浅谈人民币汇率改革与政策建议(3)

　　一是建立人民币汇率目标区， 根据人民币汇率波动的实际情况和宏观经济形势，设置目标区的上下限，保持人民币长期调节的灵活性及短期汇率的稳定性， 使中央银行有更大的汇率干预空间。
　　二是扩大各银行零售业务的汇率浮动幅度， 放松对外汇率浮动幅度的限制， 为银行营造一个市场化程度更高的竞争环境，促进人民币汇率的生成更加科学化、理性化。
　　三是改进和完善中央银行的干预机制， 减少央行对外汇市场的直接干预， 除非当市场汇率由于受某些因素的影响，形成趋势性的、较长时期内的低估或者高估，并可能对经济运行产生不利影响时，中央银行才入市干预。 这样有利于货币政策操作实现内部平衡目标， 有利于积极发挥市场的价格信号作用， 有利于对外经济贸易竞争和国内经济结构的调整。
　　2.要逐步完善外汇市场，改进人民币汇率的形成机制。提高汇率生成机制的市场化程度，进一步开放外汇市场，改革强制性的结售汇制度，过度到意愿结售汇制，放宽外汇市场的准入限制，真正履行我国经常项目人民币可兑换的承诺，增加市场交易主体，让更多的企业和金融机构直接参与外汇买卖，避免大机构集中性的交易垄断市场价格水平。增加外汇交易工具，增加交易外汇币种，发展远期交易、调期交易，回购交易、外币期货期权等交易手段，便利企业和银行规避外汇风险，促进人民币汇率生成机制的市场化、科学化。远期外汇交易等虽然可以规避风险，但也可能产生新的风险，所以开办这些外汇交易，必须制定切实可行的管理措施，规定严格的交易规则和程序，切实加强管理，防范和化解外汇风险。
　　3.逐步推进人民币资本项目可兑换，实现人民币的自由浮动和国际化。随着我国对外开放的进一步深化和世界经济金融的全球化，我国人民币资本项目必然走向可兑换。同时资本项目的开放是一个渐进的过程，应贯彻积极稳妥、收益大于成本的原则，稳步推进，为人民币将来的完全自由浮动与国际化提供一个市场制度基础。放宽人民币资本项目管制的步骤可考虑：首先放宽境外直接投资，其次放宽债权投资，然后放宽证券投资，最后放宽金融衍生工具投资，每一步骤放宽的方式可采取先试点后推广，先实行必要的数量限制后减少数量限制。只要中国经济健康、持续和快速的增长，人民币未来必然会走向国际化。反之，人民币的国际化又会进一步推动人民币完全可兑换和汇率的自由浮动，并提高人民币的国际地位。
　　由此可见，人民币汇率改革应在科学基础上，根据我国的实际经济情况的需要和世界经济环境的变化，有条不紊地推进。

 

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