起到积极效果。但是，从信贷投放的结构来看，投放贷款结构出现一定程度的失衡，这不利于银行信贷结构、产业结构及经济结构的优化。首先，从信贷投放主体来看，各银行将贷款集中在铁路、高速公路、电网、地方基础设施建设项目，并且以中长期贷款为主，贷款高度集中在具有地方政府背景的融资平台及基础设施行业，客户和行业集中程度提高不利于分散银行的经营风险，并且各地政府大力发展新的基建项目，其还款来源是否具备仍需要进行充分评估。

与贷款大幅集中在政府

3．信贷高速增长致使银行资产负债结构失衡、流动性下降。2009年6月银行业贷存比为67%左右，表面上处于适中状态，相对于1998-1999年期间90%左右的贷存比仍存在很大空间。但有关统计资料显示，2009年6月扣除掉存款准备金后的贷存比为78.87%，较5月上升

0.42个百分点，6月金融机构存贷差新增1661亿，较5

①②数据来源：笔者根据中国人民银行网站（http://www.pbc.

/diaochatongji/tongjishuju/）相关数据整理得出。

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