财务危机预警探析(3)

　　（三）获现能力分析指标 
　　通常用经营现金净流入与投资资本的比值来反映企业获取现金的能力。获现能力指标弥补了根据损益表分析公司获利能力指标的不足，具有鲜明的客观性。主要包含以下指标： 
　　1.销售现金比率，即：经营现金净流量／主营业务收入 
　　该指标反映每元销售得到的现金多少，既可反映公司生产的商品在市场上的畅销程度，又从另一个侧面体现了公司管理层的经营能力。该指标的比率越大越好，类似于权责发生制下的主营业务利润率。 
　　2.每股经营活动现金净流量，即：经营现金净流量／普通股股数 
　　该指标反映公司最大分派现金股利的能力，公司分派的现金股利若超过该指标比值，说明需要借款分红，此时公司面临财务危机。 
　　3.全部资产现金回收率，即：经营现金净流量／全部资产 
　　该指标说明公司全部资产产生现金的能力，该指标比值越大越好。通过与同业平均水平或历史同期水平比较，可评价上市公司获取现金能力的强弱和公司可持续发展的潜力。 
　　（四）现金流量结构分析指标 
　　现金流量结构是反映企业财务状况是否正常的一个重要方面，包括现金流入、现金流出及其内部结构三个部分。其中，经营活动流入量／经营活动流出量这一比率最为重要。该比率反映了企业靠自身经营活动所获现金满足其正常经营活动所需现金的程度。在某种程度上，该指标体现了企业盈利水平的高低和获利能力的强弱。长期来看，若其比值大于“1”，说明企业的简单再生产在不增加负债的情况下能基本得到维持；该指标比值若长期小于“1”，表明企业缺乏足够的现金维持再生产的正常进行，企业正常的生产经营活动必须靠出售资产或向外融资才能维持，企业将面临破产危险。 
　　财务预警系统不仅能够帮助经营者预防危机，也是企业各利益关系人关注的焦点。经营者能够在财务危机出现的萌芽阶段采取有效措施，改善企业经营，预防失败；投资者在发现企业的财务危机萌芽后，要及时处理现有投资，减少更大损失；银行等金融机构可以利用这种预测作出贷款决策并进行贷款控制；相关企业可以在这种信号的帮助下作出信用决策并对应收账款进行有效管理；注册会计师则可以利用这种预警信息确定其审计程序，提高审计效率，规避审计风险。

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